Satu Saham AI yang Sangat Terjangkau Siap untuk Pertumbuhan 24% Menurut Analis Pasar

Poin Kunci

• Saham Dell telah berkinerja buruk dibandingkan dengan pasar yang lebih luas pada tahun 2025, tetapi kinerja yang tertinggal ini tampaknya tidak dapat dibenarkan.
• Pertumbuhan pendapatan telah meningkat, didukung oleh posisi kuat Dell di pasar server AI
• Penilaian saham saat ini menawarkan peluang menarik bagi investor yang tertarik pada eksposur infrastruktur AI.

Investasi substansial yang mengalir ke infrastruktur kecerdasan buatan (AI) telah menciptakan angin segar yang signifikan bagi Dell Technologies (NYSE: DELL) dalam beberapa kuartal terakhir. Meskipun trajektori pertumbuhan yang lebih baik ini, saham perusahaan telah berjuang untuk mendapatkan momentum di pasar.

Saham Dell hanya naik 5% pada tahun 2025 hingga saat ini, yang mewakili hanya setengah dari imbal hasil yang diberikan oleh indeks Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi selama periode yang sama. Saham tersebut mengalami kemunduran lagi baru-baru ini, turun hampir 9% setelah rilis hasil kuartal kedua fiskal 2026 untuk tiga bulan yang berakhir pada bulan Agustus 1(.

Namun, analisis yang lebih mendalam mengungkapkan bahwa penurunan harga Dell baru-baru ini mungkin tidak beralasan. Mari kita periksa mengapa.

Kinerja Dell Melebihi Harapan dengan Panduan yang Ditingkatkan

Dell melaporkan pendapatan rekor sebesar $29,8 miliar pada kuartal lalu, yang mewakili peningkatan 19% dibandingkan tahun lalu. Pendapatan non-GAAP juga meningkat sebesar 19% menjadi $2,32 per saham. Kedua angka tersebut melampaui ekspektasi konsensus, meskipun panduan pendapatan perusahaan untuk kuartal saat ini berada di bawah perkiraan analis.

Dell memproyeksikan laba $2,45 per saham untuk kuartal saat ini, yang $0,10 lebih rendah dari estimasi konsensus. Margin perusahaan telah tertekan dalam beberapa kuartal terakhir seiring dengan meningkatnya produksi server AI untuk memenuhi permintaan pasar yang kuat. Namun, manajemen mengharapkan margin akan membaik seiring dengan bisnis server AI mencapai skala yang lebih besar.

Pandangan yang membaik ini telah mendorong Dell untuk meningkatkan proyeksi pertumbuhan laba disesuaikan fiskal 2026 menjadi 17% )mencapai $9,55 per saham(, naik dari proyeksi sebelumnya sebesar 15%. Selain itu, perusahaan meningkatkan panduan pendapatannya sebesar empat poin persentase menjadi pertumbuhan 12%, menargetkan titik tengah sebesar )miliar. Revisi ini menyoroti pentingnya fokus pada gambaran yang lebih besar—Dell jelas mendapatkan manfaat dari permintaan yang tumbuh pesat untuk infrastruktur AI.

Bisnis Server AI Menunjukkan Momentum yang Sangat Mengagumkan

Dell mengirimkan server AI senilai rekor $8,2 miliar pada kuartal sebelumnya. Pendapatan server AI perusahaan sebesar $107 miliar untuk paruh pertama tahun fiskal 2026 telah melampaui total tahunan penuh dari tahun fiskal 2025. Permintaan tetap kuat, dengan pesanan baru senilai $5,6 miliar diterima pada kuartal lalu.

Perusahaan saat ini memiliki backlog pesanan server AI senilai $11,7 miliar dan berharap dapat menghasilkan $10 miliar dalam pendapatan server AI untuk tahun fiskal penuh. Perkiraan yang diperbarui ini mencerminkan peningkatan 33% dari panduan sebelumnya dan akan menggandakan pendapatan server AI yang dihasilkan pada tahun fiskal sebelumnya.

