2026年Q1のCoinGeckoのデータを見たところ、暗号市場の状況はかなり重くなっていることがわかります。時価総額は20.4％急落し、四半期末には2.4兆ドルから減少しました — これは昨年10月のピークからほぼ45％の下落です。基本的に本格的な冬に突入したと言えます。

注目すべきは、ステーブルコインはあまり動いておらず(3,099億ドルを維持)していますが、USDTの供給は2022年半ば以来初めて減少し始めました。一方、ビットコインは株式市場に追随して22％の下落を見せ、最もリターンを得た資産は(76.9％上昇した)原油です。予想とは大きく異なる動きです。

CEX（中央集権取引所）ではスポット取引量が39％減少し、2.7兆ドルになりました。特に3月は非常に悪く、わずか0.8兆ドルでした。しかし興味深いのは、ソラナ（Solana）ではDEX（分散型取引所）での取引が活発で、ネットワークは全体の30.6％の分散型取引量を占めています。CoinGeckoのデータによると、コモディティのトレーダーは現在、Hyperliquidの未決済契約の約30％を占めており、これがこの動きの一端を説明しています。

これは年初に見られた状況とはかなり異なるシナリオです。CoinGeckoが公開した数字によると、現在は強い統合期にあり、伝統的な市場の不確実性も影響しています。