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プレマーケットの見通し - 2026年10月28日
FOMCの日が来ました。昨日の引けにかけてリスクをかなり追加しました。これは私のTelegramチャンネルに投稿しました（リアルタイムの更新が欲しければ、ぜひ参加してください。
いくつか考えを。ネオクラウドについては、CRWVのCDSが高値を付け、CRWVの債務も価格が上昇しました。以前のメモにも書きましたが、4年後に失敗するかもしれない事業と、今すぐ失敗せざるを得ない事業は別物です。さらに、$ANT S1は、推論処理の提供が実際に極めて高収益であることを裏付けています。ネオクラウドが再評価されるには、小規模プレイヤーの事業拡大を資金調達の制約によって妨げ、供給が減少することも必要です。生き残るのは誰でしょうか？—$CRWV、$NBIS
メモリーについては、$SKHY 業績が大幅に上振れ。現在の業績ペースなら、$SKHY は2年で時価総額全体に相当する利益を稼ぎ出します。市場がメモリーは今や構造的に別物だと受け入れざるを得なくなるにつれ、ここは大きく再評価されると考えています。自社株買いと配当も株主に現金を還元し、価値向上のストーリーを後押しします。
利回りも低下しています。マクロ面では、中間選挙が近づいているため、ノイズが多いです。民主党が勝つかどうかを予想するだけでなく、その結果に対する市場の反応も予想する必要があります。私に

ここで少し買い指値を入れた $NBIS $NEBX 。週末明け、ElonがNEOへの懸念を煽り、$ANT S1も片付いたので、リスクリワードが良く、ロングを仕掛けるにはいい。

プレマーケット所感 - 26 Oct 26
金曜日のリスクオフの動きを受け、イールドカーブ全体で利回りが低下しています。10年債利回りは5%を下回り、30年債利回りは5.3%を下回っています。以前のメモで債券先物のポジショニングについて触れましたが、依然として極端に偏っており、ここからさらに利回りが低下するという見方をテクニカル面から支えています。
利回りとドルが下落する中で興味深いのは、金の値動きです。こうした状況では金が輝くと予想されるはずなので、私には少々理解しがたい動きでした。しゃれのつもりではありません。ところが、金は大きく売られ、4,000の水準を割り込みました。私には、これはシステム内部に何らかのストレスがあることを示しているように見えます。Morgan Stanleyが指摘したように、前回これが起きたのは2008年12月で、証拠金請求に応じる資金を確保するために、金を含むあらゆる資産が売られました。
先週の7月を除くと、今年ここまでで最悪の週です。モメンタム要因の調整、つまりドローダウンは、合計でドットコムバブル崩壊時さえ上回りました……ショートの資金調達という点では、ヘッジファンドはMETAとMSFTから離れ、GOOGとNVDAに移っています。ロング・ショートのネットレバレッジはさらに低下して47%となり、1年レンジの下限に近づいています。
それはさておき、今週は

プレマーケットの考察 - 10月23日
リスク回避の動きで利回りは低下。金利に対するファンドのポジションがいかに逆方向に偏っているかを考えると、利回りの低下はまだ続きそうだ。今日は個人的な用事で忙しいため、短いメモにする。
neosで始まった痛みは市場全体に広がっている。NBISとCRWVは、AIの人気銘柄と比べて比較的無傷だった。私の戦略は変わらず、下落局面で買い向かうことだ。
Modernaも大きく巻き戻した。最近、勢いのある人気銘柄だった。これが崩れているのは、痛みが広がっている良い兆候だ。AIだけに限られた痛みではよくない。指数が大きく売られ、勝ち組銘柄も売られる展開こそ、投げ売りを見るために必要だ。
暗号資産も勢いを失い、BTCが比較的小幅な動きだったにもかかわらず、アルトコインは大きく売られた。
全体として、私の戦略は変わらず、いくつかの銘柄で清算の連鎖が起きたところを買い向かうことだ。
幸運を！

プレマーケット所感 - 22 Oct 26
利回りは期間全体でやや上昇。昨晩の米国市場では、ネオクラウド株が再び売り圧力を受け始め、反落した。ネオクラウド株についての戦略は昨日話したとおりで、いくらか利益確定した後、長期トレードとして下落局面で買いを入れたい。妥当な価格帯はNBISが約130〜140、CRWVが40〜50台。個人的にはCRWVよりNBISを好むが、反発幅が最も大きくなる可能性があるのはCRWVかもしれない。
他の市場では、メモリー株もネオクラウド株に連れ高していた。$SNDK は昨日、5分間でほぼ7%の上昇分を吐き出した。今のところ、基本的にはレバレッジの効いたベータとして扱いたい。次のカタリストは$SNDK の決算だ。
暗号資産については、$BTC の値動きはアルトコインに対して堅調だった。特に株式や半導体に対して、$BTC と暗号資産への強気姿勢も強まっている。リスク曲線をあまり下まで追いかけるのではなく、上下どちらの値動きでもアルトコインの主導銘柄に集中したい。
幸運を！

