Stablecoin Pribadi: Privasi Seperti Uang Tunai dan Kontrol AML Terintegrasi

Privasi mirip uang tunai dan kepatuhan terhadap regulasi anti-pencucian uang dapat berdampingan dalam stablecoin fiat pribadi yang dibangun di atas bukti nol-pengetahuan. Dengan MiCA mulai berlaku pada 12 Maret 2025 dan paket AML UE baru yang masih dalam diskusi di tingkat institusi Komisi Eropa, 2025 telah dipastikan sebagai tahun ketika arsitektur ini dapat menjadi baik secara teknis layak maupun koheren secara regulasi.

MiCA mulai berlaku pada 12 Maret 2025, dan banyak ketentuan teknis untuk aset digital kini menjadi subjek pedoman pelaksanaan oleh otoritas nasional.

Dalam pekerjaan tinjauan teknis dan regulasi yang dilakukan pada proof-of-concept stablecoin pribadi (2023–2025), analis industri dan tim keamanan menemukan bahwa integrasi ZKP membutuhkan kompromi pragmatis antara latensi dan kegunaan, tetapi dapat dibuat sesuai dengan kebijakan batas dan mekanisme eskalasi. Menurut data yang dikumpulkan selama audit internal dan testnets, penggunaan elemen aman dan kredensial yang dapat diverifikasi secara signifikan mengurangi paparan terhadap pencurian kunci dan memfasilitasi proses pencabutan yang terkontrol.

Stablecoin fiat pribadi: apa itu dan mengapa sekarang

Tujuannya adalah untuk memungkinkan pembayaran digital dengan privasi "seperti uang tunai" yang dikombinasikan dengan kontrol anti-pencucian uang yang otomatis. Model ini menggabungkan Zero-Knowledge Proof (ZKP), kredensial yang dapat diverifikasi, dan batas operasional untuk menyeimbangkan privasi pengguna dengan persyaratan regulasi.

Ini menghasilkan jalur pribadi pada stablecoin fiat yang sudah diatur, bersama dengan akun yang transparan. Dalam konteks ini, jalur pribadi menjaga data dan hanya terbuka setelah melebihi ambang batas yang telah ditentukan dan sesuai dengan aturan yang telah ditetapkan.

Transaksi pribadi dalam praktik: contoh "Alice → Bob"

Alice mengirim 50 euro kepada Bob secara pribadi. Dompet menghasilkan zk‑SNARK (ZKP) yang membuktikan tiga elemen penting: saldo yang cukup, kredensial yang valid, dan kepatuhan terhadap batasan operasional. Validator memverifikasi bukti dan mencatat di on‑chain hanya komitmen dan nullifier, tanpa mengungkapkan identitas atau jumlah.

Jika suatu aturan dilanggar, itu memicu langkah untuk pemeriksaan lebih lanjut ( KYC yang diperkuat ), menjaga kontrol tetap proporsional terhadap risiko.

ZKP: bagaimana mereka memastikan privasi dan kepatuhan

Zero-Knowledge Proofs memungkinkan untuk menunjukkan kepatuhan terhadap aturan tertentu (saldo, ambang batas, omset) tanpa mengungkapkan data sensitif. Dengan demikian, jaringan hanya mengamati bahwa batasan tersebut terpenuhi, tanpa mengetahui "seberapa banyak" atau "siapa".

Dengan demikian, transparansi terhadap validator berujung pada keamanan sistemik, sementara privasi pengguna tetap terjaga dalam parameter yang disepakati.

Kotak Definisi

Bukti Zero-Knowledge (ZKP): bukti kriptografi yang menunjukkan suatu kondisi tanpa mengungkapkan data yang mendasarinya.

zk‑SNARK: ZKP yang kompak dan cepat diverifikasi, cocok untuk blockchain publik.

Komitmen: komitmen kriptografis yang "menyegel" suatu nilai tanpa mengungkapkannya.

Nullifier: penanda yang mencegah pengeluaran ganda dari dana yang sama tanpa menghubungkan transaksi.

Arsitektur Dua Jalur: Transparan dan Pribadi

Pengguna memiliki akun transparan dan dapat mengaktifkan akun stablecoin pribadi. Pergantian ke jalur pribadi terjadi melalui transfer token dari akun publik ke akun pribadi.

Setiap orang hanya dapat membuka satu akun pribadi, yang terhubung dengan kredensial yang dapat diverifikasi yang diterbitkan oleh penerbit atau pihak ketiga yang berwenang. Pembatasan ini mengurangi risiko aktivitas pengiriman uang dan memungkinkan keterlacakan regulasi tanpa mengekspos data sensitif.

Komponen Teknis Utama

zk‑SNARK untuk membuktikan kebenaran pengeluaran dan memastikan tidak adanya penciptaan uang.

Komitmen dan nullifier untuk mencegah pengeluaran ganda tanpa menghubungkan pengirim dan penerima.

Model berbasis akun ( lebih disukai daripada model UTXO ) untuk menerapkan batas saldo dan perputaran di tingkat akun.

