Акції Salesforce падають, незважаючи на хороші результати - час купувати? 🚀

Question

Salesforce (NYSE: CRM) щойно опублікував дані за Q2 фіскального 2026 року. Перевершив очікування. Проте акції впали. Компанія підвищила лише нижню межу прогнозу доходів. Верхню межу залишили незмінною. Ця реакція призвела до зниження акцій більш ніж на 25% цього року. Схоже, що інвестори не зовсім впевнені в місці Salesforce у світі ШІ. 🔥

Agentforce стає популярним 📈

Ринок скептично налаштований. Але Salesforce не чекає. Вони "перебудовують кожен свій продукт, щоб бути агентним". Досить сміливо. Платформа Agentforce отримала більше 6000 оплачуваних угод. Це з 12500 загальних. Приблизно 40% приходять від існуючих клієнтів. Досить помітно: 60% нових клієнтів перейшли з тестування до фактичного виробництва в порівнянні з минулим кварталом. Їхня нова цінова політика FlexCredits? Вона стає популярною. 80% нових бронювань використовують її зараз. 🌐

Data Cloud також швидко зростає. Допомагає компаніям з'єднувати їх розкидані дані. Її річний дохід зріс на 120% до 1,2 мільярда доларів. Кількість клієнтів зросла на 140%. Вражаючі цифри.

Гроші виглядають добре 💪

Виручка зросла на 10% у річному вимірі. Склала 10,23 мільярда доларів. Перевищила власні прогнози в 10,11-10,16 мільярда доларів. Виручка від підписки та підтримки зросла на 11% до 9,69 мільярда доларів. Платформні продукти (включаючи Agentforce та Data Cloud) зросли на 16%. Маркетинг та комерція? Не такі гарячі - лише 3% зростання.

Для придбаних продуктів Tableau очолив зростання на 15%. Slack посів друге місце з 11%. Mulesoft зайняв третє місце з 9%. Прибуток на акцію досяг $2.91 після коригувань. Це на 14% вище і перевищило очікування аналітиків в $2.78.

Ситуація з готівкою виглядає здоровою. Генерували $740 мільйонів в операційному грошовому потоці. Вільний грошовий потік досяг $605 мільйонів. Вони мають $15.4 мільярдів готівки/інвестицій з $8.4 мільярдами боргу. Протягом Q2 витратили $2.6 мільярдів на викуп акцій та дивіденди. Додали $20 мільярд до своєї програми викупу. Загалом зараз $50 мільярд. Це не маленька сума. 💰

Дивлячись у майбутнє 🔮

Прогнозовані доходи від контрактів, які очікуються протягом року? Зросли на 11% до 29,64 мільярда доларів. За підсумками року вони тепер говорять:

Доходи: $41.1-$41.3 мільярдів (8.5-9% зростання ), уточнено з $41.0-$41.3 мільярдів
Коригований EPS: $11.33-$11.37, краще ніж попередні $11.27-$11.33

У наступному кварталі вони бачать зростання доходу на 8-9% до приблизно $10.24-$10.29 мільярдів з прибутком близько $2.84-$2.86 за акцію.

Час купувати? 🤔

Уолл-стріт стурбований. Штучний інтелект може зашкодити програмним компаніям, які стягують плату за користувача. Менше працівників може означати менше ліцензій, які потрібні. Salesforce не ігнорує це. Вони створюють "цифрову робочу силу". Навіть замінюють деяких своїх працівників служби підтримки клієнтів на штучний інтелект.

Стара модель програмного забезпечення може змінитися. Salesforce це розуміє. Їх перехід на FlexCredits виглядає розумно. Схоже на те, що спрацювало для компаній у сфері кібербезпеки. Ранні ознаки виглядають обнадійливо. Цей підхід до споживання може стати новою нормою. 🔄

Поточна ціна виглядає досить привабливою:

Прогнозована ціна до продажу: 5x
Впереджена ціна до прибутку: 19x
PEG співвідношення: нижче 0.5 ( нижче 1 зазвичай вважається хорошою вартістю )
Чистий готівковий: $7 мільярд ($7.35 за акцію )

Акції виглядають дешевими, чесно кажучи. Але Salesforce потрібно довести, що його не знищать зміни, пов'язані з ШІ. Якщо їм це вдасться? Цей спад може варто захопити. Не зовсім зрозуміло, але потенціал, здається, є. 🌕