VC Menjelaskan: Stablecoin Hanyalah CBDC dalam Pembungkus Pribadi

Seiring dengan perkembangan pesat dunia cryptocurrency, begitu pula risiko dan peluang yang menyelimuti stablecoin dan aset digital. Komentar terbaru dari ahli industri Jeremy Kranz memberikan pencerahan tentang potensi bahaya yang ditimbulkan oleh stablecoin yang diterbitkan secara pribadi, menekankan pentingnya bagi investor untuk mendekati aset digital ini dengan hati-hati. Sementara itu, perdebatan regulasi, kemajuan teknologi, dan pertumbuhan pasar sedang membentuk lanskap masa depan pasar kripto.

Stablecoin yang diterbitkan secara privat menyerupai mata uang digital bank sentral (CBDCs) dalam hal fitur pengawasan dan kontrol, menimbulkan kekhawatiran tentang privasi dan kedaulatan moneter.

Stablecoin yang overcollateralized, didukung oleh uang tunai dan sekuritas pemerintah, menghadapi risiko seperti penarikan massal selama penebusan besar-besaran.

Stablecoin algoritmik dan sintetis membawa risiko pihak ketiga dan kerentanan terhadap penyimpangan di tengah pasar kripto yang volatil.

Pasar stablecoin melampaui $300 miliar dalam kapitalisasi pasar, didorong oleh inovasi dan perkembangan regulasi.

Tindakan legislatif, seperti Undang-Undang GENIUS AS, memicu perdebatan tentang potensi implikasi terhadap kebijakan moneter dan privasi dalam ekosistem kripto.

Komentar terbaru dari Jeremy Kranz, pendiri dan mitra pengelola Sentinel Global, menekankan pentingnya ketelitian investor saat berurusan dengan stablecoin yang diterbitkan secara pribadi. Kranz memperingatkan bahwa token ini, yang sering dipasarkan sebagai ekuivalen dolar digital, mengandung banyak mekanisme pengawasan dan kontrol yang sama seperti mata uang digital bank sentral (CBDCs). “Mata uang digital bisnis pusat sebenarnya tidak terlalu berbeda. Jadi, jika JP Morgan menerbitkan stablecoin dolar dan mengendalikannya melalui Patriot Act, mereka bisa membekukan dana Anda dan menghilangkan akses perbankan Anda,” jelasnya.

Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa stablecoin yang overcollateralized, yang didukung oleh uang tunai dan sekuritas pemerintah jangka pendek, rentan terhadap “bank run” jika beberapa pemegang berusaha untuk menebus aset mereka secara bersamaan. Sementara itu, stablecoin algoritmik dan sintetis, yang bergantung pada perangkat lunak kompleks dan algoritma perdagangan untuk mempertahankan peg dollar mereka, datang dengan risikonya sendiri—terutama kegagalan pihak ketiga, volatilitas, dan crash kilat yang dapat menyebabkan de-pegging dari dollar.

Kranz menekankan bahwa teknologi itu sendiri netral; ia dapat membangun masa depan keuangan yang lebih inklusif dan efisien atau dieksploitasi untuk kontrol dan pengawasan. Bagi para investor, kuncinya terletak pada pemahaman rincian, risiko, dan membuat pilihan yang bijaksana tentang memegang aset digital dan derivatif di lanskap pasar kripto yang terus berkembang.

Lanskap yang berkembang pesat dengan berbagai peluang dan risiko

Kecepatan inovasi dalam stablecoin, platform DeFi, dan teknologi tokenisasi mirip dengan “beberapa peristiwa angsa hitam,” menurut Kranz. Dia menekankan bahwa baik peluang maupun risiko semakin meningkat seiring industri kripto menavigasi gelombang kemajuan teknologi yang mengganggu ini.

Pasar stablecoin telah melampaui valuasi $300 miliar, menurut data dari DeFiLlama. Pertumbuhan ini mengikuti meningkatnya minat setelah disahkannya Undang-Undang GENIUS AS, sebuah RUU yang bertujuan untuk mengatur stablecoin tetapi telah memicu kontroversi.

Kap pasar stablecoin saat ini melebihi $307 miliar. Sumber: DeFiLlama

Kritikus, termasuk anggota parlemen AS seperti Perwakilan Marjorie Taylor Greene, telah mengangkat kekhawatiran tentang potensi regulasi stablecoin untuk berfungsi sebagai pintu belakang untuk CBDC. Greene menggambarkan undang-undang tersebut sebagai “kuda Troya CBDC,” memperingatkan bahwa itu dapat mengarah pada masyarakat tanpa uang tunai di mana penggunaan mata uang digital dikendalikan oleh otoritas pemerintah.

Seiring dengan berlanjutnya perdebatan, masa depan stablecoin dan perannya dalam sistem keuangan yang lebih luas tergantung pada keseimbangan yang rumit antara inovasi, regulasi, dan kekhawatiran privasi—menjadikannya salah satu area yang paling diperhatikan dalam evolusi berkelanjutan dari pasar kripto dan teknologi blockchain.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai VC Explains: Stablecoin Hanyalah CBDC dalam Pembungkus Pribadi di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.