Bitcoin HODLer Bán Giảm Khi Dòng Vốn ETF Trở Lại

https://img-cdn.gateio.im/webp-social/safe.webphttps://img-cdn.gateio.im/webp-social/glassnode-studio_btc-point-in-time-long-term-holder-net-position-change--2---1-.webphttps://img-cdn.gateio.im/webp-social/glassnode-studio_btc-us-spot-etf-net-flows-1-.webp

Nội dung Biên tập Đáng tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Công bố Quảng cáo Công ty phân tích on-chain Glassnode đã tiết lộ trong một báo cáo rằng các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài đã làm chậm quá trình phân phối sau nhiều tháng bán ra.

Thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ Bitcoin dài hạn hiện đã trung lập

Trong báo cáo tuần gần đây nhất, Glassnode đã nói về cách hành vi của những người nắm giữ Bitcoin lâu dài đã thay đổi gần đây. "Những người nắm giữ lâu dài" (LTHs) đề cập đến các nhà đầu tư BTC đã giữ coin của họ hơn 155 ngày.

Theo thống kê, càng lâu một người nắm giữ coin giữ chúng ở trạng thái không hoạt động trên blockchain, họ càng ít có khả năng bán chúng vào bất kỳ thời điểm nào. Do đó, các LTH với thời gian nắm giữ tương đối dài được coi là những bàn tay kim cương của mạng lưới.

Đọc thêm: Metaplanet của Nhật Bản trở thành kho Bitcoin lớn thứ 4 sau $615M . Điều này có thể khiến hành vi của nhóm này trở nên đáng chú ý, vì những thay đổi trong đó có thể có hậu quả cho toàn bộ tiền điện tử, xét đến vị thế của họ.

Có nhiều cách để theo dõi hành vi LTH, một trong những phương pháp là thông qua chỉ số Thay đổi Vị trí Ròng. Chỉ số này đo lường, như tên gọi của nó, sự thay đổi ròng hàng tháng trong nguồn cung Bitcoin được nắm giữ bởi các LTH nói chung.

Dưới đây là biểu đồ cho chỉ số được chia sẻ bởi Glassnode cho thấy xu hướng giá trị của nó trong năm qua.

Có vẻ như giá trị của chỉ số đã âm trong những tháng gần đây | Nguồn: Glassnode's The Week Onchain - Tuần 39, 2025

Từ biểu đồ, có thể thấy rằng sự thay đổi vị trí ròng của Bitcoin LTH là tích cực trong nửa đầu năm 2025, nhưng một sự thay đổi đã xảy ra vào tháng 7 khi chỉ báo chuyển sang âm. Điều này ngụ ý rằng nguồn cung bắt đầu rời khỏi nhóm.

Một điều cần ghi nhớ là trong khi việc bán từ nhóm có thể ngay lập tức được ghi nhận trên biểu đồ, điều tương tự không đúng với việc mua. Khi nguồn cung LTH tăng lên, điều đó không có nghĩa là việc tích lũy đang diễn ra trong hiện tại, mà đúng hơn là đã có một số giao dịch mua xảy ra cách đây 155 ngày và những đồng coin đó hiện đã được giữ lâu đủ để trở thành một phần của nhóm.

Sự phân phối LTH tiếp tục diễn ra trong suốt tháng Tám và tháng Chín, nhưng khi bắt đầu tháng Mười, Thay đổi Vị trí Ròng đã quay trở lại giá trị trung lập, cho thấy các coin được nhóm này bán ra giờ đây đang được cân bằng bởi các token trưởng thành vượt qua thời gian 155 ngày. Nói cách khác, việc chốt lời ròng của họ đã dịu lại.

Đọc liên quan: Độ khó khai thác Bitcoin sẽ tăng trong lần điều chỉnh thứ 7 liên tiếp vào thứ Tư. Như báo cáo giải thích:

Áp lực cung lạnh này cho thấy giai đoạn gần đây của việc chốt lời của những người nắm giữ dài hạn có thể đang giảm bớt, có khả năng để ETFs và dòng vốn mới trở thành những yếu tố quyết định hơn về hướng đi của thị trường.

Các quỹ giao dịch ETF (ETFs) đã chứng kiến một sự thay đổi gần đây, như một biểu đồ khác được Glassnode trích dẫn cho thấy.

Cách mà dòng tiền liên quan đến các quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ đã thay đổi trong mười hai tháng qua | Nguồn: Glassnode's The Week Onchain - Tuần 39, 2025

Như được hiển thị trong biểu đồ, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chuyển sang dòng tiền ra vào cuối tháng Chín, nhưng dòng tiền ròng đã một lần nữa chuyển sang màu xanh cho những phương tiện đầu tư này. Công ty phân tích lưu ý:

Nếu nhu cầu được phục hồi này phù hợp với việc bán LTH giảm, các quỹ ETF có thể cung cấp một lực lượng ổn định, tạo ra một nền tảng tích cực hơn cho sự kiên cường của giá và hỗ trợ các điều kiện cần thiết cho một sự tiến bộ bền vững.

Giá BTC

Tại thời điểm viết, Bitcoin đang dao động khoảng 119,700 đô la, tăng gần 8% trong bảy ngày qua.

Xu hướng giá của coin trong năm ngày qua | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView

Hình ảnh nổi bật từ Dall-E, Glassnode.com, biểu đồ từ TradingView.com Quá trình biên tập của bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên vị. Chúng tôi tuân thủ các tiêu chuẩn nguồn gốc nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua quá trình xem xét cẩn thận bởi đội ngũ chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm của chúng tôi. Quá trình này đảm bảo tính toàn vẹn, sự liên quan và giá trị của nội dung cho độc giả của chúng tôi.