今日はまた誰かが「オンチェーンにアービトラージの機会がある」と言っているのを見たけど、私の最初の反応は興奮ではなく、まず考えた：このチャンスは私が稼ぐのか、それとも他人の手数料やスリッページのために使われるのかと。サンドイッチ取引ってやつは、要するに見えている価格差は、もしかしたら早くからメモリプールで監視されていて、あなたが突入すると他人の利益曲線になってしまう。

以前は少し偏執的で、「私はオンチェーンだけを見る」とよく言っていた。データは嘘をつかないと思っていたから。でも、安定コインの規制や準備金の監査、そして「アンクルーブしそうだ」という噂がグループ内で流れると、感情が滑りやすいスリッページや手数料を荒くさせることに気づいた…オンチェーンでは流れを見ることはできるけど、多くの人が同時に手を震わせているのは見えない。

今の私のやり方はもう少し臆病になった：いわゆるアービトラージを見つけたら、最悪の取引コストと挟まれるコストをまず計算して、それに耐えられるかどうかを判断し、動くかどうか決める。動くとしても小さくして、ハンターのつもりにならず、最後には獲物にならないように。とにかく私は心が弱いから、まず生き延びることを優先している。