ビッグテックのAI支出は正式にパラボリックに増加しています。

2026年には、最大のハイパースケーラー4社、$MSFT、$GOOGL、$AMZN、$METAが、合計で$635 -$700 十億ドルの資本支出を行うと予測されています。

これは、すでに歴史的な規模だった2025年の$381 十億ドルから67-74％の増加です。

それを資金調達するために、ハイパースケーラーは今年、$400 十億ドル以上の新たな債務を発行する見込みで、2025年に調達した$165 十億ドルの2倍以上になります。

アリババだけでも、現代の企業金融ではほとんど例のない100年満期の債券を含む資金調達を整えています。

一方、Googleは$40 十億ドルをAnthropicに投資し、Amazonは既存の出資にさらに$5 十億ドルを追加しました。

これにより、ビッグテックの営業キャッシュフローの約90％がAIインフラに再投資されており、株主還元や配当、誤りの余地はほとんど残っていません。

投資家はもはや利益に賭けることを求められているのではなく、AIの収益がAIの支出に追いつくことが本当に可能かどうかに賭けることを求められています。

今週、私たちは最初の本当の答えを得ることになります。