Сільськогосподарська промисловість: Три акції, на які варто звернути увагу

Сектор добрив має можливість виграти від сильних основ аграрного попиту на основні поживні речовини для культур, такі як фосфат і калій. Завдяки міцній економіці фермерства та зростаючим глобальним потребам у сільському господарстві, такі компанії, як Nutrien Ltd., CF Industries Активи та ICL Group Ltd, добре позиціоновані для того, щоб скористатися зростаючим попитом на добрива на основних ринках. Хоча тиснення на ціни залишається проблемою, здоровий прибуток фермерів і прогнозоване збільшення посівних площ повинні сприяти зростанню глобального попиту на поживні речовини для культур у найближчі місяці.

Огляд галузі

Індустрія добрив охоплює компанії, які виробляють, розподіляють і реалізують життєво важливі поживні речовини для культур, зокрема фосфати, калійні добрива та продукти на основі азоту. Ці поживні речовини є основою аграрної продуктивності, покращуючи родючість ґрунту та максимізуючи врожайність культур. Постійна потреба в збільшенні виробництва продуктів харчування для зростаючого світового населення стимулює споживання добрив, оскільки фермерам необхідно регулярно відновлювати поживні речовини в ґрунті після збору врожаю для підтримки продуктивності.

Ключові драйвери галузі

Сильні основи попиту: Компанії з виробництва добрив отримують вигоду від міцного глобального попиту на основні поживні речовини для сільськогосподарських культур. У США високі прибутки фермерів і значні площі, засіяні культурами, сприяють споживанню добрив. Подібні позитивні тенденції існують на основних ринках, таких як Бразилія та Індія. Ринок фосфатів особливо сильний через високий глобальний попит та низькі рівні запасів. Попит на калійні добрива зростає завдяки вигідній економіці вирощування та покращеній доступності, тоді як попит на азотні добрива залишається стабільним в аграрному секторі та в відновлювальних промислових секторах.

Позитивний аграрний прогноз: Загальна аграрна ситуація залишається сприятливою з постійно зростаючим глобальним попитом на продукти харчування. Хоча ціни на кукурудзу, сою та пшеницю знизилися з пікових значень 2022 року, вони залишаються на підтримуваних рівнях. Згідно з прогнозами USDA, чистий дохід фермерських господарств, як очікується, зросте на 29.5% в річному обчисленні до $180.1 мільярда цього року, головним чином завдяки величезному збільшенню державних виплат на 354.5%, що досягне $42.4 мільярда. Цей потужний дохід фермерських господарств, ймовірно, підвищить витрати на добрива, особливо з урахуванням очікувань високих рівнів посівів кукурудзи та сої в усьому світі.

Цінові тиски: З кінця 2022 року ціни на добрива знизилися з пікових рівнів, що були підвищені війною. Ціни на фосфати, калій і азот значно знизилися. Збільшення глобального постачання, зумовлене вищими показниками роботи через зниження витрат на енергію, особливо вплинуло на ціни на азот. Хоча ціни дещо стабілізувалися, річна слабкість, ймовірно, вплине на прибутковість у найближчій перспективі.

Продуктивність галузі

В даний час індустрія добрив має рейтинг галузі Zacks #39, що ставить її в топ 16% з понад 250 відстежуваних галузей. Однак сектор відстає як від ширшого ринку, так і від галузі основних матеріалів за минулий рік, знизившись на 1,1%, тоді як S&P 500 зріс на 23,3%.

З точки зору оцінки, індустрія торгується за показником EV/EBITDA за останні 12 місяців на рівні 10.98X, що нижче як показника S&P 500 у 17.67X, так і показника сектора основних матеріалів у 11.51X, що вказує на потенційні можливості для інвестицій.

Три акції, за якими слід стежити

Nutrien (NTR): Цей канадський постачальник сільськогосподарських ресурсів отримує вигоду від сильного глобального попиту на сільськогосподарську продукцію, зокрема в Північній Америці. Стратегічні придбання, ефективність витрат та зростаюче впровадження цифрових платформ сприяють зростанню. Компанія продовжує розширювати свою присутність у Бразилії, отримуючи вигоду від зниження цін на природний газ. З рейтингом Zacks #2, Nutrien демонструє очікуване зростання прибутку на 5.9% у 2025 році та довгострокове зростання EPS на 12%.

ICL Group: Ця ізраїльська компанія, що займається виробництвом добрив та спеціальних хімічних речовин, зосереджена на розвитку своїх спеціалізованих бізнесів через покращення операційної ефективності та інноваційні рішення. Стратегічні придбання, такі як Nitro 1000 та Custom Ag Formulators, зміцнили позицію ICL на ринку Бразилії та розширили її бізнес Growing Solutions на глобальному рівні. Новий завод спеціалізованих продуктів харчування компанії в Китаї та інвестиції в стійкі рішення для харчування демонструють її прогресивний підхід. ICL має рейтинг Zacks #2 з очікуваним зростанням прибутку на 14.4% на 2025 рік та вражаючим середнім сюрпризом прибутку на 18.1% за останні чотири квартали.

CF Industries: Цей виробник азотних і водневих продуктів з Іллінойсу спостерігає зростання попиту на азотні добрива в основних ринках та промислових застосуваннях у Північній Америці. Зниження цін на природний газ покращує маржу, тоді як сильні грошові потоки підтримують виплати акціонерам. З рейтингом Zacks #3, CF Industries продемонструвала середнє несподіване прибуток у 10,3% за останні чотири квартали і може похвалитися винятковим довгостроковим темпом зростання EPS на рівні 37%.

Я особисто вважаю, що сектор добрив є захоплюючим - це одна з тих не дуже привабливих галузей, яка буквально годує світ, але рідко отримує увагу, яку вона заслуговує від основних інвесторів. Державні дотації, які підтримують доходи фермерів цього року, здаються підозріло своєчасними, хоча я думаю, що фермери не скаржаться на зростання виплат на 354.5%.