Prix de l'or, après la forte tendance du premier semestre, les raisons de prêter attention à la volatilité du second semestre

Cette année, le prix de l’or affiche une tendance à la hausse remarquable. En juillet, le prix domestique de l’or était de 635 000 KRW pour 1 don(3,75g), soit une augmentation d’environ 43 % par rapport à 443 000 KRW à la même période l’année dernière, et le prix international de l’or au comptant s’élève à environ 3 337 dollars l’once, en hausse de 27 % depuis le début de l’année et de 39 % par rapport à il y a un an. Dans ce contexte de forte hausse, l’intérêt des investisseurs pour les perspectives du prix de l’or est en augmentation.

Tendance à la hausse du prix de l’or, jusqu’où cela peut-il aller ?

Le prix de l’or au comptant a connu une hausse constante jusqu’en mai, mais la vitesse de cette hausse semble s’être quelque peu ralentie récemment. Cependant, aucun signal de baisse importante n’a encore été observé, ce qui laisse penser que le niveau élevé actuel pourrait se maintenir.

Les prévisions des experts financiers divergent. JP Morgan a indiqué dans son dernier rapport un objectif de prix pour la fin de l’année de 3 675 dollars l’once, ce qui implique une marge de hausse d’environ 10 % par rapport au prix actuel. Goldman Sachs et Citi Group visent environ 3 000 dollars l’once, ce qui dépasse déjà largement le prix actuel. En revanche, certains organismes adoptent une perspective plus prudente, évoquant la possibilité d’une correction des prix d’ici la fin de l’année.

Principaux facteurs influençant le prix de l’or

Renforcement de la dédollarisation

Les mouvements visant à réduire la dépendance au dollar dans le commerce international s’accélèrent. La Chine pousse à l’internationalisation du yuan en diversifiant ses monnaies de paiement commerciales, tandis que la Russie et l’Iran augmentent leurs réserves d’or pour éviter le dollar. Plus l’influence du dollar à l’échelle mondiale diminue, plus la demande pour l’or en tant que réserve de valeur relative augmente.

Incertitudes géopolitiques

Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la guerre Russie-Ukraine, l’instabilité au Moyen-Orient, etc., s’accumulent. L’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, voit généralement la demande augmenter lorsque ces incertitudes s’intensifient.

Préoccupations concernant la faiblesse de l’économie des pays développés

Les pressions inflationnistes aux États-Unis et le ralentissement potentiel de la croissance en Europe sont évoqués. Plus l’instabilité économique augmente, plus le rôle de l’or comme couverture contre l’inflation se renforce.

Cycle de baisse des taux d’intérêt

La baisse des taux d’intérêt par les banques centrales réduit le coût d’opportunité de l’or. Comme le montre le cas de la Fed en septembre dernier, qui a réduit ses taux de 50 points de base, une baisse supplémentaire des taux pourrait favoriser une hausse du prix de l’or.

Points à considérer pour l’investissement dans la période restante

Il est probable que le prix de l’or fluctue autour de son niveau élevé actuel durant le reste de l’année. La possibilité d’une correction à court terme nécessite une gestion prudente des risques. Bien que l’or soit généralement soutenu par des facteurs structurels liés à l’aggravation de l’incertitude mondiale à long terme, il est essentiel de gérer ses positions d’investissement face à la volatilité à court terme.