四大証券会社が次々と処分を受ける、社員の株取引、自社取引と投資銀行の跨部門勤務、デューデリジェンスの失敗

**財聯社4月4日付（記者高艷雲）**また金曜日、また罰金通知の集中披露日、4つの証券会社が1日に5件の罰金通知を受ける。

4月3日、多くの証券監督局が罰金通知を公開し、渤海証券は天津証券監督局から警告函措置を取られた；東興証券、中山証券北京支店および従事者の孟玮は北京証券監督局から警告函措置を取られた；湘財証券は湖南証券監督局から警告函措置を取られた。

上記の証券会社の違反分野は依然として投資銀行の債券引き受けと証券仲介業務の二大セクターに集中しており、具体的には以下の通り：

一は渤海証券の一部社員が他人の証券口座を借用して株取引を行い、部門をまたいで兼務していること；

二は東興証券が複数の債券発行プロジェクトにおいて、デューデリジェンス不足、情報開示不十分、内部統制の厳格さに欠けるなどの問題を抱えていること；

三は中山証券北京支店と従事者の孟玮が投資者の適合性管理とリスク提示が不十分で、サービスに誤解を招く表現があり、投資顧問業務の記録保存も不完全であること；

四は湘財証券の証券仲介業務においてリスクの開示不足、支店の管理不行き届き、苦情調査の遅れにより従業員の違反を発見できなかったこと。

「常態化、透過的」な厳格な監督体制の下、証券会社のコンプライアンス防衛線は全方位的な試練に直面している。

渤海証券：従業員が他人の口座を借用して株取引、部門をまたいで兼務

天津証券監督局が公開した罰金通知によると、渤海証券の従業員管理には抜け穴が存在する。

渤海証券には以下の問題がある。一つは一部社員が在職中に他人の証券口座を借用して株取引を行ったこと、二つは一部社員が自己運用部門と投資銀行部門を兼務していたこと。

これらの問題に対し、天津証券監督局は渤海証券に対して警告函を出す監督管理措置を取り、証券先物市場の信用記録に記録した。会社はこれを戒めとし、問題の調査と是正を真剣に行い、従業員管理を強化し、管理レベルを向上させ、同様の問題の再発を防ぐ必要がある。

東興証券：債券発行プロジェクトのデューデリジェンス不足、情報開示不十分

老舗証券として、東興証券は債券引き受け業務のコンプライアンスについて北京証券監督局から指摘を受けた。

東興証券は「24石門01」「航投01優」「航投01次」などのプロジェクトの発行過程で、尽職調査不足、発行書類の正確性の不慎な確認、受託管理報告と作業底稿の誤情報、情報開示の不十分さ、内部統制の不徹底などの問題を抱えている。

北京証券監督局は東興証券に対し、警告函を出す行政監督措置を決定し、会社に対して戒めを持ち、問題の調査と是正を徹底し、内部統制制度を整備し、コンプライアンス管理レベルを向上させるよう求めた。

中山証券：適合性管理とリスク提示の不十分

中山証券北京支店と従事者の孟玮は、証券業務の違反により北京証券監督局から「二重罰」を科された。

孟玮は中山証券北京支店での勤務期間中に、投資者の適合性管理とリスク提示が不十分で、顧客サービスに誤解を招く表現を行った。

これらの行為は、中山証券北京支店の内部統制の不備とコンプライアンス管理の不徹底を反映している。さらに、中山証券北京支店は投資顧問業務のサービス記録を完全に保存していなかった。

これを受けて、北京証券監督局は中山証券北京支店と孟玮に対し、警告函を出す行政監督措置を取った。

湘財証券：証券仲介業務のリスク開示不足、支店管理の不徹底

湘財証券は証券仲介業務の展開不規範により湖南証券監督局から警告函を出された。

湘財証券は仲介業務の展開過程でリスクの開示不足、支店や従事者の採用、マーケティング活動、投資顧問業務の管理不足、関連苦情処理において過去の業務の不規範な処理を調査できず、従業員の違反行為を早期に発見できなかった。

湖南証券監督局は、湘財証券に対し、これらの問題を重視し、真剣に是正し、決定書受領後1ヶ月以内に書面による改善報告を提出するよう求めている。日常監督の中で改善状況を継続的に注視する。

監督観察：厳格な監督体制の確立、業界の「質優先」への圧力

金曜日の罰金通知は、証券業界の厳格な監督の常態化の一例である。2025年から2026年第1四半期までに、証券業界の「常態化、透過化、システム化」された監督体制は全面的に確立された。

データによると、2026年第1四半期には、約30の証券会社と従事者が70件以上の罰金通知を受け、投資銀行と証券仲介業務が違反の「重災区」となっている。監督のロジックは、「力度の強化、正確な責任追及、全链のカバー」という明確な特徴を示している。

一つは、監督処罰が「正確な重罰」の態勢を呈していること。罰金通知の数は変動する可能性があるが、罰則の力度は著しく引き上げられ、巨額の罰金も時折出現している。もう一つは、「二重罰制」が全面的に浸透し、機関だけでなく従事者にまで責任を問うだけでなく、幹部に対しても生涯の市場禁入措置を実施している。監督範囲も従来の業務から債券や場外デリバティブなど全チェーンに拡大し、「遡及責任追及」も強化されており、過去のプロジェクトの違反も追及の対象となる。

業界の見解では、監督当局は「長い牙と刺」を持つ高圧的な態勢を通じて、証券会社の「規模拡大」から「質優先」への転換を促している。今後は、コンプライアンス能力が単なる業績指標に取って代わり、証券会社の核心競争力となる。コンプライアンスを「コスト項目」から「戦略項目」へと変え、全プロセスのリスク管理体制を構築することだけが、厳格な監督サイクルの中で安定して長く歩む道である。

（財聯社記者 高艷雲）