#非农数据超预期

Le marché a-t-il vraiment réagi négativement après des chiffres non agricoles supérieurs aux attentes ? Mieux vaut rester prudent.

Les données non agricoles de cette fois-ci ont nettement dépassé les prévisions du marché, avec une forte création d'emplois et un taux de chômage stable. La première réaction a été presque unanime — « La baisse des taux d’intérêt va être reportée ».

Ainsi, les actions américaines ont été brièvement sous pression, l’humeur des actifs risqués s’est refroidie, et le marché des cryptomonnaies a également tremblé un peu. Mais en y regardant de plus près, ce n’est pas une mauvaise nouvelle unilatérale. La forte création d’emplois indique que la résilience de l’économie est toujours là, la Fed n’a pas besoin de relâcher rapidement sa politique monétaire, mais cela ne signifie pas non plus un retour à une politique de resserrement agressif. La véritable crainte du marché réside dans la « différence d’attente », et non dans les données elles-mêmes. À court terme, les actifs risqués vont connaître un recul émotionnel et un rééquilibrage des positions ; à moyen terme, tant que l’inflation ne repart pas à la hausse, la tendance ne sera pas brisée.

Les chiffres non agricoles ressemblent davantage à un « frein émotionnel » qu’à la fin du marché. L’essentiel n’est pas de suivre la tendance en achetant en hausse ou en vendant en baisse, mais d’observer si les fonds se remettent rapidement à affluer.