La Banque centrale du Japon a cette fois pris une décision ferme.

Après trente ans d'inactivité, elle tourne enfin la page. Le procès-verbal de la réunion semble très déterminé — continuer à augmenter les taux après décembre. Le taux actuel de 0,75 % est le plus élevé en trente ans, mais leur rythme est clair — ils veulent continuer à monter.

Les raisons sont solides. L'inflation dépasse 2 % depuis quatre ans, mais le taux d'intérêt réel reste négatif, ce qui dévalue l'argent des citoyens. Le yen reste faible à long terme, le prix des importations ne cesse d'augmenter, et les hautes sphères ont déjà envoyé des signaux — il faut "augmenter les taux fréquemment".

Le changement le plus important est la fin de l'ère des taux d'intérêt négatifs. Les capitaux qui profitaient de l'arbitrage mondial avec un yen bon marché fuient maintenant. La volatilité des marchés boursiers, obligataires et des changes japonais témoigne de leur retrait.

La feuille de route de la banque centrale est claire : il reste du chemin avant d'atteindre un taux neutre, et la hausse des taux n'en est qu'à mi-parcours.

Ce n'est pas seulement une affaire japonaise. La volatilité du yen s'accentue, et les actifs tangibles comme l'or et l'argent retrouvent de la valeur. La liquidité mondiale fait face à un resserrement double — la Fed agit selon le plan, et la Banque centrale du Japon rejoint officiellement ce camp.

Si la hausse des taux au Japon se poursuit, les structures de trading par différentiel de taux, souvent massives, pourraient se détendre, ce qui mettra sous pression le dollar, les obligations américaines, ainsi que les marchés émergents.

Pour le marché des cryptomonnaies, c'est une véritable épreuve de resserrement de la liquidité. D'un côté, la pression, mais de l'autre, dans cette volatilité, de nouvelles opportunités peuvent apparaître. La clé est de savoir si vous êtes prêt ou non.