Thị trường tài chính toàn cầu cuối tuần phục hồi, áp lực đồng yên tăng cao, tiền điện tử biến động điều chỉnh

Tuần này, thị trường toàn cầu thể hiện xu hướng phân hóa, ba chỉ số chính của thị trường Mỹ đồng loạt tăng, tâm lý phòng ngừa rủi ro giảm bớt, trong khi áp lực mất giá của đồng yên tiếp tục tích tụ. Trong đó, giá Bitcoin mới nhất là 91.43K USD, tăng 1.85% trong 24 giờ; Ethereum là 3.14K USD, tăng 1.41% trong 24 giờ.

Phản ứng phục hồi của thị trường Mỹ, giá hàng hóa lập đỉnh mới

Thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện ấn tượng, chỉ số Dow Jones tăng 0.38%, S&P 500 tăng 0.88%, Nasdaq 100 dẫn đầu với mức tăng 1.31%. Sự phục hồi này xuất phát từ nhiều yếu tố: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, giảm thiểu rủi ro đóng vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất; lợi nhuận quý I của Micron Technology khả quan, thúc đẩy sở thích rủi ro của thị trường. Chỉ số sợ hãi VIX giảm mạnh 11.57%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đã rõ ràng bớt căng thẳng hơn.

Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu, Oracle tăng 6.6%, Nvidia và Broadcom lần lượt tăng 3.9% và 3.2%, trong đó Nvidia trở thành cổ phiếu thành phần có hiệu suất mạnh nhất của Dow Jones. Tuy nhiên, Nike giảm 10.5% do hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc yếu kém, trở thành cổ phiếu tác động tiêu cực trong nhóm cổ phiếu có trọng số lớn.

Trong thị trường hàng hóa, giá bạc vượt mốc 67.0 USD do nhu cầu đầu tư tăng và nguồn cung hạn chế, lập đỉnh lịch sử. Vàng tiếp tục hình thành nến doji trong ngày thứ hai liên tiếp, phản ánh thái độ do dự của thị trường. Từ góc độ tỷ giá, hiện 2000 USD tương đương khoảng 14500 nhân dân tệ (dựa trên chỉ số USD 98.7), tỷ giá USD/JPY tăng 1.39%, gần chạm mức 158.0, nổi bật áp lực mất giá của đồng yên.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gây ra phản ứng dây chuyền

Dù việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giảm thiểu rủi ro giao dịch chênh lệch lãi suất, nhưng đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản lên cao. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật vượt 2%, đạt mức cao nhất kể từ năm 1999, cho thấy kỳ vọng của thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai đang tích tụ.

Thủ tướng Nhật Bản, ông Katayama Satsuki, sau đó đã đưa ra cảnh báo rõ ràng rằng Nhật Bản sẽ thực hiện các biện pháp phù hợp để đối phó với bất kỳ biến động tỷ giá quá mức nào, đặc biệt là các biến động mạnh do các nhà đầu cơ thúc đẩy. Bà nhấn mạnh các biện pháp này sẽ tuân theo khung cảnh của tuyên bố chung Nhật - Mỹ ký kết vào tháng 9, tập trung vào các biến động bất thường do đầu cơ quá mức gây ra.

Một số phân tích chỉ ra rằng, mặc dù chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật vẫn còn, nhưng đối với các quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu có đòn bẩy cao, sức hấp dẫn của đồng yên như một đồng tiền vay vốn đã giảm mạnh. Đồng thời, các kế hoạch mua dự trữ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (RMPs) gần đây đã tạo ra hiệu ứng thị trường tương tự như nới lỏng định lượng. Sự phân hóa giữa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Fed có thể trở thành tâm điểm chính của thị trường trong tương lai.

