Розуміння Повністю розбавлена вартість (FDV) у Крипто

Повністю розбавлена вартість (FDV) є важливим показником, що часто використовується при оцінці криптовалютних проектів, пропонуючи всебічний погляд на потенційну загальну вартість проекту. FDV представляє собою оцінену ринкову капіталізацію, якщо всі токени – включаючи ті, що ще не в обігу – були б доступні на ринку в даний момент.

На відміну від обігового постачання, яке лише відноситься до кількості токенів, що торгуються, Повністю розбавлена вартість враховує загальну кількість токенів. Розуміння Повністю розбавленої вартості дозволяє більш цілісно оцінити вартість проєкту, а не просто базуватися на кількості токенів, які наразі є на ринку, що надає глибше розуміння потенціалу проєкту.

Ця стаття поглиблено розгляне концепцію повністю розбавленої вартості на ринку криптовалют, етапи розрахунку FDV, його значення та ризики, пов'язані з покладанням на цей показник у секторі криптовалют.

Повністю розбавлена вартість (FDV) Пояснення

Розглядайте FDV як щось подібне до покупки будинку, який ще будується. Зараз ви можете бачити лише частину будинку, але знаєте, що в майбутньому будуть збудовані додаткові кімнати. У світі криптовалют FDV представляє загальну оцінену вартість проекту, якщо всі токени – як існуючі, так і ті, що ще не були випущені – будуть продані на ринку. FDV розраховується шляхом множення поточної ціни токена на загальну пропозицію, включаючи токени, які заблоковані, зарезервовані для майбутнього використання або ще не були створені.

Чому важливо розуміти FDV при інвестуванні в криптовалюти? Є кілька причин, чому FDV має значення в цій сфері.

Багато криптовалютних проектів поступово випускають свої токени за допомогою механізмів, таких як вестинг, стекинг або майнінг. Наприклад, Gate впровадив систему вестингу для свого рідного токена, яка відповідає довгостроковим перевагам, Tezos винагороджує XTZ стекинг за участь у мережі, а Bitcoin заохочує майнерів забезпечувати безпеку мережі.

Отже, хоча обігова пропозиція лише відображає кількість токенів, які наразі доступні, FDV аналізує загальну пропозицію, яка з'явиться в майбутньому.

Це надає вам ширшу перспективу майбутнього потенціалу проєкту, але варто зазначити, що майбутні ціни токенів можуть коливатися.

| Загальна пропозиція | Максимальна пропозиція | Цirkulююча пропозиція | |--------------|----------------|---------------------| | Загальна кількість випущених токенів, включаючи невипущені токени | Абсолютний ліміт загальної кількості токенів, які можуть існувати | Кількість токенів, які наразі доступні для торгівлі | | Включає заблоковані, спалені та зарезервовані токени | Фіксовані обмеження, встановлені протоколом; незмінні | Виключає заблоковані, спалені та зарезервовані токени | | Зміни з часом | Залишається незмінним; визначено протоколом | Може коливатися через нову емісію, спалювання або блокування токенів | | Заблоковані токени зменшують доступну пропозицію; Спалені токени зменшують загальну пропозицію | Немає впливу; відображає максимальний ліміт | Відкориговано для заблокованих і спалених токенів; змінюється в міру звільнення або відхилення цих токенів |

Чому Повністю розбавлена вартість важлива для інвесторів у криптовалюту

Для інвесторів FDV подібний до аналізу загальної вартості товару, який ви купуєте в розстрочку. Коли у проєкту високий FDV, це вказує на те, що в майбутньому буде введено в обіг більше токенів, що потенційно зменшить вартість токенів, які ви зараз маєте. З низькою ринковою капіталізацією, це може зробити проєкт "дешевшим" на даний момент.

Однак, якщо Повністю розбавлена вартість значно перевищує поточну ринкову капіталізацію, це може вказувати на те, що проект може бути переоцінений. Розуміння Повністю розбавленої вартості допомагає вам приймати кращі інвестиційні рішення, дозволяючи вам побачити повний потенційний обсяг вартості інвестиції, а не покладатися лише на її поточну вартість.

Занадто багато фінансового жаргону? Давайте спростимо:

• Повністю розбавлена вартість є загальною потенційною вартістю.
• Ринкова капіталізація є поточною вартістю.

Далі ми розглянемо різницю між FDV та ринковою капіталізацією на прикладі в наступному розділі.

FDV та ринкова капіталізація: Яка різниця?

FDV та ринкова капіталізація можуть здаватися подібними термінами, але, як згадувалося вище, це різні концепції.

FDV є загальною потенційною вартістю криптовалюти, якщо всі токени були б в обігу. На відміну від цього, ринкова капіталізація є поточною вартістю криптовалюти, що базується на її обіговому запасі та ціні за токен.

Уявіть собі нову криптовалюту під назвою XYZ. Загалом буде 1 мільярд токенів XYZ ( загальна пропозиція ), а наразі 500 мільйонів токенів XYZ будуть торгуватись ( обігове постачання ). Тепер давайте проаналізуємо FDV монети та ринкову капіталізацію:

• FDV: Якщо кожен токен XYZ наразі коштує 0,5 доларів, тоді FDV становитиме $500 мільйон. Це число представляє собою максимальну потенційну вартість XYZ, якщо всі мільярди токенів були б в обігу і оцінювалися б по 0,5 доларів за кожен.