購入した $CRWG $nebx

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プレマーケット所感 10月26日
セッションを通じて利回りは約2bps上昇。アジア取引では、KOSPIが約4.3%下落と大きく売られ、NKYも約1.3%下落している。これは昨夜の米国セッションがかなり穏やかだったことを受けた動きだ。
$WAI CHUN MININGのようなメモリ株はかなり激しく売られ、4.8%下落した。$SNDK も夜間取引で売り込まれ、$MU も下押しされている。$MU のストライクも、株価の重しとなっている可能性のある別の要因だ。
米国セッションでは、昨日目立った動きの一つとして、$META がプレマーケットでの上昇分をすべて消して寄り付いたことが挙げられる。これは決算を前にした警戒感の表れかもしれない。
ネオクラウドは、依然として恐怖の震源地だ。$CRWV への懸念は増幅されているが、一部の目ざとい運用会社はそれに乗じて不安を煽り、CDSを売っている。
全体として、月曜日に起きたのは、テクノロジー株が反発し、ディフェンシブ株が売られた、金曜日の動きの小幅な反転だった。しかし、金曜日に見られたのは、セクター横断的な連鎖売り・ポジション解消の様相だった。こうした動きは歴史的に数日かけて展開することが多く、市場はこれらのポジションをさらに試すと予想している。
$CRWV の7月安値はすでに割れており、$NBIS、$SNDK、$MU 、$SOXLについても、これらの安値を割り込む動きを

Papertradeのファーミングについて――いくつかのヒント。スリッページの大部分は2つの要因から生じます。決済時の時間差と、混雑です。ボットを使えば時間差はなくせますが、現時点では混雑は避けられません。
ファーミング設定のいくつか
1 - BTC対ETHに絞る――ETHではBBOの動きがより不安定になります
2 - 0.3%の値動きと100倍レバレッジを維持する
3 - ボラティリティが低いとき（<――そのためのツールを開発中です！）を予測してみる

$IGV は5%下落し、$SMH は2.5%下落している――これはおそらく市場で何か異変が起きている。

ここで$NBIS と$SOXL に入札しました。皆さん、幸運を祈ります

プレマーケット所感 - 26年10月15日
イールドはカーブ全体で10bp低下。これを示すシグナルは、予想を上回るCPIを受けてイールドが急反応で上昇した後、その上昇分をすべて戻したことだった。これはイールドが低下する非常に強いシグナルだと思う。
Anthropicのニュースリリースは、ニュースフローという点ではノンイベントだった。しかし、安心材料を求めていた市場にとって、それはまさに「大いなる沈黙」にほかならなかった。これにより、ポジショニングですでに逆方向に傾いていた群衆にさらなる恐怖と不安が加わり、いっそうのポジション縮小につながった。SKの新聞も、メモリーブームが2029年に終わった場合に備えて国は準備しておく必要があると報じた――これは、SKがメモリーブームは2029年に終わると考えているという意味に受け取られた。このようにヘッドラインが歪められるとき、事実が投げ捨てられるような、ある程度のリスク削減の真っただ中にいるのだと分かる。Elonも火に油を注ぐように、恐怖を煽ってメモリープレイヤーをさらに叩く発言をしている――「中国は2028年に大量のRAMを生産する」――おそらく、メモリーに高いマージンを支払うことを余儀なくされていることに腹を立てているからだろう。
自分のトレードについては、計画どおりに進めた――米国時間の取引時間にローカル安値を割り込んだ後、すべてのトレー

プレマーケットの見解 - 26年10月15日
イールドカーブ全体で利回りが10bp低下。予想を上回るCPIの後、利回りはいったん反射的に上昇したものの、その後上昇分をすべて戻した。これは利回りが低下する非常に強いシグナルだと思う。
Anthropicのニュースリリースは、ニュースフローという意味ではノーイベントだった。しかし、安心材料を求めていた市場にとって、それはまさに「轟く沈黙」にほかならなかった。これにより、すでにポジショニングが逆方向に傾いていた群衆の恐怖と不安がさらに増し、いっそうのポジション縮小につながった。SKの新聞も、2029年にメモリーブームが終わった場合に備えて国は準備する必要がある、と報じた――これは、SKがメモリーブームは2029年に終わると考えている、という意味に受け取られた。このようにヘッドラインが歪められるとき、事実が投げ捨てられるほどのデリスクが進行していることが分かる。イーロンも火に油を注ぎ、恐怖を煽ることでメモリー関連銘柄をさらに叩いている――「中国は2028年に大量のRAMを生産する」――おそらく、メモリーに高いマージンを支払わされることに腹を立てているからだろう。
自分のトレードについては、計画に従った――米国セッションに入ってローカル安値を割った後、トレードポジションをすべて手仕舞った。残しているのはTMFとTLTだけだ。10月2日にレバレ