Triển vọng thị trường bạch kim năm 2024: Phân tích giá trị đầu tư và so sánh với vàng

So với vàng, bạch kim mặc dù có độ nhận biết thấp hơn, nhưng cũng chịu ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế vĩ mô. Bạch kim có tính chất công nghiệp mạnh mẽ, đồng thời cũng có thể được chế tác thành trang sức, vì vậy có sự liên quan rõ ràng với vàng. Bài viết này sẽ khám phá các yếu tố cơ bản của bạch kim, so sánh giá bạch kim và vàng, cũng như chuyển động giá bạch kim năm 2024 và dự đoán tương lai.

Tóm tắt chuyển động giá bạch kim

Là một kim loại quý, giá bạch kim chịu ảnh hưởng từ cả chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và mối quan hệ cung cầu. Bước vào năm 2024, tốc độ giảm lạm phát ở Mỹ chậm lại, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang từ 7 lần vào quý 4 năm ngoái giảm xuống còn 3-4 lần, thời điểm giảm lãi suất sớm nhất cũng đã được lùi từ tháng 3 sang tháng 6.

Tốc độ giảm lạm phát không phải là tin tốt cho kim loại quý, vì lãi suất tăng có thể khiến các nhà đầu tư chuyển sang gửi tiền, từ đó gây áp lực giảm giá kim loại quý.

Nhìn lại quý 2 năm 2023, giá bạch kim đã tăng từ 907 USD lên 1133 USD, chủ yếu do tình trạng thiếu điện nghiêm trọng ở Nam Phi. Công ty điện lực Nam Phi (Eskom) đã nâng mức cắt điện lên cấp độ sáu, đạt mức cao kỷ lục, nguyên nhân là do các nhà máy điện than cũ thường xuyên gặp sự cố. Xét rằng sản lượng kim loại quý bạch kim của Nam Phi chiếm 91% tổng sản lượng toàn cầu, thiếu điện đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về sản lượng, đẩy giá bạch kim lên cao.

Phân tích xu hướng giá bạch kim những năm gần đây

Sau khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tung ra một lượng lớn tiền và thực hiện chính sách “trực thăng rải tiền” để ngăn chặn tình trạng nợ nần của người dân xấu đi, dẫn đến giá tài sản toàn cầu trước tiên giảm rồi sau đó tăng.

Giá bạch kim cũng thể hiện chuyển động giá tương tự, từ mức thấp 852 USD vào tháng 3 năm 2020 tăng lên mức cao 1319 USD vào tháng 2 năm 2021.

Đây là sự biến động giá đáng chú ý nhất của bạch kim trong gần mười năm qua, đáng để các nhà đầu tư chú ý. Trường hợp này rõ ràng cho thấy chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang có ảnh hưởng quyết định đến giá bạch kim, đây cũng là trọng tâm trong việc phân tích chuyển động giá bạch kim năm 2024.

Phân tích nguyên nhân đằng sau, chủ yếu là do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ “bơm tiền” dẫn đến lãi suất giảm nhanh, đồng đô la Mỹ mất giá so với kim loại quý, nhà đầu tư giảm nắm giữ tiền mặt đô la, chuyển sang kim loại quý, cổ phiếu, bất động sản và các tài sản khác, do đó bạch kim được hưởng lợi.

Nhưng bắt đầu từ năm 2021, lạm phát ở Mỹ tăng cao, Cục Dự trữ Liên bang không còn bơm thanh khoản quy mô lớn, thậm chí thắt chặt chính sách theo từng giai đoạn, làm giảm yếu tố cốt lõi thúc đẩy giá bạch kim tăng, giá giảm về mức thấp trong khoảng cân bằng (900-1050 USD).

