効率的市場仮説の定義について、ファンダメンタル分析も役に立たない。なぜなら、企業の財務報告、収益予想、配当政策、業界のトレンドなどのすべての既知情報、そしてアナリストが調査する可能性のある企業の発展に影響を与える有利・不利な要因は、すでに企業の株価に反映されているからだ。

ではどうすればいいのか、未来を賭けるしかないのか？
既知の情報がすべて価格に反映されているなら、利益を得るチャンスはただ一つ：誰が未来の判断を市場よりも正確にできるか
または、市場がパニックになり、価格が大きく下落したとき、市場仮説が崩壊しているときに、安値を拾うことだ。