Stablecoins đang âm thầm định hình lại cách các tổ chức quản lý thanh khoản. Năm ngoái, các giao dịch dựa trên chuỗi đạt khoảng $9 nghìn tỷ—tăng 87% so với năm trước—chảy qua quản lý tài sản thế chấp, thị trường repo và các giao dịch xuyên biên giới.

Không còn chỉ là lý thuyết nữa. Các nhà chơi lớn như Citi, Société Générale và JPMorgan's JPMCoin đang tích cực thử nghiệm các phương án tiền kỹ thuật số thay thế này. Sức hấp dẫn rõ ràng: thanh toán nhanh hơn, giảm trung gian, hạ tầng luôn sẵn sàng hoạt động.

Nhưng không phải không có trở ngại. Quản lý rủi ro vẫn là vấn đề lớn. Khi việc áp dụng mở rộng, các câu hỏi hệ thống về đảm bảo hoàn trả, sự không phù hợp về thanh khoản và arbitrage quy định cũng tăng theo. Các khoản tiền tổ chức đang chảy vào, nhưng một cách thận trọng.