Một mâu thuẫn thú vị đang diễn ra: thị trường vừa đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, vừa tiếp tục điên cuồng bán khống đồng yên. Bộ chỉ số "đau khổ đồng yên" của Citi vẫn còn nằm trong vùng âm, nói trắng ra là các trader hoàn toàn không tin đồng yên có thể lật ngược tình thế.

Tại sao lại chắc chắn như vậy? Bởi vì cho dù Ueda Kazuo thực sự dám tăng một chút lãi suất, thì khoảng cách chênh lệch lãi suất sâu thẳm giữa Nhật và Mỹ vẫn còn đó. Những người đầu cơ mua USD/JPY rất rõ ràng: chỉ dựa vào một lần tăng mang tính biểu tượng 25 điểm cơ bản thì hoàn toàn không thể làm lay chuyển cục diện lớn.

Vì vậy, kết luận rất phũ phàng—nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thật sự muốn khiến thị trường bất ngờ, chỉ nói cứng kiểu "diều hâu" thôi là không đủ. Phải tung ra một chính sách "bom hạt nhân" đủ mạnh, vượt ngoài dự đoán của tất cả mọi người, thì may ra mới khiến đám người bán khống đồng yên im lặng. Nếu không? Họ vẫn cứ tiếp tục bán khống như cũ thôi.