Chứng khoán nợ sơ bộ: Tính lợi nhuận, so sánh với cổ phiếu và hướng đi đầu tư trong năm 2567

Khi nào trái phiếu trở thành lựa chọn

Trong bối cảnh thị trường đầu tư biến động, vốn của bạn cần tìm nơi an toàn nhưng vẫn có thể sinh lời. Cổ phiếu có vẻ quá rủi ro, vàng đã tăng giá, còn tiền gửi ngân hàng thì chỉ mang lại lợi nhuận thấp. Trái phiếu (Bonds) là công cụ đầu tư thường bị bỏ qua, nhưng có thể lấp đầy khoảng trống trong danh mục của bạn một cách đáng kể

Trái phiếu là gì? Đột nhiên

Nếu cần giải thích đơn giản, trái phiếu là giấy tờ có ý nghĩa “Tôi nợ bạn” được viết chính thức. Người mua trái phiếu (chủ nợ) có quyền yêu cầu người phát hành trái phiếu (công ty hoặc chính phủ) trả lại vốn gốc và lãi theo điều kiện đã thỏa thuận.

Cả người phát hành và người nắm giữ trái phiếu đều nằm trong thứ tự ưu tiên tài chính. Người nắm giữ trái phiếu có quyền được thanh toán trước cổ đông, do đó rủi ro thấp hơn, nhưng lợi nhuận cũng không cao bằng đầu tư vào các tài sản có rủi ro lớn hơn.

5 mức độ rủi ro cần biết

Trước khi mua trái phiếu, bạn nên hiểu rõ các rủi ro sau:

1) Rủi ro từ việc vỡ nợ – Nếu công ty hoặc chính phủ phá sản, bạn có thể không lấy lại được vốn gốc.

2) Rủi ro từ lãi suất – Nếu bạn mua trái phiếu với lợi suất 3% mà thị trường tăng lên 5%, bạn sẽ mất cơ hội lợi nhuận lớn.

3) Rủi ro thanh khoản – Một số loại trái phiếu không có thị trường mua bán sôi động, có thể phải chờ đợi lâu mới có người mua lại.

4) Rủi ro lạm phát – Nếu lạm phát cao hơn lãi suất nhận được, giá trị thực của khoản tiền bạn nhận về sẽ giảm.

5) Rủi ro từ việc đầu tư tiếp – Khi trái phiếu đáo hạn, nếu không có kế hoạch đầu tư tốt, bạn có thể phải đưa ra quyết định trong thời gian áp lực.

Cấu trúc trái phiếu: 3 quyền lợi tiềm ẩn cần chú ý

Ngoài lợi nhuận cơ bản, một số trái phiếu còn đi kèm với “quyền lợi bổ sung” ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn.

Callable (Người phát hành có quyền mua lại trước hạn) – Công ty có thể hoàn trả vốn trước hạn từ đầu. Nghe có vẻ tốt, nhưng thực tế bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội nhận lãi trong tương lai.

Puttable (Người nắm giữ có quyền bán lại trước hạn) – Bạn có thể bán trái phiếu cho người phát hành trước hạn nếu điều kiện thị trường thay đổi gây khó khăn cho bạn.

Convertible (Chuyển đổi thành cổ phiếu) – Người phát hành cho phép bạn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phần phổ thông theo giá và thời điểm đã quy định. Tính năng này khiến người phát hành có thể thấp hơn, nhưng đôi khi lại mang lại lợi ích tốt cho nhà đầu tư.

Các loại trái phiếu phổ biến: chọn loại nào

Trái phiếu có nhiều loại, tùy thuộc vào mục đích của bạn

Phân theo người phát hành:

• Trái phiếu chính phủ (An toàn nhưng lãi thấp)
• Trái phiếu doanh nghiệp nhà nước (An toàn trung bình)
• Trái phiếu doanh nghiệp tư nhân (Lãi cao hơn, nhưng rủi ro cũng tăng theo)

Phân theo quyền yêu cầu:

• Trái phiếu không có quyền ưu tiên (Thanh toán ngang hàng với các chủ nợ khác)
• Trái phiếu có quyền ưu tiên thấp (Phải chờ thanh toán các chủ nợ khác trước)

