Cổ phiếu Arrowhead Pharmaceuticals tăng vọt sau thỏa thuận hợp tác với Novartis

Cổ phiếu của Arrowhead Pharmaceuticals đã tăng hơn 27% vào tuần trước sau khi công bố một thỏa thuận cấp phép lớn với Novartis cho liệu pháp tiền lâm sàng ARO-SNCA, nhắm vào bệnh Parkinson và các tình trạng thoái hóa thần kinh khác.

Tôi đã theo dõi mục tiêu đầy tham vọng của Arrowhead là có 20 sản phẩm trong thử nghiệm lâm sàng hoặc trên thị trường vào năm 2025, và thỏa thuận này chắc chắn thúc đẩy tiến độ của họ. Các điều khoản tài chính trông ấn tượng - $200 triệu upfront với khả năng thu nhập lên tới $2 tỷ trong các khoản thanh toán theo mốc và tiền bản quyền đạt “hai chữ số thấp” trên doanh số thương mại.

Điều đặc biệt thông minh về sự sắp xếp này là cách mà Arrowhead duy trì quyền kiểm soát qua giai đoạn tiền lâm sàng trong khi chuyển giao các thử nghiệm lâm sàng tốn kém và nỗ lực thương mại hóa cho Novartis. Họ có thể giới thiệu công nghệ của mình mà không phải gánh chịu những chi phí lớn trong tương lai.

Thỏa thuận xác nhận công nghệ nền tảng TRiM của Arrowhead, sử dụng cơ chế can thiệp RNA để về cơ bản “im lặng” các gen gây bệnh. Hệ thống độc quyền này cho phép chuyển giao mục tiêu đến nhiều mô - rõ ràng là điều mà Novartis thấy đủ giá trị để đặt cược hàng trăm triệu.

Có lẽ điều thú vị nhất là Novartis đang giành quyền chọn các mục tiêu hợp tác bổ sung bằng cách sử dụng nền tảng của Arrowhead ngoài dòng sản phẩm hiện tại của họ. Điều này cho thấy gã khổng lồ dược phẩm nhìn thấy nhiều ứng dụng hơn cho công nghệ này không chỉ trong liệu pháp đơn lẻ này.

Phản ứng nhiệt tình của thị trường là hợp lý khi thỏa thuận này cung cấp tiền mặt ngay lập tức trong khi vẫn bảo tồn tiềm năng tăng trưởng đáng kể thông qua các khoản thanh toán theo cột mốc. Đối với một công ty công nghệ sinh học, việc giảm thiểu rủi ro phát triển trong khi vẫn giữ được sự quan tâm tài chính đáng kể là kịch bản lý tưởng.

Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng thỏa thuận này tuân theo kế hoạch chơi cổ điển của ngành công nghệ sinh học - phát triển công nghệ đổi mới, xác thực nó thông qua các quan hệ đối tác với những người chơi lớn, và tận dụng những mối quan hệ đó để tài trợ cho sự đổi mới liên tục. Liệu Arrowhead có thể thực hiện mục tiêu đầy tham vọng vào năm 2025 hay không vẫn còn phải xem, nhưng thỏa thuận này chắc chắn cải thiện cơ hội của họ.