Tumpukan besar Dell menunjukkan bahwa perusahaan tersebut berada di jalur yang tepat untuk memenuhi atau mungkin melampaui target pendapatan AI tahun penuh. Trajektori pertumbuhan ini sejalan dengan proyeksi industri yang lebih luas yang meramalkan pasar server AI akan berkembang dengan laju pertumbuhan tahunan sebesar 34% hingga 2030, yang berpotensi menghasilkan $20 miliar dalam pendapatan pada akhir dekade.

Pertumbuhan pendapatan server AI yang diproyeksikan Dell menunjukkan bahwa mereka melampaui pasar secara keseluruhan, menunjukkan peningkatan pangsa pasar di segmen yang menguntungkan ini. Perusahaan mencatat bahwa mereka mengalami ekspansi terbesar dalam basis pelanggan pada kuartal lalu dan berhasil mengubah proyek proof-of-concept menjadi penerapan produksi penuh.

Seiring aplikasi AI terus berkembang ke berbagai lingkungan komputasi, termasuk cluster komputasi berkinerja tinggi yang mendukung pemrosesan data kompleks untuk sektor teknologi tradisional dan yang muncul, posisi Dell sebagai penyedia infrastruktur perangkat keras menciptakan proposisi nilai unik bagi investor yang tertarik pada lapisan dasar AI.

Analisis Penilaian Menunjukkan Potensi Kenaikan yang Signifikan

Target harga 12 bulan Dell sebesar $837 menurut 27 analis yang mengawasi saham tersebut menunjukkan potensi kenaikan sebesar 24% dari level saat ini. Namun, dengan mempertimbangkan metrik valuasi perusahaan dan trajektori pertumbuhannya di pasar infrastruktur AI yang berkembang, potensi jangka panjangnya bisa jauh lebih substansial.

Setelah laporan pendapatan terbaru Dell, para analis telah merevisi ekspektasi pertumbuhan pendapatan mereka ke atas. Jika perusahaan mencapai pendapatan yang diproyeksikan sebesar $12,26 per saham dalam dua tahun dan diperdagangkan pada 29 kali pendapatan yang akan datang $150 sejalan dengan indeks Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi (, harga sahamnya bisa mencapai $358—hampir tiga kali lipat dari level saat ini.

Dell saat ini diperdagangkan hanya 13 kali dari laba yang akan datang, menunjukkan penilaian yang signifikan di bawah nilai relatif terhadap sektor teknologi yang lebih luas dan prospek pertumbuhannya. Bagi investor yang mencari paparan terhadap pertumbuhan infrastruktur AI dengan penilaian yang menarik, Dell merupakan pilihan yang menarik mengingat posisinya yang kuat di pasar server AI yang berkembang pesat.

Keahlian perangkat keras perusahaan menempatkannya di dasar implementasi AI, menyediakan infrastruktur kritis yang mendukung kebutuhan komputasi di berbagai industri. Seiring meningkatnya permintaan komputasi dengan aplikasi yang lebih canggih, teknologi server Dell berfungsi sebagai infrastruktur penting yang mendukung ekosistem teknologi yang lebih luas.

Pertimbangan Investasi

Investor harus mempertimbangkan beberapa faktor saat mengevaluasi Dell sebagai investasi potensial:

• Permainan Infrastruktur AI: Dell menawarkan eksposur terhadap pertumbuhan AI melalui perangkat keras yang esensial daripada aplikasi perangkat lunak yang lebih spekulatif.
• Keunggulan Valuasi: Rasio harga terhadap laba dari saham saat ini jauh lebih rendah daripada rata-rata sektor teknologi
• Potensi Peningkatan Margin: Seiring dengan skala produksi server AI, peningkatan efisiensi dapat mendorong profitabilitas yang lebih baik.
• Lanskap Kompetitif: Dell menghadapi persaingan dari penyedia perangkat keras besar lainnya di pasar server perusahaan
• Posisi Pasar: Hubungan perusahaan yang sudah terjalin memberikan keuntungan dalam menjual solusi infrastruktur AI

Bagi investor yang mencari peluang di bidang kecerdasan buatan, Dell mewakili pendekatan yang lebih berorientasi nilai untuk mendapatkan eksposur terhadap tren teknologi yang berkembang pesat ini melalui infrastruktur komputasi yang esensial.