最近、オプションを見ていて気づいたのは、買い手と売り手の最大の違いは誰がより予想を当てるかではなく、誰がより長く耐えられるかだということだ。買い手は毎朝目覚めるたびに時間価値に少しずつ奪われていき、市場が動かなくても人を疑心暗鬼にさせることができる；売り手はまるで家賃を受け取るようなもので、市場が大きな変動を見せなければお金はゆっくりと入ってくるが、ブラックスワンに遭遇すれば一夜にして元に戻ることもある。要するに、買い手は「可能性」を買い、売り手は「忍耐力＋リスク耐性」を売っているのだ。実はこれも最近のLayer2のTPS、手数料、補助金のやりとりとかなり似ている。スローガンを大声で叫んでも、結局は誰がより長くインセンティブを燃やし続けられるか、誰が静かな時期を耐えられるかにかかっている。ガバナンスも同じで、時間が長くなるほど人間性が露呈し始める。