• Ринкова капіталізація: Якщо в обігу було лише 500 мільйонів токенів XYZ, а ціна за токен становила $0.5, тоді ринкова капіталізація становила б $250 мільйон.

Як ці цифри розраховуються? Давайте подивимося, як обчислюються FDV та ринкова капіталізація.

Як розраховується Повністю розбавлена вартість у криптовалюті?

Наступна формула використовується для розрахунку FDV:

FDV = Загальна пропозиція × Поточна ціна за токен

Де:

• Загальна пропозиція: Це загальна кількість токенів, які були або будуть випущені криптовалютним проектом. Загальна пропозиція включає як токени, які вже перебувають в обігу на ринку, так і токени, які ще не були випущені (заблоковані, зарезервовані на майбутнє або в процесі випуску).

• Поточна ціна за токен: Це поточна ринкова вартість кожного токена на момент розрахунку. Ця ціна може коливатися з часом залежно від попиту та пропозиції на ринку.

Використовуючи наведену вище приклад, з загальною емісією 1 мільярд токенів та поточною ціною $0,5 за токен, Повністю розбавлена вартість буде:

FDV = 1 мільярд токенів x $0.5 = $500 мільйон

Ринкова капіталізація розраховується за формулою нижче:

Ринкова капіталізація = Циркулююча пропозиція × Поточна ціна кожного токена

Наприклад, якщо обігова пропозиція складає 500 мільйонів токенів, а поточна ціна кожного токена становить $0.50, тоді ринкова капіталізація буде:

Ринкова капіталізація = 500 мільйонів токенів × $0.5 = $250 мільйон

Це значення, засноване на кількості токенів, які наразі доступні для торгівлі на ринку!

Вплив FDV та ринкової капіталізації на криптовалютні проекти може бути значним, впливаючи на те, як ринок оцінює довгостроковий потенціал проекту. Давайте зараз розглянемо деякі сценарії, щоб краще зрозуміти їхній вплив:

• Низька ринкова капіталізація, висока Повністю розбавлена вартість: Поточна вартість проекту низька, але може бути значно вищою, якщо всі токени будуть продані. Це може вказувати на те, що поточний проект є "прихованою перлиною", але слід бути обережним щодо можливості розбавлення вартості в майбутньому.

• Висока ринкова капіталізація, низька FDV: Поточна вартість проекту висока, але майбутній потенціал нижчий за поточну вартість. Це може означати, що проект переоцінений або вже повністю врахував майбутнє зростання.

• Низька ринкова капіталізація, низька FDV: Поточна вартість проекту та його майбутній потенціал не є позитивними. Це може бути новий або неперспективний проект з малою ймовірністю успіху.

• Висока ринкова капіталізація, високий FDV: Проект має сильну поточну вартість та високий майбутній потенціал. Це зазвичай вказує на те, що проект стабільний і добре розвивається, але необхідно переконатися, що високий FDV не призведе до розбавлення майбутньої вартості.

Отже, який сценарій є найбільш поширеним? Висока ринкова капіталізація та висока FDV часто зустрічаються в усталених проектах з сильним потенціалом зростання. Станом на 10 вересня ринкова капіталізація Bitcoin становила $1.135 трильйона. З максимальною загальною пропозицією в 21 мільйон монет і ціною за монету в $57,502, FDV Bitcoin становить приблизно $1.207 трильйона.

На відміну від цього, NEXO, який займає 100-те місце за версією CoinMarketCap станом на 10 вересня, має ринкову капіталізацію приблизно 558,3 мільйона доларів і Повністю розбавлену вартість близько 997,3 мільйона доларів, з 560 мільйонами токенів NEXO в загальному обігу.

Тепер питання в тому, чи є FDV надійним показником справжньої вартості криптовалюти. Давайте дізнаємося.

Ризики покладання на FDV в інвестиціях у криптовалюту

Покладаючись на FDV для інвестицій у криптовалюту, можна ризикувати з кількох причин. FDV надає прогноз майбутньої вартості криптовалюти, оцінюючи її загальну потенційну вартість, якщо всі її токени будуть в обігу. Однак, якщо інші фактори не враховуються, ця цифра може бути оманливою.

Більше того, фактичний графік випуску токенів не враховується FDV. Багато проектів передбачають поступовий випуск токенів або їх блокування на певний період. Таким чином, якщо більшість токенів ще не випущено, вартість проекту може бути більш точно відображена поточною ринковою капіталізацією. Випуск додаткових токенів може знизити їхню вартість, що призводить до зниження ціни токенів.

Крім того, FDV припускає, що ціна токена залишиться такою ж, що в реальності малоймовірно. Якщо в обігу буде більше токенів, збільшення пропозиції може призвести до зниження ціни токена і вплинути на розрахунок FDV. Крім того, FDV не враховує фактори, які можуть вплинути на фактичну вартість токена, такі як ринкова конкуренція, юридичні зміни та розвиток проекту.

Отже, хоча FDV є корисним індикатором, його не можна використовувати ізольовано. Щоб прийняти всебічне інвестиційне рішення, інвестори повинні враховувати інші фактори, такі як ринкова капіталізація, графік випуску токенів та загальний стан проєкту.