Phân chia chính sách tiêu dùng và chính sách của Mỹ

Tuy niềm tin tiêu dùng của Mỹ có tăng nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn còn ở mức thấp. Chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng tháng 12 của Đại học Michigan tăng lên 52.9, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế là 53.5. Đáng chú ý, chỉ số hiện tại giảm xuống mức thấp lịch sử 50.4, phản ánh tâm lý bi quan của người tiêu dùng về tình hình kinh tế hiện tại vẫn còn nặng nề. Khảo sát cho thấy, quan điểm của người tiêu dùng về việc mua hàng lớn đạt mức thấp nhất trong lịch sử, cho thấy sự không chắc chắn của nền kinh tế đang ảnh hưởng sâu sắc đến quyết định tiêu dùng.

Về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các quan chức có ý kiến trái chiều. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, cho biết Fed hiện không cần vội vàng điều chỉnh lãi suất thêm nữa, chính sách hiện tại đang ở “trạng thái rất tốt”. Chủ tịch Cục Dự trữ Cleveland, ông Harker, lại cho rằng Fed nên giữ nguyên lãi suất cho đến trước mùa xuân để đối phó với rủi ro lạm phát gia tăng. Sự phân chia chính sách này phản ánh khó khăn trong việc cân bằng giữa lạm phát và việc làm của Fed.

Trong thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4.15%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 3.2 điểm cơ bản lên 3.492%. Thị trường trái phiếu châu Âu biến động mạnh hơn, do đàm phán ngân sách Pháp 2026 thất bại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên 4.525%, mức cao nhất kể từ năm 2009.

Các tập đoàn công nghệ lớn và các điểm nóng chính sách

Lợi nhuận của ByteDance tiếp tục tăng mạnh, dự kiến đạt khoảng 50 tỷ USD vào năm 2025, gần bằng mức dự kiến 60 tỷ USD của Meta trong năm nay. Công ty đã đạt thỏa thuận có tính ràng buộc với các nhà đầu tư Mỹ, dự định tách hoạt động kinh doanh TikTok tại Mỹ thành một công ty liên doanh.

Về chính sách của Mỹ, Hạ viện kêu gọi kiểm soát xuất khẩu chip AI ở cấp độ quân sự. Đề xuất mới yêu cầu bất kỳ loại chip nào có hiệu năng bằng hoặc cao hơn H200 của Nvidia đều phải được báo cáo cho Quốc hội khi xuất khẩu sang các quốc gia đối địch. Động thái này nhằm đối phó trực tiếp với cam kết của chính quyền Trump về việc nới lỏng xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc.

Về chính sách không gian, chính quyền Trump đã xác nhận sẽ ưu tiên nhiệm vụ đưa người lên mặt trăng, dự kiến thực hiện vào năm 2028, xây dựng căn cứ mặt trăng trước năm 2030, trong khi nhiệm vụ lên sao Hỏa tạm thời bị hoãn lại. Tổng giám đốc NASA mới, ông Isaacman, đã tuyên thệ nhậm chức, đánh dấu sự điều chỉnh lại chiến lược không gian của Mỹ.

Tổng quan dữ liệu thị trường

Chứng khoán: Dow Jones +0.38%, S&P +0.88%, Nasdaq +1.31%; Hồng Kông HSI kỳ hạn đêm 25843 điểm, chênh lệch 152 điểm; DAX 30 +0.37%, FTSE 100 +0.61%.

Hàng hóa: Vàng +0.14% lên 4338.6 USD/oz, WTI +1.14% lên 56.5 USD/thùng, bạc vượt 67.0 USD/oz.

Ngoại hối: Chỉ số USD +0.3% lên 98.7, USD/JPY +1.39% gần 158.0, EUR/USD -0.12%.

Tài sản mã hóa: Bitcoin 91.43K USD (+1.85%), Ethereum 3.14K USD (+1.41%).

Điểm nổi bật của thị trường tuần này là “phân hóa và điều chỉnh” — các tài sản rủi ro đã có phản ứng phục hồi nhờ chính sách nới lỏng, nhưng sự phân hóa của các ngân hàng trung ương toàn cầu và bất ổn chính sách vẫn đang kìm hãm niềm tin của nhà đầu tư. Chú ý đến các động thái của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và nhịp điệu chính sách của Fed, sự tương tác giữa hai yếu tố này có thể định hướng diễn biến thị trường tuần tới.