Aujourd'hui, Bitcoin a subi une chute épique, et le montant des Être liquidé a atteint un niveau historique.

La raison est en fait très simple : Trump met le feu aux poudres, l'effet de levier des stablecoins est trop élevé et les liquidations en chaîne font tomber tout le monde.
On dirait un événement soudain, mais en réalité, c'est très similaire à l'"incident pétrolier" d'il y a quelques jours :
Il semble aléatoire, mais c'est en réalité inévitable.

Cela cache davantage des "portes dérobées" intentionnellement laissées dans la construction institutionnelle -
Permettre aux personnes motivées de tirer légalement profit des fluctuations du marché dans les limites des règles.
Que ce soit un écrasement des prix du pétrole ou une liquidation de stablecoins, la logique sous-jacente est la même :
Lorsque la liquidité se resserre, la chaîne de dérivés financiers effectuera automatiquement une redistribution de la richesse.

Cette chute peut être résumée en trois mots-clés : déclenchement - amplification - accélération en spirale.

1. Point de déclenchement : Trump tire.
La guerre commerciale s'intensifie à nouveau, l'expansion des droits de douane pousse le marché à se protéger instantanément. Les positions à risque sont automatiquement réduites dans le trading algorithmique et quantitatif.
Bitcoin et d'autres actifs à risque ont été vendus simultanément.
2. Amplificateur : levier de jetons stables + contrat perpétuel.
Le cœur de cette chute n'est pas la pression de vente sur le marché au comptant, mais plutôt la chaîne d'Être liquidé dans le système de levier.
Lorsque la prime de change des stablecoins s'élargit, cela indique un déséquilibre total de l'effet de levier sur la chaîne.
Dans un marché perpétuel à fort levier, une fois la liquidation commencée, il n'y a pas de retour en arrière, comme une avalanche.
3. Accélération en spirale : liquidation → pénétration de la liquidité → nouvelle liquidation.
Retrait des teneurs de marché, dépegging de l'USDT, siphonnage de levier DeFi,
Tous les "stop loss quantitatif + liquidation automatique" forment un feedback négatif auto-renforcé, ce qui finit par faire tomber l'ensemble.

Donc, ce n'est pas une simple chute, mais un "grand remaniement de la richesse" systématique de désendettement.

Pour être honnête, la question "la chute est-elle terminée ?" n'a jamais de réponse standard.
Mais si je devais donner un jugement :
Il y a de fortes chances que cela soit terminé à court terme, mais pas nécessairement à moyen terme.
La logique à court terme est très claire :
À la fin octobre, il y a une fenêtre d'apaisement avec la baisse des taux d'intérêt et la réunion de l'APEC, et il y a une autre opportunité de baisse des taux en décembre.
L'environnement de soutien à la liquidité ne sera pas trop mauvais.
Mais le problème est que cette chute est effectivement quelque peu "blessante".
Le montant liquidé, bien qu'il soit le plus élevé de l'histoire, la chute de Bitcoin elle-même n'est pas considérée comme extrême.
Plus de liquidations en chaîne des chaînes de levier périphériques.
C'est-à-dire que, bien que le Bitcoin ait préservé son "apparence", l'"essence" de tout le marché a été vidée.

L'expérience historique nous dit que ce niveau de désendettement systémique,
Une récupération complète prend généralement environ 6 mois.
À partir de fin octobre, les États-Unis sont entrés dans la saison des vacances, combinant une saison de faible liquidité avec une fenêtre politique,
Il est presque irréaliste de s'attendre à ce que le marché haussier redémarre à court terme.

Si l'on considère cette chute dans un cycle structurel plus long,
126 est très probablement le sommet structurel actuel.
La suite va probablement suivre une période de fluctuation de type "or de 4 à 8 mois" :
Consolidation, correction, puis accumulation.
Il y a aussi des raisons politiques de retarder l'envoi de sucreries jusqu'avant les élections de mi-mandat de l'année prochaine.
Maintenant, faisons monter le marché, qui se souviendra de la grâce de l'Empereur Chuan l'année prochaine ?

Et d'après l'expérience historique :
Après chaque "chute de niveau de liquidation" en 2017, 2021, 2024,
Le marché a connu une période de consolidation latérale d'environ six mois,
Une nouvelle combinaison d'assouplissement macroéconomique ou de stimulation politique relancera réellement le marché.
Donc, échanger du temps contre de l'espace est probablement la méthode la plus réaliste actuellement.
Après six mois de consolidation, c'est en fait la méthode de récupération la plus saine pour les investisseurs peu expérimentés.
Si vous êtes pressé d'augmenter, cela ne fera que remettre en danger l'effet de levier qui n'est pas encore complètement liquidé.

Bien que certaines personnes disent : « Le montant liquidé est le plus élevé de l'histoire, c'est le fond »,
Mais je préfère penser que c'est juste un fond de panique temporaire, pas un fond de cycle structurel.
Pour être comparé à des "liquidations profondes" comme 312 et 519,
Il faudra probablement voir s'il y a un échange de jetons plus propre en dessous de 100 000.