我无法停止思考的一件事:O'Reilly Automotive 最近的财报

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O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) 今年对投资者来说表现出色,截至9月10日,股价上涨约33%。自7月发布第二季度财报以来,该股票又上涨了10.2%。但在所有的兴奋之中,有一个方面我就是无法摆脱我的脑海。

O'Reilly 的卓越一致性值得关注

这家汽车零部件零售商在第二季度实现了6%的收入增长和11%的每股收益增长,但真正值得注意的是他们的同店销售(SSS)表现。第二季度同店销售增长达4.1%,而第一季度为3.6%。

这些数字看起来可能很适中,直到你考虑更大的背景:O'Reilly 有望在 2025 年实现连续第 33 年的正向同店销售增长。这超过三十年的稳定表现,是很少有零售商能够匹敌的客户需求的证明。

无聊的业务,令人兴奋的回报

老实说,销售汽车零件并不是一个特别刺激的商业模式。但有时候,乏味对你的投资组合来说也是美好的。在过去的十年里,这只毫无激情的股票为股东们带来了惊人的570%的总回报。

管理层继续积极回购股票,仅在过去一年中就减少了3%的流通股。这种以股东为导向的方法有助于提升每股收益,并奖励长期投资者。

然而,我对估值越来越担心。以38.2的市盈率计算,ORLY股票的交易价格达到了至少二十年来的最高水平。无论它们的一致性多么令人印象深刻,这一溢价似乎都很难证明合理。

尽管O'Reilly可能会继续其获胜势头,但在这些水平上购买的投资者应该明白,他们为这种卓越的一致性支付了高昂的溢价。有时候,最好的公司在过高的估值下购买时会成为最糟糕的投资。

Neil Patel在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool在提到的任何股票中没有持仓。

免责声明:仅供信息参考。过去的表现并不代表未来的结果。

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