Bạn nghĩ đã quá muộn để mua Nike? Đây là lý do lớn nhất tại sao vẫn còn thời gian.

Swoosh từng hùng mạnh giờ đã phải vật lộn trong nhiều năm qua. Tôi đã theo dõi biểu đồ cổ phiếu của Nike với sự hoài nghi và sự tò mò rùng rợn khi nó chạm mức thấp nhất trong bảy năm qua vào đầu năm nay. Điều gì đã xảy ra với gã khổng lồ đã thống trị ngành thể thao trong nhiều thế hệ?

Dưới sự lãnh đạo sai lầm của John Donahoe, Nike đã thực hiện một cú chuyển mình thảm hại về hướng tập trung vào công nghệ mà đã phản tác dụng một cách ngoạn mục. Họ đã từ bỏ các chiến dịch xây dựng thương hiệu đặc trưng để chuyển sang tiếp thị hiệu suất vô hồn và bỏ qua các mối quan hệ bán buôn. Vết thương tự gây ra này đã tạo ra một cơ hội hoàn hảo cho những công ty khởi nghiệp như Hoka và On Holding để chiếm lĩnh không gian kệ quý giá.

Elliott Hill, một cựu chiến binh của Nike, đã được đưa trở lại vào năm ngoái để giải quyết tình hình rối ren này. Tuy nhiên, nhìn vào các con số, tôi không chắc ngay cả ông ấy có thể làm phép màu đủ nhanh. Doanh thu giảm 10% xuống còn 46,3 tỷ đô la trong cả năm? Lợi nhuận ròng giảm mạnh 44% xuống còn 3,2 tỷ đô la? Quý thứ tư còn thảm khốc hơn với doanh thu giảm 12% và lợi nhuận sụp đổ tới 86%.

Tuy nhiên, cổ phiếu đã tăng vọt sau báo cáo thu nhập tháng 6 của họ. Các nhà đầu tư dường như say mê trước những lời hứa mơ hồ của ban quản lý về “sự cải thiện” mặc dù có những cảnh báo về thuế quan sẽ làm tăng thêm $1 tỷ trong chi phí. Tôi hoài nghi nhưng cũng thấy thú vị.

Điều khiến tôi không thể hoàn toàn loại bỏ Nike là những thế mạnh cốt lõi bền vững của họ. Danh sách các nhà tài trợ thể thao của họ vẫn không ai sánh kịp - Jordan, LeBron, Ronaldo, Clark, Williams. Logo Swoosh vẫn mang lại sự công nhận toàn cầu, và những mẫu giày cổ điển như Air Force 1 vẫn giữ được sự liên quan văn hóa.

Tiềm năng tăng trưởng là rất lớn nếu - và đó là một điều lớn - họ có thể lấy lại phong độ của mình. Lợi nhuận của họ đạt đỉnh ở mức $6 tỷ trong năm tài chính 2022, gấp đôi so với những gì họ báo cáo trong năm tài chính 2025. Nếu Hill có thể dẫn dắt Nike trở lại những mức lợi nhuận đó, cổ phiếu có thể hợp lý tăng gấp đôi từ đây.

Tôi đang theo dõi từ bên lề lúc này, nhưng với cổ phiếu vẫn giao dịch thấp hơn 50% so với đỉnh điểm năm 2021 trong khi vẫn giữ nguyên trong bảy năm ( trong đó chỉ số S&P 500 đã tăng gấp đôi hơn ), có thể vẫn còn thời gian để xỏ giày Nike trước khi nó có thể trở lại.