韓国当局はこの決定を彼らの外国為替取引法と結びつけている。現行の法律枠組みでは、外国の支払い手段は指定された外為銀行を通じて処理される必要があり、ステーブルコインはこの体系の下で正式に合法的な外部支払い手段として認められていない。そのため、規制当局はステーブルコインを企業投資指針に含めることは、既存の法律枠組みと衝突すると考えている。

面白いのは、去年の10月にすでに法律修正案が提出されており、ステーブルコインを正式に支払い手段として定義しようとしていたが、その提案は今も国会で審議中で、進展は遅い。この法案が通るまでは、規制当局はリスクを冒してステーブルコインを公式の企業投資ガイドラインに書き込むことには消極的なようだ。

しかし、現実的な問題もある。韓国の上場企業の中には、特に海外貿易を行う企業は、USDCのような資産を決済やヘッジに実際に必要としているケースも多い。ステーブルコインが世界市場でこれほど普及しているのは、国境を越えた送金が速く、コストも低いためであり、従来の銀行チャネルをはるかに凌駕している。現在、韓国企業は公式ルートでデジタル資産取引口座を開設できないため、直接ステーブルコインにアクセスする手段が制限されている。

そのため、既に一部の企業は個人ウォレットや海外取引所を使ってステーブルコインの取引を行っている。このグレーゾーンの操作も、規制当局が早期に明確なルールを打ち出したい理由の一つだ。

ただし、これがすべてのステーブルコイン取引を完全に禁止しているわけではない。企業は引き続き個人ウォレットや海外のOTC取引プラットフォームを通じてステーブルコインを売買できるが、正式な企業投資の枠組みの中では一時的に排除されている。この新しい規則は、あくまで規制対象の正式な企業の投資活動を規範化することを目的としている。

規制の観点から見れば、彼らの慎重な態度も理解できる——市場の初期段階では混乱を避けたいという思惑だ。しかし、法律修正案の推進と市場の需要増加に伴い、最終的にステーブルコインが正式な枠組みに組み込まれるのは時間の問題だ。こうした政策の変化に注目しているなら、Gateなどのプラットフォームで関連資産の動向を確認すると良いだろう。こうした規制の動きは、市場のセンチメントに影響を与えることが多い。

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