Cú sốc thuế chip của Trump khiến Micron tăng vọt - Nhưng có phải là vàng dối?

Phố Wall đang đặt cược lớn vào Micron sáng nay sau khi Trump thả quả bom kinh tế mới nhất của ông - một mức thuế 100% đối với các linh kiện bán dẫn nhập khẩu. Các thông báo trong danh mục đầu tư của tôi đã sáng lên khi cổ phiếu MU tăng gần 3% vào giữa buổi sáng.

Tôi đã xem thông báo với đôi mày nâng cao. Trump tuyên bố rằng ông "đang áp đặt một mức thuế rất lớn đối với các chip và bộ vi xử lý," nhưng sau đó lại ném vào đó một cú sốc - các công ty xây dựng nhà máy ở Mỹ có thể được miễn thuế cho tất cả các chip của họ. Nói về việc chọn lựa người thắng kẻ thua!

Các nhà đầu tư của Micron gần như đang mở champagne ăn mừng. Tại sao? Gã khổng lồ bộ nhớ đang xây dựng các nhà máy từ New York đến Idaho, có khả năng mang lại cho họ tấm vé vàng để tránh những khoản thuế khổng lồ đối với sản xuất ở nước ngoài. Đây là một động thái thông minh của các giám đốc điều hành của Micron, những người rõ ràng đã nhìn thấy hướng gió chính trị đang thổi.

Nhưng hãy cắt ngang sự phấn khích của thị trường. Những con số kể một câu chuyện khác. Chắc chắn, Micron giao dịch dưới 20 lần lợi nhuận - nghe có vẻ hợp lý, đúng không? Tuy nhiên, hãy đào sâu hơn và bạn sẽ thấy dòng tiền tự do thực sự của họ chỉ là 1.9 tỷ đô la, chưa bằng một phần ba thu nhập được báo cáo của họ! Điều đó đẩy định giá thực sự của họ lên mức 64 lần FCF.

Đối với một công ty dự kiến chỉ tăng trưởng lợi nhuận ở mức 5%? Thật là vô lý. Thị trường hoàn toàn đã mất phương hướng về điều này.

Tôi đã xem bộ phim này trước đây - các nhà đầu tư bị cuốn vào các tiêu đề chính trị trong khi bỏ qua các yếu tố tài chính cơ bản. Khi bụi bặm lắng xuống, tỷ lệ giá trên dòng tiền khổng lồ đó vẫn sẽ ở đó, nhìn thẳng vào bạn.

Đừng bị lừa bởi sự tăng trưởng hôm nay. Với những dự đoán tăng trưởng và định giá đó, Micron vẫn là một lựa chọn bán rõ ràng. Có nhiều nơi tốt hơn để đầu tư tiền của bạn trong thị trường này.

Chỉ cần xem những thành tích nổi bật trong các bản tin đầu tư đó - những nhà đầu tư sớm vào Netflix thấy $1,000 biến thành $635,544, hoặc những người ủng hộ Nvidia chứng kiến $1,000 phình lên hơn một triệu. Đó không phải là những chiến lược chính trị - đó là những doanh nghiệp thực sự mang tính phá cách với những lợi thế bền vững.

Cho đến khi Micron cho thấy nó có thể tạo ra dòng tiền tương ứng với định giá của mình, tôi sẽ giữ khoảng cách xa, có bảo vệ thuế quan hay không.