Apakah QE Fed dapat mendorong musim altcoin?

Apakah pernyataan ‘Tidak ada musim kripto tanpa pelonggaran kuantitatif (QE)’ benar?

Baru-baru ini, kolom komentar saya dipenuhi dengan pandangan serupa:

• “Kita memerlukan QE agar musim kripto bisa datang.”
• “Tanpa QE, musim koin kripto tidak akan pernah dimulai.”

Mari kita analisis.

Ini biasanya bukan bidang utama saya, tetapi karena semua orang sedang membahas QE, saya akan menganalisanya secara singkat.

(Catatan: Saya bukan ahli di bidang ini, jika ada kesalahan, mohon koreksi. Untuk mempermudah diskusi, kita hanya akan memulai dari grafik dan tidak melakukan terlalu banyak spekulasi, jadi harap dipertimbangkan dengan hati-hati.)

Apa itu QE dan QT?

1. QE ( Pelonggaran Kuantitatif ):

• Bank Sentral menyuntikkan dana ke pasar melalui penciptaan mata uang baru
• Tindakan konkret adalah dengan membeli aset untuk meningkatkan likuiditas pasar
• Peningkatan Likuiditas = Menguntungkan Aset Berisiko (seperti cryptocurrency)

2. QT ( pengetatan kuantitatif ):**

• Bank Sentral mengurangi pasokan uang di pasar
• Metode termasuk menjual aset atau membiarkan aset jatuh tempo untuk mendapatkan likuiditas
• Penurunan likuiditas = Tidak menguntungkan bagi aset berisiko

Jika kita menumpuk grafik nilai total pasar seluruh pasar kripto dengan grafik dominasi Bitcoin dan menandai rentang waktu QE (menguntungkan pasar) dan QT (merugikan pasar), kita akan menemukan bahwa kedua pernyataan tersebut tidak benar.

3、Tanpa QE, telah terjadi bull market yang signifikan dan musim altcoin

Faktanya, QE hanya bertepatan dengan pasar bullish sekali, yaitu pada tahun 2021.

Ringkasan Analisis Grafik:

• Kedatangan musim kampungan tidak bergantung pada QE. Selama periode QT, total kapitalisasi pasar koin kripto naik dari 4000 miliar dolar menjadi 1.7 triliun dolar. Meskipun QE dapat berperan dalam mendorong pasar, namun itu bukanlah syarat yang diperlukan - faktor lain juga dapat memicu pertumbuhan pasar, seperti peluncuran ETF, dukungan kebijakan pemerintah, SBR (mungkin merujuk pada mekanisme cadangan mata uang stabil) atau peningkatan nilai Bitcoin.
• Penghentian QT secara teoritis akan menguntungkan pasar, namun pasar tetap tumbuh selama periode QT, hal ini menunjukkan bahwa QT bukanlah faktor penentu kinerja pasar.

Apa itu musim Altseason (?

Di pasar kripto, biasanya dapat dibagi menjadi dua tahap utama:

• Musim Bitcoin )Bitcoin Season(
• Musim Altcoin )

1、Masa BitCoin:

• Fitur kuartal Bitcoin adalah tingkat dominasi Bitcoin (Bitcoin Dominance, yaitu nilai pasar Bitcoin dalam pasar cryptocurrency secara keseluruhan) yang meningkat. Hal ini disebabkan oleh aliran dana dari altcoin ke Bitcoin, yang mengakibatkan performa keseluruhan altcoin menjadi lebih buruk dibandingkan dengan Bitcoin.
• Dana baru utamanya masuk ke Bitcoin, sehingga pangsa pasar mata uang kripto turun.

**2、**Musim Tiruan:

• Fitur musim altcoin adalah penurunan dominasi Bitcoin karena aliran dana dari Bitcoin ke altcoin.
• Arus masuk dana baru mendorong pangsa pasar altcoin naik, sementara total kapitalisasi pasar altcoin akan melonjak dengan cepat.

