米国上院は、2030年までデジタルドルを禁止する法案を進めることに投票した

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米国上院は、21世紀の住宅促進法案（21st Century ROAD to Housing Act）を前進させる手続き上の動議に対し、84対6で賛成票を投じました。この法案は、連邦準備制度が20230年12月31日までCBDC（中央銀行デジタル通貨）を発行することを禁止する2ページにわたる規定を含む、超党派の住宅価格の手当てパッケージです。

住宅法案内のCBDC禁止

この組み合わせは異例です。303ページに及ぶ住宅価格の手当てパッケージの中に、画期的なデジタル通貨の規定があるとは、多くの観測者は予想しないでしょう。しかし、84対6のクローシャー投票は、政治的にこの組み合わせが機能していることを示唆しています：CBDC禁止を広範な超党派の支持を得て、両党が通過させたい住宅法案に付け加えることで、その規定は前進します。

この禁止は、連邦準備制度理事会および連邦準備銀行がCBDCを直接または民間銀行などの仲介を通じて発行することを禁じています。最後の条項は重要です。直接発行だけを禁止すると、商業銀行を通じて迂回できる可能性がありますが、そのルートを明確に閉じています。

この禁止は2030年12月31日まで有効であり、その後は議会の再承認が必要です。このサンセット条項は重要な詳細です。欧州中央銀行（ECB）はデジタルユーロを推進しています。中国のデジタル人民元はすでに限定的に流通しています。米国の禁止措置が2030年まで続くと、連邦準備制度は競合他国の動きに応じることができない特定の期間が生まれます。

ステーブルコイン例外が示すもの

民間のドル建てステーブルコインは、オープンでパーミッションレス（許可不要）であり、物理的な現金のプライバシー保護を維持している限り、明示的に免除されています。この例外は偶然ではありません。民間のステーブルコイン発行者は、CBDC禁止を支持しています。なぜなら、政府発行のデジタルドルは彼らの製品と直接競合するからです。

プライバシーの要件は、より興味深い要素です。現在の主要なステーブルコイン（例：USDC）は、その基準を完全には満たしていません。USDCの取引はオンチェーンで追跡可能であり、Circleはアドレスを凍結できます。この法案が執行可能な標準を作るのか、原則の声明にとどまるのかは、規制の解釈次第です。

今週立ち上げられたテザーUSATやQivalisユーロステーブルコイン連合は、民間のステーブルコインが運用を許可されるという前提に基づいて構築されています。ROAD法案は、その前提を2030年まで米国の立法的裏付けをもって明示しています。

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住宅法案そのもの

主な目的は住宅の価格の手当てです。ティム・スコットとエリザベス・ウォーレンという異例の組み合わせが立法を主導しました。パッケージは、NEPA（国家環境政策法）の審査を簡素化して建設を促進し、大規模な企業賃貸業者による一戸建て市場の支配を制限し、製造住宅の規則を現代化します。

84対6の投票は、住宅危機が党派を超えていることを反映しています。広く支持されるCBDC禁止を、両党が必要とする立法に付け加えることが、そのような議会の枠組みを生み出しています。

デジタル資産にとっての意味

2030年までのCBDC禁止とステーブルコインの例外は、明確なシグナルを送ります。連邦準備制度はデジタルドルを構築できません。民間発行者がそれを行います。これにより、CLARITY法案とGENIUS法案の枠組みが、米国のデジタル通貨の主要なアーキテクチャとなり、連邦準備制度発行の代替手段ではなくなります。

トランプ政権は、CBDC禁止を個人のプライバシーと自由を保護する措置として称賛しました。消費者保護の枠組みと、民間企業の競争のための例外は、両立し得るものです。