Pertumbuhan PDB AS Bergantung pada AI—Tetapi Ekonom Mencurigai Ada Gelembung pada 2025

Pertumbuhan PDB AS semakin bergantung pada investasi kecerdasan buatan (AI), dengan ekonom Harvard memperkirakan bahwa belanja modal AI menyuplai 92% dari ekspansi ekonomi pada awal 2025. Namun, konsentrasi ini menimbulkan kekhawatiran gelembung, seperti yang disoroti oleh Bank of England, yang memperingatkan tentang valuasi yang terlalu tinggi dan risiko pasar yang mirip dengan era dot-com. Artikel ini mengeksplorasi argumen utama, pandangan para ahli, dan implikasi untuk investasi AI di pasar kripto senilai $3,87 triliun, di mana proyek AI blockchain seperti Render bisa menghadapi pengawasan serupa. Saat TVL DeFi mencapai $200 miliar, memahami dinamika ini memberikan wawasan bagi investor yang menavigasi tren yang didorong oleh AI dan potensi koreksi.

Poin Kunci dari Ekonom tentang Peran AI dalam PDB

Ekonom Harvard Jason Furman menekankan bahwa investasi AI menyumbang hampir 92% pertumbuhan PDB AS pada paruh pertama tahun 2025, mengubah ekonomi menjadi "satu taruhan besar pada AI." Ruchir Sharma, ketua Rockefeller International, mengulangi hal ini, memperingatkan bahwa jika AI gagal memberikan hasil, pasar bisa kehilangan fondasinya. Ketergantungan pada capex AI, seperti pusat data dan infrastruktur, sangat nyata, dengan contoh seperti penggalangan dana xAI sebesar $20 miliar untuk chip Nvidia yang menggambarkan siklus tersebut. Namun, para kritikus berpendapat bahwa hype ini mencerminkan kegembiraan berlebihan di masa lalu, yang berpotensi mengarah pada reset.

• Ketergantungan PDB: 92% pertumbuhan dari belanja modal AI.
• Peringatan Ahli: "Satu taruhan besar pada AI" menurut Sharma.
• Siklus Investasi: xAI's $20B penggalangan dana untuk chip.
• Sorotan Risiko: Kegagalan dapat menghancurkan dukungan.

Studi Harvard tentang Kontribusi AI terhadap PDB AS

Studi Harvard mengungkapkan bahwa pengeluaran terkait AI telah menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi AS, dengan 92% diatribusikan pada investasi infrastruktur teknologi. Ketergantungan pada "keranjang algoritmik" ini berarti AS sangat bergantung pada keberhasilan AI, dengan perkembangan nyata seperti kesepakatan energi nuklir untuk mendukung lonjakan ini. Namun, 95% organisasi gagal dalam investasi AI generatif, menurut penelitian MIT, mempertanyakan keberlanjutan pertumbuhan ini.

• Atribusi Pertumbuhan: 92% dari investasi AI.
• Boom Infrastruktur: Kesepakatan nuklir untuk kekuatan AI.
• Tingkat Kegagalan: 95% dalam proyek AI generatif.
• Pertanyaan Keberlanjutan: Kegagalan tinggi vs. hype.

Laporan Bank of England tentang Risiko Gelembung

Laporan Bank of England memperingatkan bahwa valuasi ekuitas untuk perusahaan teknologi yang fokus pada AI sudah terlampaui, terutama dengan konsentrasi pasar yang membuat indeks rentan terhadap perubahan optimisme AI. Laporan tersebut mencatat bahwa perubahan harapan dapat mengekspos pasar ekuitas, membandingkan kondisi saat ini dengan gelembung sejarah di mana overvaluasi menyebabkan keruntuhan.

• Peringatan Penilaian: Tertekan untuk saham teknologi AI.
• Risiko Konsentrasi: Indeks yang terpapar sentimen AI.
• Perbandingan Bubble: Pararel dengan era dot-com.
• Kerentanan Pasar: Potensi untuk dampak yang luas.

Perbandingan dengan Gelembung Masa Lalu Seperti Dot-Com

Perbandingan dengan gelembung dot-com menunjukkan perbedaan: ledakan AI hari ini didukung oleh raksasa yang menguntungkan yang menghasilkan $201,96 miliar dalam aliran kas bebas, tidak seperti vaporware tahun 1999. Namun, para bear menunjukkan konsentrasi pasar, dengan perusahaan-perusahaan teratas S&P 500 berada pada valuasi sepertiga, tingkat yang tidak terlihat dalam 50 tahun. Pengaturan ini berisiko overcapacity dari lonjakan capex, menggemakan gelembung telekomunikasi dan kereta api.

• Profit Backing: $201.96B FCF vs. spekulasi dot-com.
• Konsentrasi Tinggi: Perusahaan teratas 1/3 dari nilai S&P.
• Risiko Capex: Potensi pembangunan berlebih seperti gelembung di masa lalu.
• Paralel Historis: Overinvestasi telekomunikasi/kereta api.

Kutipan Ahli tentang Perdebatan Gelembung AI

Jason Furman dari Harvard: "AI mendorong 92% pertumbuhan PDB AS." Ruchir Sharma dari Rockefeller: "Amerika telah menjadi satu taruhan besar pada AI." CIO UBS: "Sedikit bukti adanya gelembung pasar; manfaatkan momentum AI dengan portofolio yang terdiversifikasi." Analis keuangan Steven Fiorillo: "AI bukanlah gelembung... era dot-com dan AI berbeda." CEO OpenAI Sam Altman: "Investor terlalu bersemangat tentang AI... gelembung terjadi dari kegembiraan berlebihan pada sebutir kebenaran." Jeff Bezos dari Amazon: "AI berada dalam gelembung industri... akan ada reset."

• Kutipan Furman: 92% PDB dari AI.
• Kutipan Sharma: "Satu taruhan besar pada AI."
• Kutipan UBS: Belum ada gelembung, diversifikasi.
• Kutipan Altman: Kegembiraan berlebihan pada inti kebenaran.

Implikasi untuk Investasi dan Pasar AI

Implikasi menunjukkan potensi transformasional AI nyata tetapi terlalu dibesar-besarkan, dengan risiko koreksi dari valuasi tinggi dan pembangunan capex yang berlebihan. Para pendukung optimis menganjurkan portofolio terdiversifikasi untuk menangkap momentum, sementara para skeptis memperingatkan tentang kemungkinan kejatuhan seperti dot-com jika AI tidak memenuhi harapan. Untuk pasar kripto, ini dapat mempengaruhi proyek AI blockchain seperti Render, dengan potensi volatilitas dari reset pasar. Investor harus menyeimbangkan antusiasme dengan kehati-hatian di "daerah abu-abu yang keruh" ini.

• Potensi Nyata: AI sebagai berkah PDB.
• Risiko Gelembung: Koreksi dari hype.
• Crypto Tie: Volatilitas untuk token AI.
• Nasihat Investasi: Diversifikasi di tengah ketidakpastian.

Kesimpulan

Ketergantungan PDB AS pada AI, dengan pertumbuhan 92% dari capex, menimbulkan kecurigaan gelembung di antara ekonom seperti yang ada di Harvard dan Bank of England. Poin kunci termasuk menyeimbangkan momentum AI dengan diversifikasi. Jelajahi proyek AI blockchain untuk peluang, ikuti pembaruan ekonomi, atau periksa sumber DeFi untuk tren.