私はビットコインのチャートで面白いことに気づきました。今見ているフラクタルパターンは、2024年のラリー前に起こったことの鏡のように見えます、その時は価格がほぼ130％上昇しました。でもここで重要なのは：今回は全く状況が異なり、それがすべてを変えています。

ビットコインは連続して25日間、アナリストが「非常に高リスクゾーン」と呼ぶ状態にあります。これは記録的に最長の連続記録です。歴史的に、これが起こると市場は大きな動きを始める寸前です。理論によると、長期間極端な圧力にさらされた後、市場は投げ出し、反発の準備をしているということです。フラクタルパターンは、我々が注意すべき時期を示唆しています。

私が考えているのは、今回は本当に条件が整っているのかどうかです。最近、価格は77.85K付近を推移していましたが、それがすぐに130％上昇に向かうことを意味しているわけではありません。過去30日間の需要は上下に揺れ動き、実際に価格を押し上げる持続的な買い手は見られません。売り圧力は低下していますが、底打ちを確認するための上昇モメンタムはまだありません。

私が最も気にしているのは資金の動きです。過去90日間、金のETFはビットコインのスポットETFよりも多くの資金流入を獲得しています。ビットコインは純資本の流出を記録しています。これは投資家がどこに本当のリスクを見ているのかを示す重要なサインです。その一方で、インフレは依然として問題です。PCEは前年比2.9％近く、コアは約3％で、連邦準備制度理事会はしばらく流動性を引き締め続ける可能性が高いです。

フラクタルパターンをより注意深く観察すると、ビットコインの価格とチェーン上の利益と損失の分布との相互作用に本当の手がかりがあることがわかります。大口保有者(バブル)や小口投資家は異なるポジションにあります。このリスクのリバランスは、歴史的に本物のファンドを示すものです。でも、その動きがマクロ経済の背景なしに起こるのかどうかが疑問です。

私が知っているアナリストたちは意見が分かれています。短期的には、70Kから80Kのゾーンへの反発を一時的なリリーフと見る向きもあります。しかし、多くは、もし流動性が拡大しなかったり、リスク感情が悪化したりすれば、新たな売り圧力に直面する可能性があると警告しています。正しい条件が整っていなければ、リバウンドは罠になり得る市場です。

今本当に注目すべきは、いくつかのポイントです。まず、45K付近のサポートライン周辺での価格の動きです。これが崩れると、歴史的な最低水準(40K、30K)が視野に入ります。次に、金のETFとビットコインの資金流入です。資金が金に流れ続けるなら、リスクオフが依然として支配的なトレンドです。三つ目はインフレのデータです。PCEが本当に下がり始めれば、状況は変わります。そうでなければ、流動性制約のある体制に閉じ込められたままです。

フラクタルパターンは魅力的です。なぜなら、サイクルは繰り返されるけれども、全く同じ形にはならないからです。今回は、テクニカルな底値が形成されつつあるかもしれませんが、広範な流動性の支援なしでは、上昇の動きは2024年よりも遅く、脆弱になる可能性があります。注意を払う価値はありますが、同時に慎重さも必要です。市場は微妙なニュアンスを持っており、そのため、長期的な上昇サイクルに賭ける前に、より多くの確認が必要です。