Degentrading

アジア - 3 7月 26
強いクローズの後、注目はその後すぐに取引を開始したKRと日本市場に集まった。$SKHYNIX と$285A はいずれも最初に売り込まれたが、$285A は昨日のノートで強力なサポートだと強調した65kの水準に達した。両方のメモリー関連銘柄は現在、はるかに高く取引されており、底から天井までほぼ20%のバウンスを見せている。
この価格行動はいくつかの理由で非常に強い。第一に、KR市場のレバレッジを非常に心配する人が多かった。しかし、今回のエピソードはおそらく、レバレッジの多くがすでに解消されたことを示している。
$SKHYNIXについては、ADR上場の触媒が迫っており、これは再びATHを超える可能性がある強い取引イベントと見ている。
フロー
米国の価格行動に関しては、モメンタムで4シグマの売りがあった。強いクローズは、清算が必要だったほとんどのファンド/ポッドが完全に片付けられたことを示している。市場は平均回帰しやすく、小さな買い注文でも均衡清算価格をすぐに押し上げることができる。
残っているのはほぼ完璧なポジショニングマップだ。モメンタムの売りの中で、SPXとNDX自体はハイパースケーラーと$AAPLのパフォーマンスに支えられて比較的強かったことを思い出そう。インデックスの観点から純粋に見れば、モメンタム銘柄がデッドキャットバウンスを経験するだけでも、SP

EOD recap - 2 Jul 26
全体的にモメンタム要因で大荒れの展開でした。NDXは1.6%下落し、SPXは小幅下落。しかし表面下では大規模なセクターローテーションが起きています。$AAPL は4.64%上昇しました。これは半導体銘柄がどれだけ下落して指数を押し下げたかを示すものです。
モメンタム要因を見ると、これはドットコムバブル以降最も急激な売りの一つでしょう。モメンタムファクターとして約24%下落しています（各自の指標で確認してください）。
ほとんどのポッドが暗にモメンタムファクターにロングしていることを考えると、この動きで多くがやられたのではないかと思います。自ら進んでか、リスク管理のタップを受けたかです。
引けにかけてのオークションは比較的秩序立っていました。実際の引けは私が予想したよりも強かったです。
明日、韓国市場は開きます。今日メモリ銘柄がSNDKの14%下落で壊滅的な打撃を受けたことを考えると、$SKHYNIX がどう取引されるか興味深いところです。
私はこの連休を利用して、より長尺の記事を書く予定です。
この売り相場の中で、個人的には多額のリスクを取っているにもかかわらず、動揺していません。なぜなら自分のテーゼを理解し、確信を持っているからです。また、ゲームプランもあります。間違っていればお金を失います。それは当然のことです。正しければお金を稼ぐべきで

このクローズは注目に値する
多くのポッドは暗黙的にモメンタムのロングポジションを取っています。現在のモメンタムファクターの下落を考えると、それらの多くは既にストップアウトされたか、間もなくストップアウトされると思います。一部のファームは内部でポジションを清算し、他のファームはクローズまでにすべてを処分しようとするでしょう。
- 最初に私のTelegramに投稿しました。チャンネルに来て、よかったらクローズを見守ってください。

マーケットアップデート - 7月26日
クローズに向けて半導体を約240億ドルほど売却する必要がありそうです。その一部（あるいは全部）は既にファンドに先回りされている可能性があります。モメンタムファクターの下落幅を考慮すると、ポッドがストップアウトされていると強く推測します。ほとんどのポッドはモメンタムファクターをロングしています。
長い週末に入るにあたり、ポジションのリスク管理によるストップアウトも発生するでしょう。そのため、異常な値動きを見た際は留意してください。
明日は韓国が取引を行います。$MU と$SNDK の大虐殺が止まらない限り、韓国はかなり打撃を受けると推測します。$7709は閉じ込められたクジラです。
また、$Q が2%下落し、$AAPL が4.5%上昇しているのは驚くべきことです。これは半導体とモメンタムファクターでどれだけストップアウトが発生したかを示しています。
その一方で、$BTC と暗号資産はかなり力強い取引を見せています。暗号資産はほとんどのケースで流動性を先導してきました。私の見解では、現在の半導体の売りはポジションの一掃です。問題は、その痛みに耐えられるかどうかです。
半導体が平均回帰すれば、指数はかなり力強く反発するはずです。

また、この残忍なモメンタム（neos/メモリ/CPU）のドローダウンにより、どれだけのポッドが強制決済されたのでしょうか？

考えてみると、これはneocloudsにとって最も強気なニュースの一つだと思う。neosにとって最大の2つの弱気論点は、減価償却と資金調達コストである。$NVDA は今、その資金調達コストの部分に取り組んでいる。

プレマーケットの見解 - 7月26日
今週最後の取引日であり、明日は米国市場が休日となる。
アジア時間の取引では、KOSPIは昨日の終値から約7%下落しており、EWYの下落にほぼ連動している。
一方、NKYは2.3%下落している。
このパフォーマンスの低下は、昨日のメモリー市場の壊滅的な状況と強く相関している。
$SKYHYNIX は11%下落しており、7月10日の上場を前に、買い注文が入る可能性がある。
一方、$285A も非常に厳しい打撃を受けており、当日は13%下落、約65,000円レベルで強力なサポートがある。
夜間には、銀行の調査部門もMETAのニュースを分析した。
ウェルズ・ファーゴは、「METAが過剰なAIコンピュートを販売する決定は、モデルへの取り組みに加えて行われたものであり、それらを代替するものではない」と述べている。
これはおそらく、コンピュート価値が上昇する中で、METAが高いROIで潜在的なコンピュートを日和見的に販売していることを反映している。
この変化にもかかわらず、METAの設備投資の減少や、全体的なコンピュート需要の低下は予想していない。
ネオクラウドに関しては、「これらのベンダーが競争圧力を高めることは認識しているが、より重要なのは、1)大規模なAIインフラの機会を検証していること、2)長期的にはこれらのモデルの潜在的な戦略的買収者となり得ること

