私はSECの最新ガイドラインを確認したばかりで、暗号通貨市場にかなり影響を与える可能性のあるいくつかの変更点を見つけました。面白いのは、それらは新しいルールではなく、既存の法律を既に進化している取引構造にどのように適用するかについての明確化であるということです。

最初に私の注意を引いたのはこれです：SECは今や、取引所がセキュリティトークンとビットコインの直接取引を、まずドルに変換する必要なく促進できることを許可しています。基本的に、セキュリティトークンは価値のある暗号資産に対して直接取引できるということです。トレーダーにとっては、これによりかなりシンプルになります。中間の法定通貨への変換を経る必要がなくなるのです。

ブローカー・ディーラーに関しては、独自のステーブルコインに関する重要な点があります。部門は、ブローカー・ディーラーがステーブルコインの保有を容易に取引可能とみなすことに反対しないと示しました。資本計算において2％の割引を適用します。これにより、この分野で活動する企業にとってより確実性が増します。

もう一つ注目すべき点は、運用役割に関するものです。ATSを運営するブローカー・ディーラーは、常に各機能が連邦法に独立して準拠している限り、保管、仲介、清算を同時に行うことができます。基本的に、機能を組み合わせることは許されますが、規制上の責任は分離されたままです。

ガイドラインはまた、透明性に関するテーマにも触れています。セキュリティトークンの取引に関する開示は、フォームATSまたはATS-Nを通じて行うことができ、加入者のアクセス権、参加手続き、清算プロセスの違いを説明します。これにより、市場での透明性が確保されます。

最後に、暗号通貨の上場商品について、SECは2006年のコモディティを基盤とした金融商品と同様の状況下での暗号通貨ETFの株式取引に反対しないと示しました。ただし、その株式は国内の証券取引所に上場されている必要があり、ルールM違反となる行為を避ける必要があります。

私が見るところ、SECは基本的な規制枠組みを変更せずに、より明確さを提供しようとしているようです。既存の証券法がこれらの新しいデジタル資産の取引構造にどのように適用されるかを明らかにしています。市場にとっては、何ができて何ができないかについての不確実性を減らす、前向きな動きです。