So sánh chuyển động giá của vàng và bạch kim

Vàng chắc chắn là loại hàng đầu trong kim loại quý, vì vậy chúng tôi so sánh chuyển động giá của giá bạch kim với giá vàng. Đồng thời, với việc bạch kim và các kim loại quý khác có những đặc điểm cơ bản chung và có thể thay thế lẫn nhau đến một mức độ nhất định, chúng tôi cũng sẽ quan sát.

Từ so sánh chuyển động giá trong suốt cả năm ngoái, mức tăng giá vàng rõ ràng vượt qua các kim loại quý khác, bao gồm cả bạch kim. Khi kéo dài khoảng thời gian lên mười năm, kết luận vẫn như vậy, tức là mức tăng giá vàng vượt trội hơn bạch kim.

Tại sao lại xảy ra tình huống này? Câu trả lời nằm ở thuộc tính tài chính của kim loại quý.

So với các kim loại quý khác, tỷ lệ ứng dụng công nghiệp của vàng là thấp nhất, do đó đặc tính tài chính có ảnh hưởng lớn hơn đến giá vàng. Trong khi đó, tỷ lệ ứng dụng công nghiệp của bạch kim cao hơn vàng, do đó đặc tính công nghiệp có ảnh hưởng rõ rệt hơn đến giá của nó.

Trong hai mươi năm qua, cung tiền của Mỹ đã liên tục tăng, các yếu tố tài chính không ngừng đẩy giá vàng lên cao. Mặc dù giá vàng có điều chỉnh, nhưng không phải do sự giảm cung tiền mà là do tốc độ cung cấp tạm thời chậm lại.

Do đó, từ góc độ yếu tố tiền tệ của Mỹ, thuộc tính tài chính của vàng đã thúc đẩy giá của nó tăng lên trong thời gian dài.

Trong khi đó, bạch kim có thuộc tính công nghiệp chiếm tỷ lệ cao bị ảnh hưởng đặc biệt bởi chu kỳ kinh tế, đặc biệt là chu kỳ nhu cầu ô tô, điều này giải thích lý do giá bạch kim tăng thấp hơn vàng.

Dự đoán chuyển động giá bạch kim năm 2024 và giá trị đầu tư

Về chuyển động giá bạch kim năm 2024, chúng tôi sẽ phân tích từ các khía cạnh như chu kỳ kinh tế, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, thuộc tính công nghiệp và nhu cầu thay thế.

Góc nhìn chu kỳ kinh tế: Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và chu kỳ công nghiệp

Môi trường vĩ mô lý tưởng nhất cho giá bạch kim là: chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nới lỏng, trong khi nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ. Nếu vào năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách nới lỏng và nền kinh tế không xuất hiện suy thoái, thậm chí nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng, giá bạch kim có khả năng tăng.

Xét từ tốc độ tăng trưởng cung tiền Mỹ, từ nửa cuối năm ngoái, tỷ lệ tăng trưởng M2 lại tăng lên và kéo dài đến năm nay, mặc dù mức độ tăng không mạnh, nhưng tác động đối với việc tăng giá kim loại quý cũng tương đối hạn chế, nhưng ít nhất đây là một yếu tố tích cực.

Ngoài ra, thuộc tính công nghiệp của bạch kim chủ yếu thể hiện ở chất xúc tác xử lý khí thải ô tô. Sản lượng ô tô toàn cầu đang gia tăng, và kể từ năm 2020, tỷ lệ tăng trưởng sản lượng ô tô của Trung Quốc cao, do đó từ góc độ công nghiệp, nhu cầu bạch kim vào năm 2024 dự kiến vẫn sẽ duy trì mạnh mẽ.

Xu hướng thay thế paladi bằng bạch kim

Do bởi bạch kim và kim loại palladium có thể thay thế lẫn nhau với tỷ lệ 1:1 trong lĩnh vực xúc tác công nghiệp, nếu bạch kim có tỷ lệ giá thành so với palladium cao hơn, nhu cầu công nghiệp đối với bạch kim sẽ tăng lên, từ đó đẩy giá lên.

