Le franc suisse monte en flèche alors que le dollar s'effondre à cause du rapport désastreux sur l'emploi aux États-Unis.

Le franc suisse a montré sa force contre le Dollar américain vendredi, faisant tomber l'USD/CHF en dessous du niveau critique de 0.8000 pour atteindre son point le plus bas depuis fin juillet. Alors que j'écris cela, la paire tourne autour de 0.7972, en baisse significative de 1.0% pour la journée, effaçant complètement les gains précédents de la semaine.

J'ai vu le Dollar être absolument malmené aujourd'hui après la publication de ce qui ne peut être décrit que comme un rapport sur les Nonfarm Payrolls américains choquante de faiblesse. Les données ont montré que l'économie américaine a ajouté seulement 22K emplois en août - un échec dramatique par rapport aux 75K que les économistes avaient prédit. Pendant ce temps, le chômage a grimpé à 4,3 %, atteignant des niveaux jamais vus depuis fin 2021.

Ce désastre du rapport sur l'emploi a poussé les traders à recalibrer leurs attentes vis-à-vis de la Fed. Bien qu'une réduction de 25 points de base ait déjà été intégrée pour septembre, les marchés à terme montrent désormais 12 % de chances d'un mouvement plus important de 50 points de base - contre zéro avant la publication de ces données explosives d'aujourd'hui. L'indice du dollar a donc chuté à son plus bas niveau depuis le 28 juillet, peinant à rester au-dessus de 97,50.

Les rendements du Trésor ont également chuté, le rendement à 10 ans tombant à 4,08 % et le rendement à 2 ans à 3,49 % - tous deux à leur plus bas depuis avril. C'est un signal clair que les marchés croient que la Réserve fédérale devra agir de manière plus agressive que prévu.

Le conseiller senior de la Maison Blanche, Kevin Hassett, n'a pas aidé les choses en qualifiant le rapport sur l'emploi "d'un peu décevant" lors de son apparition sur CNBC. Bien qu'il ait tenté de donner un aspect positif en mettant en avant une faible inflation et une solide croissance économique, ses commentaires sur la Fed envisageant potentiellement une "réduction plus élevée" n'ont fait qu'alimenter la vente du dollar.

Tous les regards se tournent maintenant vers le rapport CPI américain de jeudi prochain, qui pourrait soit confirmer, soit contester ce nouveau récit. Si l'inflation montre des signes de refroidissement supplémentaire, je m'attends à ce que nous voyions encore plus de pression sur le dollar et potentiellement des appels plus forts pour cette réduction de 50 points de base en septembre.

Pour le franc suisse, aujourd'hui marque une victoire décisive dans sa lutte continue avec le Dollar. Contre d'autres grandes devises également, le franc a montré une force impressionnante, en particulier par rapport au Dollar canadien.

La réaction du marché aujourd'hui démontre à quel point les évaluations des devises restent sensibles aux attentes changeantes de la Fed. Un rapport sur l'emploi faible a dramatiquement modifié le paysage - imaginez ce qu'une impression CPI plus faible pourrait faire la semaine prochaine.