Mike Novogratz nói rằng lòng trung thành của cộng đồng sẽ không cứu được XRP và Cardano trong thị trường trưởng thành

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Mike Novogratz Says Community Loyalty Won’t Save XRP and Cardano in a Maturing Market Liên kết gốc: https://coinedition.com/mike-novogratz-says-community-loyalty-wont-save-xrp-and-cardano-in-a-maturing-market/ Trong một cuộc thảo luận cuối năm gần đây, CEO và người sáng lập Galaxy Digital, Mike Novogratz, đã trình bày về một sự thay đổi căn bản trong bối cảnh tiền điện tử. Ông cho rằng thị trường đang chuyển từ thời kỳ “dựa trên câu chuyện” (narrative-driven), nơi một câu chuyện mạnh mẽ và cộng đồng trung thành đủ để duy trì giá trị hàng tỷ đô la, sang thời kỳ “dựa trên doanh nghiệp” (business-driven).

Novogratz tin rằng phần lớn vấn đề nằm ở sự tiến hóa của các loại tiền điện tử. Trọng tâm đang chuyển sang giá trị cụ thể hơn thay vì sự phấn khích và cường điệu, và thị trường bắt đầu phân biệt giữa các tài sản như tiền tệ thực tế và các tài sản hoạt động như doanh nghiệp.

Mốc quan trọng cho các tài sản di sản

Đối với các tài sản di sản như XRP và Cardano (ADA), CEO Galaxy Digital xem 12 đến 36 tháng tới là một mốc quan trọng. Trong khi thừa nhận sự kiên cường đáng kể của các cộng đồng này qua các thị trường giảm giá và các vụ kiện tụng, Novogratz đặt câu hỏi liệu cảm xúc trên mạng xã hội có thể tiếp tục nâng đỡ họ khi thị trường trưởng thành hay không.

Theo quan điểm của ông, Bitcoin là ví dụ rõ ràng về một loại tiền điện tử đã chiến thắng trong cuộc đua trở thành vàng kỹ thuật số, được thiết lập như tiền tệ đến mức không cần phải biện minh cho sự tồn tại của nó qua các dApps phức tạp.

Ngược lại, các giao thức như Cardano và XRP thuộc một danh mục khác, cạnh tranh như hạ tầng (thanh toán và hợp đồng thông minh). Novogratz khẳng định rằng “khi bạn không còn là tiền… bạn chỉ là một doanh nghiệp,” và các doanh nghiệp được định giá dựa trên sản phẩm và tiện ích của chúng.

Hyperliquid như mô hình mới

Novogratz chỉ ra các mô hình mới hơn, chẳng hạn như sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid, là tương lai của tokenomics. Ông lưu ý rằng Hyperliquid hoạt động giống như một khoản đầu tư cổ phần hơn vì nó sử dụng phần lớn lợi nhuận của giao thức để mua lại và đốt token, liên kết trực tiếp giá trị của token với thành công của nền tảng.

Để XRP và Cardano duy trì tính liên quan, Novogratz cho rằng chúng phải chuyển đổi từ việc chỉ là “yêu thích của người hâm mộ” thành hạ tầng thiết yếu cho nền kinh tế toàn cầu.

Khi năm 2026 đến gần, ông dự đoán sẽ có sự hội tụ nơi các ví tiền điện tử phát triển thành các ngân hàng kỹ thuật số cung cấp cổ phiếu tokenized và stablecoin. Trong hệ sinh thái trưởng thành hơn này, câu chuyện gọi là “narrative” sẽ không còn đủ nữa.

Đối với Novogratz, thông điệp rõ ràng: đã đến lúc các giao thức này bắt đầu trở nên quan trọng bằng cách giải quyết các vấn đề thực tế, hoặc sẽ bị thị trường loại ra ngoài khi cuối cùng thị trường bắt đầu chú ý đến các con số.