Hiện tại giá bạch kim và palladium rất gần nhau, và kể từ năm 2018, giá bạch kim đã liên tục thấp hơn giá palladium, do đó việc thay thế đã diễn ra liên tục.

Dự kiến xu hướng thay thế bạch kim bằng palladium trong ngành ô tô sẽ tiếp tục đến năm 2025, từ năm 2026 có thể xảy ra sự thay thế palladium cho bạch kim, vì vậy trong hai năm tới sẽ có lợi cho bạch kim.

Kết hợp nhu cầu thay thế và dự đoán nhu cầu kim loại bạch kim từ ô tô, chúng tôi nhận thấy nhu cầu bạch kim sẽ tiếp tục tăng trưởng đến năm 2025.

Ngoài ra, các yếu tố địa chính trị cũng cần được xem xét. Việc sử dụng palladium thay thế platinum sẽ làm tăng sự phụ thuộc vào Nga (Nga chiếm 11% nguồn cung platinum toàn cầu và 40% nguồn cung palladium), điều này có thể không phải là lựa chọn lý tưởng cho các doanh nghiệp.

Dự đoán chuyển động giá bạch kim trong tương lai

Theo nghiên cứu của Hiệp hội Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), về lâu dài, bạch kim sẽ bước vào thời kỳ thiếu hụt nguồn cung liên tiếp kể từ năm 2023.

Các quan điểm nghiên cứu chính thống cho rằng sự thiếu hụt bạch kim có thể kéo dài đến năm 2027, vì vậy từ góc độ chu kỳ dài, bạch kim có giá trị đầu tư.

Cụ thể về giá cả, tổ chức uy tín Heraeus dự đoán khoảng dao động giá của bạch kim vào năm 2024 sẽ là 800-1100 đô la.

Xét thấy giá hiện tại khoảng 900 đô la, không gian giảm là 100 đô la, không gian tăng là 200 đô la, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận là 2:1, đáng để xem xét đầu tư.

Ngoài ra, chỉ số COT bạch kim hiện đang ở mức thấp nhất trong 10 năm qua, cho thấy tiền làm ngắn hạn đang tập trung tương đối, một khi thị trường bắt đầu đi lên, có thể xảy ra hiện tượng siết chặt vị thế bán, vì vậy vị trí hiện tại cũng khá phù hợp để tham gia.

Giống như các khoản đầu tư hàng hóa lớn khác, nhà đầu tư có thể chọn giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD) với bạch kim. Cách này không yêu cầu nắm giữ bạch kim thực tế, mà thay vào đó kiếm lợi từ sự biến động giá. Giao dịch CFD không chỉ cung cấp các lựa chọn đầu tư linh hoạt hơn, mà còn cho phép nhà đầu tư có cơ hội kiếm lời cả khi giá bạch kim tăng lên hoặc giảm xuống.

Gate交易平台 cung cấp các sản phẩm đầu tư bạch kim đa dạng, nhà đầu tư có thể chọn phương thức giao dịch phù hợp dựa trên khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân.

Tóm tắt

Bài viết này giới thiệu hai yếu tố chính ảnh hưởng đến giá platinum: chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chu kỳ công nghiệp, đồng thời so sánh phân tích chuyển động giá của platinum và vàng cũng như nguyên nhân đứng sau. Chúng tôi cho rằng hai yếu tố trên có thể thúc đẩy giá platinum tăng lên vào năm 2024, nhưng về lâu dài, mức tăng của vàng có thể vẫn cao hơn platinum do tính chất tài chính mạnh mẽ hơn.

* Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không nên được coi là cơ sở cho bất kỳ quyết định đầu tư nào. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, khuyến nghị nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập để hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Hợp đồng chênh lệch (CFD) là sản phẩm có đòn bẩy, có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn. Những sản phẩm này không phù hợp với tất cả mọi người, xin hãy đầu tư thận trọng.