なぜ「AI怖い取引」は終わっていないかもしれない

ジョン・トウフィギ、CNN

水曜日、2026年2月18日 午後10:34 GMT+9 4分読了

人工知能に対する不安が市場に波紋を呼び、ソフトウェア、不動産、金融、物流企業の株価が下落している。 - セス・ウェニグ/AP

投資家が人工知能がいくつかの産業を一変させる可能性を懸念し、ソフトウェア、 不動産、トラック運送株に売りが広がった。アナリストは、白熱した下落はまだ終わっていない可能性があると述べている。

ソフトウェア株はAIの混乱に対する最初の打撃を受けた。しかし、その恐怖はすぐに保険会社、ブローカー会社、不動産サービス、さらには物流やトラック運送へと広がった。

「市場は先に売って、後で質問するモードにあり、AIの混乱による影響が考えられる銘柄やセクターは下落している」と、ジェフリーズのストラテジスト、モヒット・クマールはメモで述べた。

株価の下落は、今後の投資家にとって大きな変化を示している：数か月にわたりテクノロジーやその他の株を大きく上昇させてきたAIが、実は市場の一部を引きずり下ろす可能性がある。

金融サービス

3月9日に、マドリード拠点のスタートアップ、TuioがChatGPTを搭載した新しい保険アプリを発表し、UBSによると、それが株価下落の引き金となった。

これにより、AIツールが既存の企業のビジネスモデルや顧客基盤を侵食する恐れが浮上した。プロフェッショナルサービスや保険会社の株価は下落した。マーシュの株価は(MRSH)7.5%下落。アーサー・J・ギャラガーの株価は(AJG)9.85%下落。

しかし、UBSのアナリスト、ブライアン・メリディスは、メモの中でこの売りは「過剰反応だった」と述べ、保険ブローカーは依然として「家庭の金融決定にとって不可欠な仲介者」であり、最終的にAIが業界を一変させる可能性は低いと指摘した。

火曜日、テックスタートアップのAltruistは、同社のAIツールHazelの新しい税務計画機能を発表した。これにより、ブローカーや資産運用会社が提供する専門的な顧客サービスが競争激化する恐れが高まった。

チャールズ・シュワブ (SCHW)の株価は火曜日に7.42%下落。金融サービス企業LPL Financial (LPLA)とレイモンド・ジェームズ (RJF)の株価もそれぞれ8.75%、8.31%下落。

不動産

不動産サービスは水曜日と木曜日に大きく売られた。

カシュマン＆ウェイクフィールドの株価は水曜日に13.8%、木曜日に11.5%下落。CBREグループ (CBRE)の株価は2日間で12.2%、8.8%下落。ジョーンズ・ラング・ラサール (JLL)は12.5%、7.6%下落。

「投資家は高額な手数料と労働集約型のビジネスモデルがAIによる混乱に脆弱だと見て精査している」と、キーフ・ブルエット＆ウッズのアナリスト、ジェイド・ラフマニはメモで述べた。

そして、AIは従来の不動産仲介業者やエージェントと競合するだけでなく、AI経営者が予測するように、経済の一部を排除し、オフィススペースの需要を大幅に削減する可能性もある。

ストーリーは続く  

「長期的に見れば、AIの影響でオフィス労働者が減れば、オフィススペースの需要も減るだろう」と、CBREグループの最高経営責任者ボブ・サレンティックは木曜日の収益発表会で述べた。「それは長期的なトレンドになるだろう。」

2025年10月16日、ニューヨーク市マンハッタンのミッドタウンを歩く人々。 - スペンサー・プラット/Getty Images

( 物流

ダウ・ジョーンズ輸送平均株価指数 — 20社の輸送業界の企業で構成される指数 — は木曜日に4%下落し、4月以来最悪の日となった。

原因はAlgorhythm Holdingsで、新たなツールを発表し、効率化とトラックビジネスの最適化を図った。

反応は迅速だった：貨物会社のRXO )RXO###は木曜日に20.45%急落。物流会社のC.H.ロビンソン・ワールドワイド (CHRW)は14.54%下落。

「人工知能に対する認識が最近の市場活動に影響を与えている一方で、C.H.ロビンソンは10年以上にわたりAIのリーダーであり、AIは私たちのパフォーマンスを強化し、競争優位性を広げるだけだと信じている」と、同社は声明で述べた。

Algorhythmの発表は、かつてカラオケ機器の販売に特化していた同社が、AIと物流企業に転換したことを考えると、さらに驚きだった。

「市場の現状を示しているのかもしれない。かつてカラオケに特化していた(時価総額1百万ドルの企業が、物流株から何百億ドルも引き剥がし、弱さを増している」と、ドイツ銀行のマクロリサーチ責任者ジム・リードはメモで述べた。

Algorhythmの株価は先週ほぼ30%上昇した。

) これから株価はどうなる？

エドワード・ジョーンズのシニアグローバルストラテジスト、アンジェロ・クルカファスはCNNに、「AIの混乱への恐怖」が過去2週間、市場の主要テーマであったと語った。しかし、今の株式市場に波紋を呼んでいる動きは、あくまで仮説に基づいていると彼は述べた。

クルカファスは、これらの恐怖は「即時的な、根拠のある変化」ではなく、「投機的な性質」のものであると指摘した。

「はい、短期的には多くの産業で混乱の恐れがあるかもしれないが、私たちはこれらの企業が積極的に進化し、より良いプラットフォームや製品、サービスを提供しようと調査していることを知っている」とクルカファスは述べた。

しかし、BTIGのチーフ・マーケット・テクニシャン、ジョナサン・クリンスキーは木曜日のメモで、AIに関する不安に基づく個別株の動きは「ますます極端になっている」と述べた。

「ある時点で…我々は、弱さが強さを上回り、市場全体が脆弱になることを懸念し始める」とクリンスキーは書いた。

CNNのニュースやニュースレターについては、CNN.comでアカウントを作成してください。