Dilihat dari data historis, sebagian besar waktu pasar berada dalam musim Bitcoin, kinerja altcoin biasanya kalah dibandingkan dengan Bitcoin. Berikut adalah beberapa tahapan musim Bitcoin yang khas:

• Apakah Bitcoin berada di pasar beruang? Ini adalah musim Bitcoin.
• Bitcoin rebounded from the bottom? It’s still Bitcoin season.
• Apakah Bitcoin mulai naik secara primitif? Musim Bitcoin.
• Apakah Bitcoin telah mencapai puncak sebelumnya dalam siklus ini? Musim Bitcoin.
• Apakah Bitcoin mencapai level tertinggi baru? Masih musim Bitcoin.

Kemunculan musim altcoin biasanya memiliki pola tertentu: biasanya terjadi setelah Bitcoin pertama kali mencapai harga tertinggi baru dan memasuki tahap konsolidasi. Kemudian, ketika Bitcoin kembali naik, musim altcoin benar-benar dimulai, pada saat itu tingkat dominasi Bitcoin mulai menurun, dan pasar altcoin mengalami ledakan.

Tiga, Pemicu Musim Tiruan

Musim klon biasanya dipicu oleh awal pasar bullish Bitcoin. (Perlu dicatat bahwa ini tidak tergantung pada pelonggaran kuantitatif QE; saat ini kita berada dalam fase ketatnya kuantitas QT. Faktor pemicu lain yang mungkin meliputi nilai dan siklus Bitcoin, mekanisme cadangan stabil koin SBR, peluncuran Bitcoin ETF, dll.)

Langkah pertama dalam aliran dana biasanya adalah masuk ke Bitcoin dan altcoin utama.

Hasil selanjutnya adalah:

*Pemberitaan telah menarik perhatian investor ritel, yang mungkin mulai membeli mata uang kripto alternatif karena hal ini.

• Pada saat yang sama, investor yang menghasilkan keuntungan di pasar Bitcoin akan mengalihkan dana mereka ke pasar kripto alternatif untuk mencari keuntungan yang lebih tinggi.

Dilihat dari data historis, fenomena ini biasanya terjadi pada tahap kedua Bitcoin mencapai rekor tinggi. Pola ini dapat diamati dari grafik sebelumnya.

Arus dana di pasar kripto memiliki jalur yang cukup jelas:

Bitcoin → Altcoin Utama → Token Nilai Pasar Tinggi → Token Nilai Pasar Menengah → Token Nilai Pasar Rendah

Misalnya, pada 18 Januari 2021, Bitcoin saat itu sedang dalam fase konsolidasi dan mencoba untuk menembus level tertinggi (ditunjukkan dengan panah merah dalam gambar), sementara Total 3 (yaitu indeks nilai pasar total altcoin) masih berada di level tengah (ditunjukkan dengan panah merah dalam gambar).

Dari sini dapat dilihat bahwa Bitcoin biasanya menjadi titik awal aliran dana, diikuti oleh total kapitalisasi pasar utama (Total 3), baru kemudian giliran token lainnya (termasuk token dengan kapitalisasi pasar tinggi dan menengah).

Pemicu musim replika tidak tergantung pada pelonggaran kuantitatif QE. (Tentu saja, QE memang akan membantu pasar.)

Kuncinya adalah aliran dana yang besar pertama kali masuk ke Bitcoin dan altcoin utama, kemudian sentimen keserakahan pasar akan mendorong dana untuk mengalir ke altcoin lainnya.

Ini adalah mekanisme pencetus musim altcoin. Sampai saat ini, baik QE, QT, atau faktor eksternal lainnya, kita sudah berada di jalur yang benar. Seluruh pasar cryptocurrency (terutama terdiri dari Bitcoin dan beberapa altcoin utama, karena musim altcoin belum benar-benar datang) telah tumbuh dari 7000 miliar dolar menjadi hampir 4 triliun dolar.

(Setelah dipikir-pikir, pertumbuhan pasar pada tahap QT masih bisa mencapai tingkat ini, ini jelas merupakan sinyal yang sangat optimis, di masa depan dengan perubahan kebijakan lingkungan ini, tren ini mungkin akan menjadi lebih menguntungkan.)