Les $500M Bonds de Telegram gelés en Russie alors que les sanctions compliquent le refinancement et les plans d'introduction en bourse

Source : CryptoTale Titre Original : Telegram Bonds Worth $500M Frozen in Russia Under Sanctions Lien Original : Telegram a révélé que des obligations d’une valeur d’environ $500 millions restent gelées en Russie en raison des sanctions occidentales. La situation met en lumière les liens financiers persistants de la plateforme de messagerie avec le pays. La divulgation intervient alors que Telegram explore une future introduction en bourse, tandis que les pressions juridiques et géopolitiques continuent de façonner sa stratégie financière et ses perspectives pour les investisseurs lors d’une phase de croissance critique.

Selon des rapports, la société a indiqué que les obligations gelées sont détenues au sein du Dépôt Central de Règlement de Russie. Cette institution est devenue soumise à des gels d’actifs imposés par l’Union Européenne, les États-Unis et le Royaume-Uni après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022. Ces mesures restreignent les transactions impliquant les titres affectés et les custodians.

Rachat d’obligations Telegram

Telegram a levé des fonds par le biais de plusieurs émissions obligataires ces dernières années. Une émission s’élevait à 1,7 milliard de dollars en mai et visait à refinancer des obligations antérieures. Des personnes familières avec les discussions des investisseurs ont indiqué que la société a racheté la majorité des obligations arrivant à échéance en 2026. La partie restante n’a pas pu être accessible en raison des sanctions.

Les obligations immobilisées soulignent l’exposition de Telegram aux marchés financiers russes. Les sanctions ont compliqué les mécanismes de remboursement et limité les options de rachat. La situation affecte également les émetteurs. Telegram a refusé de faire un commentaire public à ce sujet.

La divulgation contraste avec les déclarations du fondateur de Telegram, Pavel Durov, qui a à plusieurs reprises nié maintenir des liens avec les autorités russes. Il a qualifié les allégations d’influence du Kremlin de spéculations. Durov a cherché à positionner Telegram comme indépendant du contrôle de l’État.

La question a resurgi alors que Durov continue d’explorer une introduction en bourse. Ces plans n’ont pas avancé. Des procédures juridiques ont ajouté de l’incertitude. Les détenteurs d’obligations suivent de près l’évolution de la situation.

Durov a d’abord gagné en notoriété après avoir cofondé VKontakte en 2007. Le réseau social est devenu la plateforme la plus utilisée en Russie. Il a quitté l’entreprise en 2014. Durov a déclaré qu’il était parti après avoir refusé de partager les données des utilisateurs avec les agences de sécurité.

Après avoir quitté la Russie, Durov a lancé Telegram et a délocalisé ses opérations à l’étranger. La société a ensuite établi sa base à Dubaï. Telegram s’est positionné comme une plateforme axée sur la confidentialité et la protection de la liberté d’expression.

Croissance de la liquidité et des revenus de Telegram

Les divulgations financières montrent une forte augmentation de la liquidité. Telegram a déclaré disposer de $910 millions en liquidités et équivalents au 30 juin. Ce chiffre a augmenté par rapport à $142 millions un an plus tôt. L’amélioration a suivi une activité de monétisation accrue.

Les revenus du premier semestre 2025 ont atteint $870 millions. Ce qui représente une hausse de plus de soixante-cinq pour cent par rapport à la même période l’année précédente. Près d’un tiers des revenus provenait d’accords d’exclusivité. Les détails de ces arrangements n’ont pas été entièrement divulgués.

Les revenus publicitaires ont augmenté de 5 % pour atteindre $125 millions. Les abonnements premium ont augmenté pour atteindre $223 millions contre $119 millions. Telegram a enregistré un bénéfice d’exploitation de près de $400 millions. Malgré ce résultat, la société a enregistré une perte nette de $222 millions. Le rapport a souligné que cette perte était liée à une dépréciation des avoirs en Toncoin.

Toncoin a été initialement développé à l’intérieur de Telegram. Le projet a ensuite été transféré à une structure open-source après une action réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en 2020. Le jeton reste étroitement lié à la plateforme.

Durov a continué de promouvoir l’intégration de Toncoin. Telegram exige que les paiements publicitaires soient effectués en utilisant le jeton. La valeur des actifs numériques de Telegram s’élevait à $787 millions à la fin juin.

Telegram a déclaré des ventes dépassant $450 millions en Toncoin au cours de l’année en cours. La société a indiqué qu’elle prévoit de renforcer l’écosystème du jeton en 2026. Toncoin a récemment été listé sur des plateformes d’échange majeures, y compris certaines plateformes axées sur la conformité.