AUD tăng giá nhờ kỳ vọng giữ lãi suất trong khi nền kinh tế Úc cho thấy sự phục hồi

Thị trường đang định giá một đợt tăng giá của Đô la Úc khi Ngân hàng Dự trữ Úc duy trì lập trường thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Giao dịch thứ Năm cho thấy AUD/USD tăng lên trong phiên thứ Năm thứ năm liên tiếp, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào các nền tảng kinh tế của Úc và những chuyển biến ôn hòa trong chính sách tiền tệ của Mỹ.

Gió thuận kinh tế thúc đẩy Đô la Úc tăng giá

Cục Thống kê Úc đã công bố dữ liệu Chi tiêu Vốn Tư nhân mạnh hơn dự kiến, tăng 6.4% so với quý trước trong Quý 3—một sự tăng tốc rõ rệt so với mức tăng nhẹ 0.2% của Quý 2 và vượt xa dự báo trung bình 0.5%. Sự bền bỉ trong đầu tư doanh nghiệp đã ngay lập tức hỗ trợ đồng nội tệ.

Các số liệu lạm phát cũng thu hút sự chú ý của thị trường khi ABS công bố CPI tháng 10, đạt 3.8% so với cùng kỳ năm trước. Con số này vượt xa dự báo trung bình 3.6% và mức 3.5% của tháng trước, củng cố lý do Ngân hàng Dự trữ Úc giữ lãi suất ở mức 3.6%. Với lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2–3% của ngân hàng trung ương, khả năng cắt giảm lãi suất vẫn hạn chế, hỗ trợ Đô la Úc so với các đối thủ yếu hơn.

Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) thể hiện một bức tranh hỗn hợp nhưng nhìn chung tích cực. PMI sản xuất phục hồi lên 51.6 trong tháng 11 từ 49.7 trước đó, trong khi dịch vụ mở rộng lên 52.7 từ 52.5. Chỉ số tổng hợp tăng lên 52.6, báo hiệu hoạt động kinh tế vẫn trong vùng mở rộng bất chấp các khó khăn toàn cầu.

Đô la Mỹ chịu áp lực trước kỳ vọng cắt giảm của Fed

Chỉ số Đô la Mỹ, đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, đã giảm xuống quanh mức 99.50 khi các nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh xác suất 84% cho một đợt giảm 25 điểm cơ bản—một sự thay đổi mạnh mẽ so với chỉ 30% cách đây một tuần.

Thông điệp của Fed đã chuyển sang hướng ôn hòa rõ rệt. Thống đốc Fed Christopher Waller nhấn mạnh sự yếu kém của thị trường lao động là mối quan tâm chính, giảm nhẹ vấn đề lạm phát là “không phải vấn đề lớn.” Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết sẵn sàng xem xét cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, trong khi Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết ông sẽ ủng hộ việc giảm 25 bps vào tháng 12 nếu có đủ phiếu quyết định.

Thị trường lao động có vẻ yếu đi rõ rệt. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm xuống còn 216.000 trong tuần kết thúc ngày 22 tháng 11, vượt dự báo 225.000 và cho thấy khả năng yếu kém của thị trường việc làm trong tương lai. Áp lực giá nhà sản xuất đã ổn định, với PPI giữ ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PPI lõi giảm xuống còn 2.6%—thấp hơn dự báo 2.7% và củng cố lý do giữ chính sách nới lỏng.

Xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng cũng đang chậm lại. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0.2% tháng này so với tháng trước trong tháng 9, so với 0.6% của tháng 8, và Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Hội đồng Conference giảm 6.8 điểm xuống còn 88.7 trong tháng 11, phản ánh tâm lý tiêu cực của các hộ gia đình.

Cấu hình kỹ thuật cho thấy AUD/USD có thể hướng tới 0.6630

Ở mức hiện tại khoảng 0.6530, AUD/USD đã vượt qua đường trung bình động hàm mũ 9 ngày, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang mạnh lên. Cặp tiền đang tích lũy trong phạm vi giao dịch hình chữ nhật, với giới hạn trên gần 0.6630 trở thành mục tiêu kỹ thuật tiếp theo.

Về mặt lý thuyết, tỷ giá hiện tại cho thấy 97 USD quy đổi khoảng 149 AUD ở mức hiện tại—một biến động đáng kể so với trung bình lịch sử. Hỗ trợ nằm tại mức 0.6500 và đường trung bình động hàm mũ 9 ngày tại 0.6495. Phá vỡ xuống dưới vùng hội tụ này có thể thúc đẩy bán tháo nhanh hơn về phía giới hạn dưới của hình chữ nhật tại 0.6420 và mức thấp nhất trong 5 tháng là 0.6414 ghi nhận vào cuối tháng 8.

Vị thế thị trường ủng hộ đà tăng tiếp tục của AUD

Ngân hàng Dự trữ Úc đã báo cáo trong biên bản chính sách tháng 11 rằng các thành viên hội đồng duy trì quan điểm “cân bằng” và có thể kéo dài thời gian giữ nguyên lãi suất nếu dữ liệu mới tích cực hơn dự kiến. Phó Thống đốc RBA Sarah Hunter cảnh báo rằng “tăng trưởng duy trì trên mức trung bình có thể thúc đẩy áp lực lạm phát,” mặc dù bà nhấn mạnh rằng các số liệu lạm phát hàng tháng cần được xem xét cẩn thận hơn là phản ứng theo cảm tính.

Sự khác biệt giữa các chính sách của RBA và Fed—với Úc giữ vững lập trường trong khi Mỹ xem xét nới lỏng—đang cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho đồng tiền Úc. Miễn là kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed còn cao và dữ liệu nội địa của Úc tiếp tục ủng hộ chính sách giữ nguyên, AUD/USD có vẻ đang hướng tới các mức cao hơn, trong đó có mức 0.6630 và có thể vượt xa hơn nữa.