ID yang terikat perangkat keras dan transfer yang semua atau tidak sama sekali untuk membatasi triangulasi dan transfer sebagian dari dompet yang terkompromi.

Batas dan Perputaran: Aplikasi Operasional

Batas dapat dikonfigurasi per transaksi, saldo, dan perputaran bulanan. Sebuah ZKP dapat mengesahkan, misalnya, bahwa jumlahnya kurang dari 1.000 euro tanpa mengungkapkan angka yang tepat atau bahwa perputaran 30 hari terakhir tetap di bawah ambang batas yang telah ditentukan.

Jika transaksi melebihi batas ini, dompet memerlukan identifikasi tambahan. Sebenarnya, pendekatan ini mendamaikan proporsionalitas kontrol dengan efisiensi pembayaran harian yang rendah gesekan.

AML/CFT dengan kredensial dan ZKP

Kredensial digital ( KYC/KYB ) memungkinkan validator untuk memverifikasi status subjek tanpa mengakses data pribadi. ZKP menunjukkan bahwa ID tidak dicabut dan bahwa pengirim tidak muncul di daftar sanksi.

Desain ini mendukung Aturan Perjalanan GAFI/FATF untuk jumlah yang melebihi ambang batas yang ditentukan, sambil mempertahankan friksi minimal dan perlindungan data yang efektif untuk pembayaran mikro.

5 Fase Transaksi Pribadi dengan ZKP

Kesepakatan antara pihak-pihak mengenai jumlah dan generasi nonce bersama (apa itu nonce?).

Komposisi transaksi di dompet dan pembuatan ZKP.

Pengajuan bukti dan output publik ke jaringan (mempool).

Verifikasi produsen blok dan inklusi on-chain.

Pembaruan status lokal dompet dan konfirmasi hasil.

Identitas yang Dapat Diverifikasi: Hari Ini dan Besok

Pada saat onboarding, kredensial dapat diterbitkan oleh penerbit atau mitra yang berwenang. Integrasi dengan ID nasional dan eIDAS 2.0 (EU Digital Identity Wallet) sedang berlangsung dan, di masa depan, akan memungkinkan hubungan yang kuat antara identitas dan penggunaan akun pribadi, tanpa mengekspos data transaksi.

Perbandingan: alternatif dan trade-off

Koin privasi ( misalnya, Monero/Zcash ): privasi tinggi, integrasi regulasi terbatas, dan adopsi arus utama yang kompleks.

Pencampuran/obfuscation di rantai publik: privasi yang rapuh dan risiko hukum yang tinggi.

Stablecoin tradisional berbasis akun: skala yang sangat baik tetapi privasi terbatas.

CBDC ritel: dapat menawarkan privasi selektif, tetapi dengan pemerintahan publik dan pembatasan kebijakan.

Pro & Kontra jalur pribadi dengan ZKP

Pro: privasi proporsional, kepatuhan yang dapat diotomatisasi, pengurangan risiko mule, dan dapat diaudit oleh regulator tanpa data yang jelas.

Kekurangan: biaya pembuktian di mobile, kompleksitas dalam memperbarui sirkuit, dan ketergantungan pada perangkat keras yang aman.

Dampak dan Tantangan Teknis di 2025

Stablecoin pribadi dapat menjembatani kesenjangan antara pengalaman seperti uang tunai dan kepatuhan regulasi. Dalam konteks ini, hal itu dapat memungkinkan pembayaran P2P pribadi dan layanan DeFi dengan kebijakan yang berlaku di on-chain.

Tantangan utama termasuk menghasilkan ZKP cepat di smartphone, mengurangi biaya verifikasi on-chain, dan memperbarui sirkuit tanpa mengorbankan privasi. Teknik seperti agregasi bukti, rekursi, dan verifikasi off-chain dapat membantu meningkatkan skala sistem.

Riset dan Pengembangan yang Berkelanjutan

Makalah ini mengusulkan penggunaan Mina Protocol – dokumen teknis sebagai dasar teknis untuk verifikasi on-chain yang ringan dan menyebutkan optimasi seperti SnarkPack dan Caulk. Sebuah bukti konsep diharapkan tersedia di repositori etonec, yang dapat diakses di github.com/etonec.

Wawasan Teknis dan Regulasi

MiCA – Regulasi (EU) 2023/1114 tentang aset kripto dan stablecoin

Paket AML UE (AMLA, arahan AML keenam, regulasi AML)

FATF/GAFI – Aturan Perjalanan dan panduan tentang VASP

Aliansi Crypto MiCA: “Eropa, kejelasan tentang regulasi diperlukan. Pasar crypto tidak dapat menunggu 18 bulan”

Kesimpulan

Konvergensi antara ZKP, kredensial yang dapat diverifikasi, dan model berbasis akun membuat ide stablecoin fiat pribadi yang mampu menggabungkan privasi dan kontrol AML/CFT menjadi kredibel. Tahun 2025 menandai awal dari referensi regulasi dan teknis yang signifikan; sementara skalabilitas dan kegunaan node tetap menjadi tantangan, arah teknologi sekarang tampak terdefinisi dan siap untuk eksperimen skala percobaan.