Au-delà du battage médiatique : Trois stratégies d'IA "dérivés logarithmiques" positionnées pour une percée en 2026

La Deuxième Vague d’Opportunités en IA

Alors que les actions dans le domaine des semi-conducteurs et de l’infrastructure IA ont dominé les gains du marché ces dernières années, le calcul évolue vers les logiciels d’entreprise. La dérivée logarithmique de l’adoption de l’IA—mesurant l’accélération du changement—suggère que 2026 pourrait marquer le point d’inflexion où les solutions logicielles IA captent l’attention des investisseurs. Trois entreprises se démarquent : Snowflake, Salesforce et SoundHound AI, chacune à différents stades de la révolution des agents IA.

Snowflake : Le Gagnant de l’Architecture de Données

Snowflake (NYSE : SNOW) opère à l’intersection de la gestion des données et du déploiement de l’IA. Son architecture cloud découple stockage et calcul, permettant aux entreprises de stocker des informations auprès de différents fournisseurs sans verrouillage fournisseur—pourtant paradoxalement, une fois les données dans l’écosystème Snowflake, la migration devient prohibitivement difficile.

L’adhésion de l’entreprise aux agents IA s’accélère. Grâce à Snowflake Intelligence, les organisations construisent des agents autonomes avec un accès sécurisé aux données. Lors du dernier trimestre, la plateforme comptait plus de 1 200 clients actifs et générait un chiffre d’affaires annuel de $100 millions provenant des revenus liés à l’IA. Le trimestre dernier seulement, les revenus ont augmenté de 29 %, avec une forte dynamique tant auprès des nouveaux clients que des clients établis. Le taux de rétention nette de revenus a atteint 125 % sur l’année écoulée—une métrique clé de croissance durable et de relations clients solides.

Salesforce : Un Contrôleur de Données Sous-Valorisé

Salesforce (NYSE : CRM) a été brièvement considéré comme une victime de l’IA, mais son véritable avantage concurrentiel réside précisément là où les agents IA ont le plus besoin d’aide : des données clients propres et organisées. La plateforme sert de système de référence pour le service, le marketing et les opérations de vente dans des milliers d’entreprises à l’échelle mondiale.

L’acquisition d’Informatica a renforcé considérablement cette barrière, en consolidant des sources de données disparates en dossiers clients unifiés. Agentforce, la solution agentique de Salesforce, s’est déjà diffusée dans son écosystème—Slack, Tableau, et les fonctions CRM principales—démontrant une adoption significative. Le chiffre d’affaires récurrent annuel d’Agentforce a bondi de 330 % pour atteindre $540 millions, en partie grâce au modèle de tarification flexible de l’entreprise offrant des options à la fois par siège et par consommation.

Les métriques de valorisation sont convaincantes : un P/S futur inférieur à 5,5x, un P/E futur proche de 20x, et un ratio PEG inférieur à 0,65—ce qui suggère que le marché sous-évalue par rapport au potentiel de croissance.

SoundHound AI : La Voix à l’Avant-Garde de l’Agence

SoundHound AI (NASDAQ : SOUN) est passée d’un spécialiste de la reconnaissance vocale à une plateforme d’IA agentique native à la voix. Sa distinction : des agents IA qui comprennent réellement le langage parlé et l’intention de l’utilisateur prennent une avance, et la technologie acoustique de SoundHound fournit précisément cela.

La trajectoire de l’entreprise s’est accélérée cette année—les revenus ont plus que doublé jusqu’au troisième trimestre 2025. Les déploiements stratégiques couvrent l’automobile (assistants vocaux avancés) et la technologie pour restaurants (systèmes de commande vocale). L’acquisition d’Amelia a injecté à la fois des capacités agentiques et des relations clients dans les secteurs de la santé, des services financiers et du commerce de détail.

Sur le plan opérationnel, l’entreprise progresse vers un EBITDA positif avec des marges brutes en expansion. Le déploiement de la plateforme Amelia 7 est toujours en cours, positionnant SoundHound pour une croissance soutenue jusqu’en 2026 et au-delà.

La Justification d’Investissement

Ces trois actions partagent un thème commun : elles servent de gardiens et d’orchestrateurs de données pour les agents IA. L’effet de la “logarithmic derivative”—l’adoption accélérée des systèmes déployés—favorise les entreprises qui possèdent déjà des relations avec les entreprises et une infrastructure de données.

La plateforme solide de Snowflake, les multiples sous-évalués et la domination des données de Salesforce, et la position native à la voix de SoundHound répondent chacun à différentes facettes du déploiement de l’IA en entreprise. Bien que la sélection individuelle des actions nécessite une diligence approfondie, toutes trois semblent positionnées pour capter des gains à mesure que l’IA passe du stade d’infrastructure à celui d’application d’entreprise en 2026.