最近この地政学的緊張の高まりは、市場を少し混乱させている。先週、イスラマバードでの米イラン交渉が破綻した後、米軍はイランの港に対して海上封鎖を宣言し、これが原油市場を刺激した。WTI原油は一日で10%以上急騰し、100ドルの大台を突破して105ドル台に突入、金も4700ドルのラインを割り込んだ。暗号市場も逃れられず、ビットコインは3%以上下落し、イーサリアムの下落幅はさらに大きい。

正直なところ、今回の交渉破綻は双方がそれぞれの底を探っているだけのようで、実際に合意に達するつもりはなかったように見える。米国はイランに濃縮ウラン停止、施設解体、関連勢力への資金援助停止を求めているが、イランはすべてを受け入れるつもりはない。現在、米国はイランの石油輸出による収益を許さないと宣言し、イギリスも封鎖行動に参加しないと拒否している。この状況は「争いながらも決裂しない」状態だが、市場は交渉破綻が確認されれば戦闘の激化が世界経済に実質的な衝撃を与えることを懸念している。

データ面から見ると、状況はあまり楽観的ではない。米国の3月CPIは前月比0.9%上昇し、2022年6月以来最大の月間上昇を記録し、前年比は3.3%に達した。ガソリン価格の上昇は1967年以来の記録的な水準に達している。さらに、米国の4月消費者信頼感指数は47.6に暴落し、歴史的な最低値を更新、3月比で10.7ポイント下落した。エネルギー価格や戦争の影響に対する消費者の懸念が明らかに高まり、今後1年のインフレ期待も3.8%から4.8%に急上昇している。

株式市場は上昇と下落が入り混じる展開。米国の三大株価指数は、ダウ平均が0.56%下落、S&P500は0.35%上昇、ナスダックは0.11%下落。欧州市場は概ね下落傾向だが、フィラデルフィア半導体指数は逆に2.31%上昇した。興味深いことに、中国の金龍指数も反発し、アジア市場への投資家の関心が高まっていることを示している。

暗号資産の最新動向は、ビットコインは現在76,750ドルで、24時間で1.6%下落。イーサリアムは2,280ドルで、2.92%の下落を示している。これに比べて、伝統的な市場の方が波動が大きい。IMFの総裁も声明を出し、米イランの停戦協定が維持されても、世界の物価は戦前の水準に戻るまで時間がかかるとし、地域ごとの回復時間の差も大きいと指摘している。

今の局面は、市場が米イランのこの劇の結末を見守っている状態だ。もし本当にエスカレートすれば、エネルギー価格はさらに上昇し、インフレ圧力は増大、これが世界経済の成長にとってマイナス要因となるだろう。だからこそ、最近は伝統資産も暗号資産も、皆慎重に様子を見て次の動きのシグナルを待っている。