Phân theo phương thức trả lãi:

• Trả đều đặn (Hai lần mỗi năm, ví dụ)
• Trả lãi theo kỳ (Chỉ trả một lần khi đáo hạn)
• Không trả lãi (Mua với giá thấp hơn, lợi nhuận đến từ chênh lệch giá)

Phân theo lãi suất:

• Lãi suất cố định (Fixed Rate – lợi nhuận rõ ràng)
• Lãi suất thả nổi (Floating Rate – biến đổi theo chỉ số tham chiếu)

Tính lợi nhuận dễ dàng, không cần phức tạp

Ví dụ: Mua trái phiếu mệnh giá 10,000 บาท, lợi suất 8% mỗi năm, trả lãi hai lần/năm, thời hạn 4 năm.

• Lãi mỗi kỳ = 10,000 × (0.08 ÷ 2) = 400 บาท
• Lãi mỗi năm = 400 × 2 = 800 บาท
• Tổng trong 4 năm = 800 × 4 = 3,200 บาท
• Tổng vốn gốc và lãi = 10,000 + 3,200 = 13,200 บาท

Con số này chưa tính lạm phát, chỉ là tính sơ bộ, nhưng đủ để bạn hình dung.

Thị trường hai cấp: mua khi nào, bán khi nào

Thị trường sơ cấp (Primary Market) – Bạn mua trực tiếp từ người phát hành hoặc qua các tổ chức, giá cả, lãi suất và thời hạn là “Take it or leave it” – chỉ lần đầu tiên.

Thị trường thứ cấp (Secondary Market) – Nếu bạn không muốn giữ đến hạn hoặc muốn mua từ người đã nắm giữ, thị trường này là BEX (Bond Electronics Exchange) tại Việt Nam, liên hệ qua các sàn môi giới như mua bán cổ phiếu, thanh toán T+2 (2 ngày làm việc).

Đầu tư trái phiếu năm 2567: có thực sự tốt?

Lợi ích của việc đầu tư trái phiếu vẫn còn đúng:

1. Lựa chọn thời gian đa dạng – Từ 1 ngày đến 20 năm.
2. Dòng tiền đều đặn – Nếu chọn trái phiếu trả lãi định kỳ, bạn sẽ có thu nhập đều đặn, không phải chờ đến cuối kỳ.
3. Lợi nhuận cao hơn tiền gửi ngân hàng – Lợi nhuận đề xuất cao hơn một chút so với ngân hàng.
4. Rủi ro thấp hơn cổ phiếu – Quyền yêu cầu của bạn ưu tiên hơn, khả năng mất vốn thấp hơn.
5. Thanh khoản đủ tốt – Không cần nhiều người để mua bán.

Trái phiếu cạnh tranh với cổ phiếu: ai thắng?

Đây là câu hỏi thực sự nhiều người hay hỏi. Hãy xem sự khác biệt:

Bây giờ hãy quyết định xem cái nào tốt hơn.

Nếu bạn còn trẻ, chấp nhận rủi ro, có thể đầu tư vào cổ phiếu – Thời gian còn dài, có thể bù đắp mất mát.

Nếu bạn sắp nghỉ hưu, muốn an nhàn, trái phiếu có thể phù hợp hơn – Giảm căng thẳng khi theo dõi thị trường hàng ngày.

Công thức phù hợp cho nhiều người: Cổ phiếu + Trái phiếu = “Chiến lược cân bằng” – Lợi nhuận đủ, không gây quá tải cho đầu óc.

Kết luận

Trái phiếu không phải là công cụ đầu tư nhàm chán như nhiều người nghĩ, mà là cơ chế giúp đầu tư của bạn ổn định hơn, không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi biến động thị trường. Trong thời đại này, khi mọi dữ liệu và kênh giao dịch đều mở rộng, việc chọn công cụ đầu tư phù hợp phụ thuộc vào việc bạn biết rõ mình cần gì. Nếu muốn cân bằng giữa an toàn và lợi nhuận, đó có thể là câu trả lời phù hợp cho bạn.