また、$METAの取引については、$NBIS に12Bが割り当てられています。残りの15Bは？$META はそれをバックストップする義務があります。$NBIS はそれを他のサードパーティの顧客に販売する予定です。言い換えれば...私たちは構造的にコンピュートが不足しており、ハイパースケーラーはアクセスを得るためにそれに対するプットを売ることを厭わないのです。

プレマーケットの考え 30 6月 26
昨日のNY取引における四半期リバランス前には多くの動きがありました。
広く見ると、メモリープーリングとコンピュートが市場をリードしており、$ALAB や$NBIS のようなティッカーは非常に強かったです。以前のノートで、メモリープーリングとコンピュートが次の上昇をリードすると主張していました。$SHAZ も昨日の市場後、先週話したように13Gを提出しました。
繰り返しますが、私は占い師ではないことをお伝えしたいです。これまで間違えたこともあり、今後も間違えるでしょう。本当に重要なのは、正しいときにどれだけ儲け、間違えたときにどれだけ損失を抑えるかです。
もちろん、勝率が高いことは助けになります。市場があなたの仮説をすぐに検証してくれるのも良いことです。
本日のアジア市場の動きを本当に理解し文脈を掴むためには、NYセッションの動きを分解して取引の色を得る必要があります。指数は比較的楽観的な話を伝えていましたが、SPXは1.2%上昇しましたが、これは平穏な日ではありませんでした。昨日のノートで、四半期末のリバランスに向けてボラティリティが拡大すると述べました。指数は概ね上昇した後、すぐに急落しました。個別銘柄の動きはさらに激しく、$NBIS は235で取引され、$SNDK は先週の安値まで戻しました。その後、セッション中にすぐに買い戻されました。

日曜日に、私が何について書いたほうがいいですか？

市場オープン 26 6月 26
半導体銘柄のオープンは血みどろのスタート。ハイパースケーラーは底を見つけたようだ。
$NBIS 240に達し、$SMH 610sの安値。メモリプーリングのALABとCRDOは依然として私の目標から離れて比較的強い。
個人的には、私のスタイルは規律を保ち、すでにゲームプランを策定しているときに恐怖や欲望に揺さぶられないことです。
このような時期には、同じ疑問が残ります - よく食べるのとよく眠るのとどちらを選びますか？
幸運を祈ります！

TAに詳しい私より賢い人、$NBISの300レジスタンスを突破した場合の目標値を教えてください。

私のマーケットカラーをお楽しみいただけましたら、それらをSubstackにまとめました。今後は、より長文のテーマ性のあるコンテンツも執筆してみようと思っています。それらを読みたい方は、いいね！して購読してください！（無料です）

$NBIS ディップを望んでいた人たちへ - これがあなたのチャンスです。

プレマーケットの見通し 6月24日26日
米国の利回りは堅調で変動なしだった。アジアの取引では、$KOSPI が素晴らしいローラーコースターを演じて、執筆時点で3.5％上昇している一方、$NKY はほぼ変わらずであった。KOSPIやNKYについて話すとき、我々は避けて通れないのはメモリーセクターの話だ。これを包括的に理解するには、もちろん昨日のNY取引の$SNDK と$MU についても触れる必要がある。両銘柄は、今夜の$MU の決算発表前に約13％下落していた。$SK HYNIXは、複数の逆風にもかかわらず、本日のセッションに強いリバウンドを見せている。これは、テクニカルな売り圧力が間もなく緩和される可能性を示していると私には映る。
この弱気局面の前に、私は$MU の決算を待ってロングポジションを取るつもりだった—なぜなら、$MU は決算後に悪いパフォーマンスを示すことが多いからだ。しかし、$MUの大きなミスがなければ、確率のバランスから、$MU とメモリー関連全体が7月を通じて強いリバウンドを見せるだろうと考えている。$RAM -の2倍レバレッジのロングETFも今夜ローンチされる予定だ。これも非常に強い反響を呼び、短期的にはメモリーラリーの原動力となるだろう。
$ALAB、$CRDOのようなメモリプール銘柄も、昨日の下落を通じて非常に堅調だった。$DRAM は、前回の

市場は6月23日から26日にオープン
これまでの動きのテクスチャーのためにもう少し書きます - 話すことがたくさんあります。
1. メモリが崩壊し、トレーダーが再評価する前に$MU の決算明日を控え、ここでは反発が抑えられることを期待しています。
2. ネオクラウドの弱さ BUT $NBIS は、プレマーケットの下げがすぐに$265まで吸収されたことで、ネオクラウドのリーダーである理由を示しています.... ただし、全体の市場が軟調を保つ場合、これもフェードアウトすることを期待します。
3. メモリプールも概ね6-10%下落しており、$ALAB、$PENG、$CRDO も影響を受けています。
私見 - この下落はテクニカルな売りですが、レバレッジの膨大さによって構築されたシステムの脆弱性が、変動性の高い混合物を作り出しているため、レンジ拡大を予想します。
再び、私が注目しているレベルは - $NBISの245、$SMH の600、$MU の900です。
これは単なるテクニカルな売りやレバレッジの清算だからといって、大したことではないと無視しないでください。動きは人々が思うよりもさらに拡大する可能性があります。だからこそ、以前レバレッジを縮小することを勧めました。あなたのポートフォリオを知らないので、何をすべきか良心的に勧めることはできません。でも、眠れない人たちへ... しっかり食