最近このトークン化された証券の分野をかなり注視してきましたが、日本で何か面白い動きが起きていることは間違いありません。SBIホールディングスは、実際にXRPで支払われるオンチェーン債券を約$65 百万発行すると発表しました。私の注意を引いたのは、その構造です - 固定利率は1.85-2.45％の範囲で、年2回支払われ、さらに$645 の債券を保有するごとに約1.29ドル相当のXRPが付与されます。債券は3月に開始され、2029年初めに満期を迎えます。

ここで注目すべきは、その仕組みです。みずほ銀行が債券管理者と登録管理者の両方を務めています。これはかなり重要なポイントで、従来の金融インフラがこの分野に対して本格的に馴染み始めていることを示しています。SBIはこれを特に個人投資家向けに位置付けており、競合他社とは異なるアプローチを取っています。

より広い文脈も重要です。世界最大級の金融グループの一つである三菱UFJは、すでにトークン化された証券に参入する意向を示しています。野村證券は昨年、$226 百万の証券トークン発行で先行しており、SBIも動き出しています。みずほ銀行が関わっていることは、日本の金融界がこのトレンドを本気で支持し始めている証拠です。

SBIは長年にわたりXRPに対して強気の姿勢を崩していません。CEOの北尾吉孝は、Ripple Labsの株式の9％を所有していると認めており、2020年から株主に対してXRP配当を支払っています。これまでに6回の支払いを行っています。また、Boostryが構築したibet for Finプラットフォームを利用しており、これは野村證券が2025年12月の発行に使用したインフラと同じです。

一つ注意点として、XRPの報酬部分は、彼らの暗号通貨取引子会社SBI VC Tradeのアカウントのみが対象です。つまり、取引量を促進するための戦略があることは間違いありません。

これは日本だけの話ではありません。ヨーロッパの銀行企業のようなプレイヤーもEthereum上でトークン化を進めており、米国の大手企業であるBlackRockやFranklin TempletonもすでにEthereum、Arbitrum、Avalancheを使って深く関わっています。トークン化のストーリーは、従来の金融の世界に本格的に浸透しつつあります。みずほ銀行や主要なヨーロッパの銀行、米国の資産運用会社など、皆この分野でのポジショニングを急いでいます。今後数年の展開に注目すべきです。