degentrading

そのような問題について考えるのは私の職分を超えているが、Jensenが追放されることは、オープンソースが擁護者を失うことも意味する。AnthropicやOAIのようなクローズドソースAIの擁護者たちは、AIは大衆にとって危険すぎる、彼らのような選ばれし者だけがAIを制御すべきだとはっきり示している。
これはあなたを恐れさせるはずだ。
これがあなたや私にとって意味するのは、単なる家畜になってしまうということだ。平均的なモデルは今や、平均を上回る人間よりも知能が高い。ASI後には、競争相手はいない。
クローズドソースAIによって、大衆は個人としての主権を失う。それがあなたやあなたの国にとって何を意味するのか、考えてみてほしい。

そうだね。2つの不倫なら受け入れられるけど、3つは無理！この段階では、彼らはただネガティブな情報を小出しにしているだけだ。

市場とは関係のない話ですが、創業者としてのJensonが追放されたことは、誰もが危機感を持つべきです。率直に言って、彼がこれまで上げてきた実績を考えれば、ほとんどの株主は彼に留任してほしいと思うでしょう。これが民主党による第1ラウンドかどうかはともかく、新たな時代が始まったことを示しています。

Jensonが失脚することを見越した最善の取引は$BABAだ。私の考えでは、アメリカ人は明らかに中国とのAI競争を推し進めている。これまでのところ、中国は国内政治にかなり気を取られ、粛清も続けてきた。また、中国のAI企業は最先端を目指すよりも、コストに重点を置いてきた。しかし、米国が本腰を入れるなら、中国は共通の貧困を実現しようとするのではなく、AI競争で最も有望な企業を支援せざるを得なくなる。この時点で、BABAを選ぶ必要はなく、TENCNTのような中国のテック企業を選んでもいい。期間は、状況が展開するまで1年と見ておきたい。下振れリスクは？BABAがすでにどの水準で取引されているかを見ればいい。

客観的に言って、nvdaが7%下落しているのに、smh/soxxが全体としてほぼ横ばいなのは驚くべきことだ。

プレマーケットの見通し - 2026年11月10日
かなり強いFUDだったと言ってもよさそうな状況にもかかわらず、NVDAは始値（173.18）を上回る178.67で取引を終えました。これは私にとって興味深い点でした。もちろん、188を超えて急騰していれば、さらに良いシグナルになっていたでしょう。
アジア市場では、これまでのところKOSPIが約4.7%上昇、TAIEXが7.5%上昇し、NKYも3%上昇しています。昨日、SPXはほぼ250ポイント上昇しました。寄り付き後の安値である7300前後から、7550前後での引けまでです……FinXでは、これはデッド・キャット・バウンスであり、これを利用して空売りしようとする人が多いという見方が主流です。
今後の予定ですが、今日は米国時間の午前中にCPIがあり、その後、取引終了後にCRWVの決算発表があります。週の後半にはNBISの決算発表もあります。これらの決算は重要です（私がネオクラウドに大きなエクスポージャーを持っているからというだけでなく）。今回、半導体株急落の震源地となったのがネオクラウドだからです。市場が情報を消化し、今後の方向性を判断するうえで、決算発表が極めて重要になります。
ANTは新しいFable 5.2もリリースしました。数か月前の前作以来、かなり待ち望まれていたものです。また、IPO申請書類に誤りがあったため、近日中に新

プレマーケットの見通し - 2026年11月9日
最大級のセンチメント爆弾が炸裂しました――NVDA帝国の王、ジェンセンが敵のスパイと通じていたことが発覚！皆さん、これ以上うまくできたミームなんてありません。NVDAは先週金曜日、188で取引を終えました。下落シナリオの材料は十分にそろっていますが、もし今日NVDAが188を上回る反発を見せれば、ショートスクイーズ狙いのトレードにとって非常に大きなシグナルになります。下落方向については、あまりシグナルがありません。結局のところ、これは非常に深刻な告発であり、これを受けてNVDAは10%下落してもおかしくないと思います――SOXXはプレマーケット取引でおおむね持ちこたえています。
アジア市場では、KOSPIが約6%下落する一方、TAIEXは政府介入を受けて……4.8%上昇しています。この時点で、政府介入の長期的な影響や効果について疑問を呈することはできますが、こうした政策介入は通常、即効性があります。長期的な見通しはたいてい複雑です。政府介入が必要になるのは、企業が資金不足に陥るアジア金融危機のように、セクター全体が深刻な危機にあるときだからです。今回の「危機」が特異なのは、これらの企業の多くが、財務省に莫大な現金を抱えながら、過去最高水準の売上高成長を記録していることです。たとえば、$006600は今年、100兆ウォン超を株主に還元

