GBP/USD відновлюється після чотирьохтижневого максимуму, оскільки розгортаються дані з США

• Ралі Cable зупинилося після короткочасного досягнення 1.3550, тепер чекає на падіння назад до 1.3500
• Ревізії ринку праці США малюють все більш похмуру картину – майже 900 тис. робочих місць зникло з попередніх оцінок
• Ринки практично зафіксовані на зниження ставки Федрезерву на наступному тижні; деякі трейдери ставлять на агресивний рух на 50 базисних пунктів

Я спостерігав, як GBP/USD досяг цього чотиритижневого максимуму вчора, перш ніж його знову потягнули вниз. Типово! Як тільки фунт знаходить деяку інерцію, килимок витягують. Два дні зростання стерті за одну післяобідню годину – ось що таке форекс.

Календар даних Великої Британії цього тижня мертвий, тож ми всі змушені спостерігати за інфляційними показниками США, поки перетравлюємо абсолютний безлад, що розгортається в даних про роботу в Америці. І, Боже мій, який це безлад! Останні поправки показують, що економіка США створила приголомшливі 900,000 робочих місць менше, ніж раніше стверджувалося, між березнем 2024-2025 років. Це не округлення – це катастрофічна помилка в підрахунках.

Що гірше? Ці зміни навіть не враховують економічні наслідки від цих невдалих тарифів. Подальші зниження практично гарантовані. Ринок праці США явно перебуває в набагато гіршому стані, ніж чиновники визнають.

За кулісами BLS намагається пояснити цю катастрофу. Їхнє опитування NFP охоплює лише 120 тисяч бізнесів, і вони зручно позначають закриті підприємства як "недоучасників", а не як втрати робочих місць. Як зручно! Лише один раз на рік вони неохоче використовують більш повні дані, які насправді фіксують бізнеси, що збанкрутували.

Ринків ставок вже достатньо. Зниження ставки Федрезервом на 25 базисних пунктів 17 вересня тепер вважається гарантованим. Деякі трейдери навіть ставлять пристойні гроші (17% ймовірність) на зниження на 50 базисних пунктів в екстреному стилі. Політичний тиск на Федрезерв, напевно, зараз інтенсивний.

Іронія? Четверговий CPI, ймовірно, покаже, що інфляція все ще перевищує цільові 2% ФРС. Отже, ФРС опинилася в пастці між погіршенням даних про зайнятість та впертою інфляцією – навряд чи це бажана позиція. Вони, напевно, все ж знизять ставки, але зі стиснутими зубами та обережно сформульованими заявами.

Для GBP/USD ця волатильність віщує неприємності. Рівень 1.3500 виглядає дедалі більш вразливим, оскільки ці перехресні течії посилюються. Я б не здивувався, якби ми протестували 1.3450, перш ніж знайти будь-яку значущу підтримку.

Доля фунта все більше залежить від того, наскільки погані дані американської економіки продовжують погіршуватися. Якщо інфляція в США нарешті покаже ознаки охолодження в четвер, очікуйте ще одного зростання до 1.3600. Якщо ні, ми, ймовірно, залишимось у цьому розчаровуючому діапазоні ще на тиждень.