Cơ hội phục hồi của cổ phiếu khai thác sau khi kim loại quý giảm mạnh, tâm lý thị trường lan tỏa hay là vùng giá trị chưa được khai thác?

【币界】Gần đây thị trường kim loại quý tế có không ít tiếng nói. Vàng giảm xuống 4443 USD/ounce, bạc cũng lùi về 77.34 USD, không ít nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm bắt đầu phân tích logic sâu sau đợt giảm này.

Điều thú vị là, mặc dù giá kim loại hiện vật lao xuống, nhưng những khoảng bị smash (san phẳng) dữ dội nhất lại là cổ phiếu khai thác. Không ít công ty đại chúng khai thác kim loại quý tế có mức giảm giá cổ phiếu vượt xa mức biến động giá hiện vật, đằng sau điều này là gì?

Từ góc độ cơ bản, chi phí khai thác và nhu cầu thị trường không có sự suy thoái thực chất, phía cung cấp chuỗi công nghiệp tạm thời chưa có vấn đề gì lớn. Tuy nhiên từ mặt giao dịch, các cổ phiếu công ty khai thác này lại được định giá rẻ hơn giá hiện vật hiện tại — đây chính là cái gọi là misalignment định giá. Nói cách khác, thị trường có thể đã phóng đại rủi ro của khu vực hàng hóa.

Nhìn lại tình hình thị trường toàn cục, chỉ số S&P 500 ổn định ở mức 6947.39 điểm, chưa xuất hiện sóng bán tháo diện rộng. Điều này cho thấy cái gọi là “cuộc khủng hoảng” thực chất là tràn cảm xúc hơn là sự sụp đổ có cấu trúc. Tâm lý hoảng sợ khu vực hàng hóa tràn sang cổ phiếu khai thác, nhưng sự bi quan này có thể đã phản ứng quá mức.

Trùng hợp thay, Bitcoin trong cùng kỳ đã giảm 2.14%, hiện báo cáo 91742 USD. Sự mất liên kết giá giữa tài sản tiền mã hóa và hàng hóa, tiếp tục khẳng định rằng thị trường hiện đang bị kéo động bởi cảm xúc chứ không phải được kéo động bởi cơ bản. Đối với các nhà đầu tư muốn chốt lại, không gian rebound của cổ phiếu khai thác đáng được chú ý trọng điểm.