プレマーケットの見通し - 2026年11月6日
昨夜の米国市場では、各指数が歴史的な急落を記録しました。NDXはほぼ6%下落し、SPXも約3%下落しました。一方、AI関連の個別銘柄は大きな打撃を受け、平均で15%〜20%下落しました。
ファクター別では、モメンタムが最も大きな下落を被り、ドットコムバブル崩壊時の水準を上回りました。
AI強気派にとって、理想的にはまさにこうした展開を望むところです。つまり、指数の下落と他セクターの資産価値の毀損です。そうなって初めて、政策支援が得られる可能性があります。GDP成長の最大の部分はAI・半導体セクターから来ているため、もし本当に終わりなら、しばらくはこの爆風圏から逃れられるものはありません。
$IREN が昨夜報じたとおり、これはネオクラウド分野で最もひどい銘柄の一つです。度重なる遅延に悩まされ、それに伴って株価も大きく下落してきました。年初来で約57%下落しています。ネオクラウド銘柄の下落はあまりに偏っており、IRENのような銘柄は時価総額が70億ドルで、実質的に純資産簿価に近い水準で取引されていると思います。コンピュートが不足していることを考えれば、土地と$IREN の資産価値は極めて高く、買収候補になり得る銘柄だと思います。
$IREN の決算にも興味深い情報がありました。最近の顧客契約では90%の前払いがあったとのことです。前四

久しぶりに、私は完全に稼働が埋まっている -

プレマーケットの見通し - 2026年10月28日
FOMCの日が来ました。昨日の引けにかけてリスクをかなり追加しました。これは私のTelegramチャンネルに投稿しました（リアルタイムの更新が欲しければ、ぜひ参加してください。
いくつか考えを。ネオクラウドについては、CRWVのCDSが高値を付け、CRWVの債務も価格が上昇しました。以前のメモにも書きましたが、4年後に失敗するかもしれない事業と、今すぐ失敗せざるを得ない事業は別物です。さらに、$ANT S1は、推論処理の提供が実際に極めて高収益であることを裏付けています。ネオクラウドが再評価されるには、小規模プレイヤーの事業拡大を資金調達の制約によって妨げ、供給が減少することも必要です。生き残るのは誰でしょうか？—$CRWV、$NBIS
メモリーについては、$SKHY 業績が大幅に上振れ。現在の業績ペースなら、$SKHY は2年で時価総額全体に相当する利益を稼ぎ出します。市場がメモリーは今や構造的に別物だと受け入れざるを得なくなるにつれ、ここは大きく再評価されると考えています。自社株買いと配当も株主に現金を還元し、価値向上のストーリーを後押しします。
利回りも低下しています。マクロ面では、中間選挙が近づいているため、ノイズが多いです。民主党が勝つかどうかを予想するだけでなく、その結果に対する市場の反応も予想する必要があります。私に

ここで少し買い指値を入れた $NBIS $NEBX 。週末明け、ElonがNEOへの懸念を煽り、$ANT S1も片付いたので、リスクリワードが良く、ロングを仕掛けるにはいい。

プレマーケット所感 - 26 Oct 26
金曜日のリスクオフの動きを受け、イールドカーブ全体で利回りが低下しています。10年債利回りは5%を下回り、30年債利回りは5.3%を下回っています。以前のメモで債券先物のポジショニングについて触れましたが、依然として極端に偏っており、ここからさらに利回りが低下するという見方をテクニカル面から支えています。
利回りとドルが下落する中で興味深いのは、金の値動きです。こうした状況では金が輝くと予想されるはずなので、私には少々理解しがたい動きでした。しゃれのつもりではありません。ところが、金は大きく売られ、4,000の水準を割り込みました。私には、これはシステム内部に何らかのストレスがあることを示しているように見えます。Morgan Stanleyが指摘したように、前回これが起きたのは2008年12月で、証拠金請求に応じる資金を確保するために、金を含むあらゆる資産が売られました。
先週の7月を除くと、今年ここまでで最悪の週です。モメンタム要因の調整、つまりドローダウンは、合計でドットコムバブル崩壊時さえ上回りました……ショートの資金調達という点では、ヘッジファンドはMETAとMSFTから離れ、GOOGとNVDAに移っています。ロング・ショートのネットレバレッジはさらに低下して47%となり、1年レンジの下限に近づいています。
それはさておき、今週は

プレマーケットの考察 - 10月23日
リスク回避の動きで利回りは低下。金利に対するファンドのポジションがいかに逆方向に偏っているかを考えると、利回りの低下はまだ続きそうだ。今日は個人的な用事で忙しいため、短いメモにする。
neosで始まった痛みは市場全体に広がっている。NBISとCRWVは、AIの人気銘柄と比べて比較的無傷だった。私の戦略は変わらず、下落局面で買い向かうことだ。
Modernaも大きく巻き戻した。最近、勢いのある人気銘柄だった。これが崩れているのは、痛みが広がっている良い兆候だ。AIだけに限られた痛みではよくない。指数が大きく売られ、勝ち組銘柄も売られる展開こそ、投げ売りを見るために必要だ。
暗号資産も勢いを失い、BTCが比較的小幅な動きだったにもかかわらず、アルトコインは大きく売られた。
全体として、私の戦略は変わらず、いくつかの銘柄で清算の連鎖が起きたところを買い向かうことだ。
幸運を！