#TradFi交易分享挑战 #TSM #TradFi トレーディングチャレンジ:TSMは究極のAI独占ゲームか?
半導体の世界にはTSMがあり、それ以外はすべて。なぜこのチップ大手が多くの機関投資家にとってコアホールディングであり続けるのか、そして2026年に注意すべきリスクは何か。
1. 防御壁:「世界で唯一」
独占=価格決定力。TSMはこれを極限まで追求している。
· 高度なノード支配:7nm未満のチップ(AIにとって重要)で、TSMは世界市場の90%以上を占める。3nmおよび今後の2nmでは、実質的に唯一の供給者。
· 最新の収益(2026年第1四半期):売上高は前年比40.6%増、粗利益率は驚異の66.2%。高度なノード(7nm以下)が総売上の74%に寄与。
トレーディングインサイト:AIの構築が続く限り、TSMはすべてのAI企業(Nvidia、AMD、Apple)が頼る「ピック・アンド・シェベル」的な唯一の選択肢。
2. CoWoSのボトルネック – 真のAI KPI
YuはNvidiaのH100/B200を聞いたことがあるだろう。でもCoWoSは知っているか?それはTSMの先進的パッケージング技術であり、今日のAIチップ供給の最大のボトルネックだ。
· 容量拡大:TSMはCoWoSの容量拡大に競争中。
· 2026年末:月間115k〜140kウェハを見込む。