資金費率が極端になると、私はすぐに疑問を持ち始める：本当に対抗取引としてその肉を食べるべきか、それとも素直に波動を避けるべきか。要するに、資金費率は感情の温度計であり、熱くなるほど爆針に引っかかりやすい。もし対抗取引をするなら、全額賭けるわけではなく、通常はスリッページとルーティングを最初に確認し、まだ費率を得る前にMEVに奪われて半分も持っていかれないようにする…そして、小さなポジションで分散して、耐えられなければ諦めて撤退する。

逆に避けるのも恥ずかしくない、特に最近はさまざまな新しいL1/L2がインセンティブを出してTVLを引き上げているため、古参ユーザーは「掘削して売る」みたいな匂いに慣れてしまった。流動性が熱くなったり冷めたりすると、費率も乱高下しやすく、突入すると他人の退出流動性を作ることになりやすい。

私はまだ信じている：市場が騒がしくても、細部（スリッページ／実行／リスク管理）さえ気をつければ、学費を少なく済ませられる。とりあえず、こんなところで。