Dưới xu hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường chứng khoán Mỹ, đô la Mỹ, vàng và tiền điện tử sẽ diễn biến như thế nào?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Fed) trong tuần này (giờ Đông Hoa Kỳ, ngày 10 tháng 12) sẽ công bố quyết định lãi suất, thị trường dự đoán sẽ giảm 25 điểm cơ bản, phạm vi lãi suất từ 3.75%-4.0% điều chỉnh xuống còn 3.50%-3.75%. Tuy nhiên, sự chia rẽ trong nội bộ Fed ngày càng gia tăng, một số tổ chức dự đoán cuộc họp lần này có thể diễn ra “cắt giảm lãi suất theo kiểu diều hâu” — giảm lãi suất đồng thời phát đi tín hiệu thận trọng. Chiến lược gia Jim Reid của Deutsche Bank nhấn mạnh, tông bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell sẽ cực kỳ quan trọng, dự kiến ông sẽ nhấn mạnh rằng ngưỡng để giảm lãi suất thêm vào đầu năm 2026 là rất cao, ngụ ý rằng trong ngắn hạn có thể tạm dừng các đợt cắt giảm lãi suất.

Thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt áp lực chốt lời

JPMorgan cho rằng, sau khi Fed giảm lãi suất, đà tăng gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ có thể gặp phải áp lực chốt lời từ nhà đầu tư. Chiến lược gia Mislav Matejka nói rằng, “Nhà đầu tư có xu hướng khóa lợi nhuận vào cuối năm thay vì mở rộng vị thế theo hướng tăng. Hiện tại, kỳ vọng giảm lãi suất đã phản ánh hoàn toàn vào giá cổ phiếu, thị trường đã trở lại mức cao.”

Tuy nhiên, JPMorgan vẫn duy trì triển vọng trung hạn lạc quan. Tổ chức này cho rằng, các đợt giảm lãi suất tiếp theo của Fed, giảm bất ổn thương mại và các yếu tố như AI sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường chứng khoán.

Tông diều hâu giúp đồng USD tăng giá, ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối châu Âu và Nhật Bản

Nếu Fed phát đi tín hiệu diều hâu, dự kiến đồng USD sẽ tăng giá, từ đó đẩy tỷ giá USD/JPY lên cao và ảnh hưởng đến diễn biến của EUR/USD.

Ngân hàng Quốc tế Hà Lan dự đoán, mục tiêu giá của EUR/USD trong tuần này là 1.17, có khả năng tăng lên 1.18 vào cuối năm. Về đồng yên Nhật, có sự phân hóa — Ngân hàng Quốc tế Hà Lan dự đoán đồng yên sẽ mạnh lên (giá USD/JPY giảm), trong khi Bank of America Securities cho rằng dưới rủi ro tài chính của Nhật Bản, USD/JPY sẽ tăng. Nhà đầu tư nên chú ý đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào ngày 19 tháng 12 tới.

Vàng chịu áp lực ngắn hạn, triển vọng dài hạn chưa rõ ràng

Việc giảm lãi suất theo kiểu diều hâu sẽ thúc đẩy đồng USD phục hồi, giá vàng trong ngắn hạn có thể chịu áp lực giảm. Ngược lại, nếu Fed phát đi tín hiệu nới lỏng nhiều hơn, vàng có khả năng tăng giá. Công ty quản lý đầu tư Dưới Đáy (DWS) cho biết, sau đà tăng mạnh của vàng trong năm 2025, đà tăng trong năm tới có thể sẽ chậm lại rõ rệt.

Bitcoin phụ thuộc vào tín hiệu thanh khoản

Thị trường dự đoán rằng, Fed trong cuộc họp tuần này sẽ công bố khởi động “Mua lại Quỹ dự trữ (RMP)” để tăng cường thanh khoản hệ thống. Đây sẽ là lần đầu tiên kể từ khi bắt đầu chính sách thắt chặt định lượng (quantitative tightening), Fed phát đi tín hiệu mở rộng chính sách nới lỏng liên tục.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, Bitcoin nhạy cảm hơn nhiều với chu kỳ thanh khoản so với biến động lãi suất chính sách. Nếu Jerome Powell thừa nhận thị trường lao động yếu và rõ ràng về kế hoạch RMP, sẽ có lợi cho đà tăng của Bitcoin. Ngược lại, nếu ông nhấn mạnh tính thận trọng của chính sách hoặc hoãn tiết lộ chi tiết RMP, sẽ gây tác động tiêu cực đến Bitcoin.

Giá Bitcoin hiện tại là $87.87K, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các tín hiệu về thanh khoản trong phát biểu của Chủ tịch Fed để dự đoán xu hướng thị trường trong thời gian tới.