Dès que le procès-verbal de la récente réunion de la Fed a été publié, le marché a explosé instantanément. La résolution a été d’une division sans précédent : 9 ont voté en faveur d’une baisse de taux de 25 points de base, 3 ont voté en faveur d’une pause, et 1 vote a été si cruel qu’il a appelé à une réduction unique de 150 points de base. Powell est pris au milieu, et cette baisse de taux est aussi gênante que possible.

Pour être franc, cette baisse de 25 points de base des taux n’est en aucun cas une victoire conciliante. Les membres qui soutenaient la baisse du taux ont eux-mêmes écrit dans leurs registres de vote qu’ils « s’y opposaient presque », ce qui révélait au contraire une forte tendance belliqueuse. Le vrai problème est que la politique tarifaire de Trump perturbe gravement le marché. Prenons un exemple : un maillot de bain de Noël qui coûtait 100 $ est maintenant passé à 340 $. La famille américaine moyenne dépense 2 400 yuans de plus par an pour acheter des produits de première nécessité, et plus de la moitié des gens se lamentent qu’ils ne peuvent pas se permettre de vivre.

Il y a aussi un détail plus déchirant. La Fed a affirmé avoir mené une « opération technique » de 40 milliards, et toute personne avisée peut voir que cela relève de l’eau déguisée, et que c’est un goût quasi-QE. C’est poser des mines pour le prochain trimestre.

La situation sera plus compliquée en 2025. Le comité de vote au sein de la Fed changera son sang, et le pouvoir belliciste augmentera considérablement. Imaginez que les nouveaux membres soient majoritairement bellicistes, et qu’il n’y ait rien à envisager qui soutiendrait une nouvelle baisse des taux tout au long de 2025. L’indice du graphique des points est déjà clair – d’ici 2026, il n’y aura peut-être qu’une seule baisse de tarif.

Les données économiques actuelles elles-mêmes sont très clivantes. La croissance du PIB à 4,3 % semble bonne, mais les pressions inflationnistes restent incontrôlées et les données sur l’emploi s’affaiblissent. Associé à la confusion des statistiques due aux fermetures gouvernementales, il devient particulièrement difficile de juger de l’état réel de l’économie.

Alors, comment allouez-vous vos biens ?

Si l’on regarde les A-shares et les actions de Hong Kong, les fonds destinés au nord pourraient continuer à affluer, en se concentrant sur les secteurs de croissance technologique et les objectifs de défense à dividendes élevés. Pour l’or, il est un choix sûr de se couvrir avec un ratio de 5 % à 10 %, et une fois que le dollar commence à s’affaiblir, l’or peut jouer un rôle. Ne pensez pas à conserver des actifs en dollars américains trop longtemps, verrouiller un dépôt à taux d’intérêt élevé pendant 6 mois est la solution la plus pratique.

Quant aux cryptomonnaies, la volatilité ne fera qu’augmenter, pour être honnête. Dans ce contexte d’attentes macroéconomiques répétées, la gestion de poste est devenue la priorité absolue. Restez prudent, contrôlez votre effet de levier et ne vous laissez pas guider par le nez du marché à court terme.

Actuellement, Trump continue de publier sur les réseaux sociaux, et Powell doit faire face à l’inflation tout en subissant la pression politique. L’indépendance de la Fed est remise en question, et ce drame ne fait que commencer, et les hauts et les bas qui s’ensuivent sont définitivement indispensables.