Snowflake: Si Kesayangan Data Cloud yang Saya Tidak Bisa Tidak Pertanyakan

Saham SNOW.US berada di posisi bagus pada $230,28, naik 2,23% hari ini. Melihat grafiknya, saya telah melihat ini melesat lebih dari 107% dalam setahun terakhir. Mengesankan, memang, tetapi sejujurnya? Saya tidak sepenuhnya yakin bahwa rally ini memiliki dasar yang kuat.

Sejak IPO mereka pada tahun 2020 di $120, Snowflake telah menjadi favorit gudang data cloud Wall Street. Sahamnya naik 48% tahun ini, yang membuat saya bertanya-tanya apakah para investor hanya mengejar emas AI berikutnya daripada melihat pada fundamental.

Saya telah memantau SNOW dengan cermat, dan meskipun pertumbuhan pendapatan Q2 mereka mempercepat menjadi 31,5% tahun ke tahun ( peningkatan berurutan sebesar 530 basis poin ), persaingan dari Databricks dan hyperscaler semakin brutal. Biaya pemasaran dan R&D mereka pasti membuat mereka kehabisan uang untuk tetap unggul.

Kapitalisasi pasar berada di angka yang membengkak $76+ miliar - itu adalah premi yang sangat besar untuk sebuah perusahaan yang masih mencatatkan EPS negatif. Indikator teknis mungkin menunjukkan bias bullish (9 sinyal beli terhadap 0 jual), tetapi pasar memiliki kebiasaan buruk untuk melakukan koreksi ketika semua orang berada di sisi yang sama dari perahu.

Tentu, perusahaan Fortune 2000 di bidang keuangan, ritel, dan media menyukai platform Snowflake. Pasar yang dapat dijangkau untuk penyimpanan data diperkirakan akan mengalami pertumbuhan dua digit selama dekade berikutnya. Tapi dengan valuasi seperti ini? Ayo.

Melihat rentang 52 minggu dari $112,91-$249,70, kita berada sangat dekat dengan puncak-puncak terbaru itu. Setiap kali saya melihat analis meningkatkan saham ini, saya bertanya-tanya apakah mereka hanya takut ketinggalan kereta AI.

Ini mungkin menjadi salah satu saham dengan kas yang berat yang patut diperhatikan, tetapi saya lebih suka menunggu penarikan sebelum terjun. Modernisasi infrastruktur data adalah kenyataan, tetapi demikian juga dengan lanskap kompetitif yang semakin ramai setiap hari.