Niềm tin vào Bitcoin của Michael Saylor: Tại sao MicroStrategy vẫn bình tĩnh khi BTC giảm

Thị trường hỗn loạn gặp phải quyết tâm của các tổ chức

Bitcoin đã chịu áp lực bán ra mới vào giữa tuần, giảm xuống dưới 89.000 USD để thiết lập mức thấp mới trong tuần, báo hiệu chương mới trong hành động giá biến động của tiền điện tử. Hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn phản ánh sự bi quan này—MicroStrategy (MSTR) giảm 11% trong khi Coinbase Global (COIN) giảm gần 5%, khi các nhà đầu tư bán lẻ nghiêng về vị thế rủi ro thấp hơn. Trong năm ngày qua, các ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến khoảng 2,3 tỷ USD dòng chảy ròng ra, nhấn mạnh mức độ do dự hiện tại của thị trường.

Tuy nhiên, giữa lúc này, Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của công ty tích trữ Bitcoin MicroStrategy, đã thể hiện một thái độ hoàn toàn khác biệt. Trong một buổi xuất hiện trên Fox Business, Saylor đã bày tỏ niềm tin không lay chuyển, mô tả công ty của ông là “gần như không thể phá hủy” trước sự biến động vốn có của tiền điện tử. Thái độ này không phản ánh sự liều lĩnh, mà là một góc nhìn dài hạn có tính toán dựa trên khả năng phục hồi kỹ thuật và tiền lệ lịch sử.

Toán học đằng sau sự tự tin

Sự tự tin của Saylor cần được xem xét trong bối cảnh các kịch bản căng thẳng lý thuyết. Nếu Bitcoin giảm từ mức cao nhất mọi thời đại gần 126.000 USD xuống còn 80% đến 90%, giá trị sẽ co lại còn khoảng 25.242 USD đến 12.621 USD tương ứng. Các mức giá này mang ý nghĩa đặc biệt đối với luận điểm đầu tư của MicroStrategy: công ty bắt đầu chiến lược mua Bitcoin từ tháng 8 năm 2020 với mức giá trung bình khoảng 11.600 USD—tương đương khoảng 15.600-15.800 đô la Canada theo tỷ giá hiện tại. Góc nhìn lịch sử này cho thấy Saylor xem những đợt giảm mạnh còn là cơ hội chứ không phải mối đe dọa sinh tử.

Tiền lệ và góc nhìn

Niềm tin này còn có thêm độ tin cậy khi so sánh với lịch sử đã được ghi nhận của Bitcoin. Sự sụp đổ của đại dịch Covid-19 vào năm 2020 đã khiến giá giảm một nửa xuống dưới 4.000 USD chỉ trong vài ngày. Tiền lệ xa hơn xuất phát từ sự sụp đổ của sàn Mt. Gox năm 2013, khi giá trị Bitcoin giảm về mức thấp trong hàng trăm đô la. Mỗi cuộc khủng hoảng này đều dẫn đến các chu kỳ tăng giá tiếp theo, một mô hình mà Saylor ngầm ám chỉ khi xem sự yếu đuối hiện tại là chu kỳ chứ không phải thảm họa.

Thông điệp gần đây của Saylor—dựa trên câu “Không Bao Giờ Đầu Hàng”—phản ánh cam kết của tổ chức trong việc phân bổ vốn bất chấp hành động giá ngắn hạn. Chiến lược tích trữ của các tổ chức này đối lập rõ rệt với đợt bán tháo của các nhà đầu tư bán lẻ hiện chi phối cấu trúc thị trường, có thể giúp các nhà nắm giữ kiên nhẫn đón chờ các chu kỳ tăng trưởng trong tương lai.