Yên Nhật phục hồi nhưng gặp áp lực, USD/JPY đi ngang tại điểm giao cắt chính sách

Trong phiên giao dịch châu Á, cặp tiền USD/JPY đang trong cuộc chiến tranh giằng co giữa các yếu tố mua và bán. Mặc dù đồng yên đã giảm trở lại từ mức cao trong một tuần, nhưng vẫn nhận được động lực hỗ trợ mới — thị trường ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 12, điều này đã tạo niềm tin cho các nhà giao dịch nắm giữ vị thế đồng yên. Đồng thời, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang gia tăng đang làm giảm sức hút của đồng USD, đẩy cặp tiền này về gần mức 155.70.

Tín hiệu chính sách của Nhật Bản mang tính diều hâu hơn dự kiến

Chính phủ Nhật Bản gần đây đã phát đi một loạt tín hiệu cứng rắn. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama hiếm hoi cảnh báo sẽ can thiệp nếu có sự biến động quá mức, trong khi phát biểu của nhân vật quyết định chính là Takashi Aida đã làm rõ hơn quyết tâm của chính phủ trong việc ngăn chặn đồng yên giảm giá. Những tuyên bố này đã tạo ra một hàng rào tâm lý cho đồng yên, đồng thời nhắc nhở thị trường không nên quá bán đồng tiền này.

Quan trọng hơn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thay đổi thái độ im lặng trước đây. Reuters đưa tin, trong tuần này, ngân hàng đã nhấn mạnh rủi ro lạm phát do đồng yên yếu, ngụ ý rằng cánh cửa tăng lãi suất vẫn chưa đóng lại. Cuộc gặp giữa Thủ tướng Suga và Thống đốc Ngân hàng Ueda vào tuần trước dường như đã xóa bỏ các ý kiến phản đối về mặt chính trị. Chỉ số giá nhà sản xuất dịch vụ tháng 10 tăng 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy Nhật Bản đang tiến gần mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định, cung cấp lý do để ngân hàng trung ương tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Chuỗi các tín hiệu này đã hỗ trợ đồng yên phục hồi sau đợt giảm trong đêm.

USD chịu áp lực, nhưng tâm lý rủi ro trở thành “đối thủ vô hình” của đồng yên

Câu chuyện về USD khá đơn giản: thị trường ngày càng tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 12. Dù dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này có kết quả không đồng nhất, điều đó cũng không làm thay đổi kỳ vọng này, khiến USD giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần, và USD/JPY cũng giảm về gần mức 155.70.

Vấn đề nằm ở chỗ, hiệu suất mạnh mẽ của các tài sản rủi ro đang làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên như một đồng tiền trú ẩn an toàn. Triển vọng tích cực về đàm phán hòa bình Nga-Ukraine liên tục hỗ trợ tâm lý thị trường, trong khi nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn hạn chế. Đồng thời, kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 21.3 nghìn tỷ yên của chính phủ Nhật Bản — lớn nhất kể từ sau đại dịch — đang đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, làm giảm lợi thế lợi tức tương đối của đồng yên. Trong bối cảnh này, dù USD yếu đi, khả năng tăng giá của đồng yên vẫn bị hạn chế đáng kể.

Phân tích kỹ thuật: phe bán đã chiếm ưu thế

Xét về kỹ thuật, trong ngắn hạn, USD/JPY đã hình thành xu hướng yếu. Đường trung bình động đơn giản 100 giờ nằm ở mức 156.70, trở thành mức hỗ trợ quan trọng. Nếu giá có thể vượt qua mức này một cách hiệu quả, khả năng cao sẽ quay trở lại mức 157.00, rồi thử thách kháng cự trung gian tại 157.45-157.50, và cuối cùng có thể chạm mức 158.00 (đỉnh cao kể từ giữa tháng Một tuần trước).

Ngược lại, nếu giảm phá mức thấp của đêm qua tại 155.65, phe bán có thể tiếp tục phát động, mục tiêu hướng tới mức tâm lý 155.00. Nếu phá thủng mức này, sẽ tạo nền tảng cho đợt giảm sâu hơn nữa, các nhà giao dịch bán khống có thể xem đây là điểm vào mới để tiếp tục đẩy giá xuống, mở rộng xu hướng giảm về phía 158.00.

Khối lượng giao dịch hiện tại khá thấp, các nhà giao dịch đang có xu hướng chờ đợi khi kỳ nghỉ lễ của Mỹ đang đến gần. Điều này có nghĩa là các bước phá vỡ xu hướng thực sự có thể còn phải chờ đợi các chất xúc tác thuyết phục hơn xuất hiện.